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Le aziende della difesa sono pronte per un’impennata delle attività commerciali, poiché molte cercano di distribuire crescenti quantità di liquidità per investire in tecnologie come l’intelligenza artificiale, droni sofisticati e sistemi spaziali.
I conflitti globali, inclusa la guerra in Ucraina, hanno accelerato lo sviluppo di nuove tecnologie, che si prevede stimoleranno la conclusione di accordi nei prossimi anni mentre le aziende cercano di espandersi in aree in rapida crescita.
Si prevede che i 15 principali appaltatori della difesa registreranno un flusso di cassa libero di circa 50 miliardi di dollari nel 2026, secondo un’analisi di Vertical Research Partners per il MagicTech, quasi il doppio del loro flusso di cassa combinato alla fine del 2021.
Anche se si prevede che le aziende più grandi continueranno a spendere quei soldi per riacquistare azioni proprie e distribuire dividendi più elevati, si prevede che anche l’attività di negoziazione aumenterà.
Michael Sion, partner della società di consulenza Bain & Co, ha affermato di aspettarsi una ripresa delle attività di M&A nel settore aerospaziale e della difesa e di prevedere un afflusso di finanziamenti da parte di società di private equity e venture capital.
“Molte aziende stanno cercando di espandere la propria offerta per prepararsi alle tecnologie avanzate”, ha affermato. Le aziende più grandi, ha aggiunto, inseguirebbero settori della difesa in rapida crescita come lo spazio e l’elettronica per la difesa.
Nel frattempo, secondo un nuovo rapporto di Bain, il valore degli accordi di venture capital nel settore della difesa è aumentato di 18 volte negli ultimi dieci anni. La crescita è stata guidata in parte da una crescente convergenza delle tecnologie commerciali e di difesa.
Molti investitori, in particolare in Europa, sono stati cauti nel sostenere il settore per questioni etiche, ma gli atteggiamenti stanno cambiando dopo l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia quasi tre anni fa.
I recenti accordi aziendali nel settore includono l'acquisizione da parte di BAE System di Ball Aerospace, un fornitore statunitense di sistemi spaziali mission-critical, per 5,6 miliardi di dollari, annunciata nel 2023. Il primo ministro della difesa statunitense L3Harris ha accettato di acquistare il produttore di motori a razzo Aerojet Rocketdyne all'evento fine del 2022.
A novembre, il produttore di droni AeroVironment ha dichiarato che avrebbe acquisito BlueHalo, una società nota per la sua tecnologia per sciami di droni e contro-droni, per circa 4,1 miliardi di dollari attraverso una transazione all-share. Wahid Nawabi, amministratore delegato di AeroVironment, ha affermato che la società prevede di diventare un appaltatore principale di “prossima generazione” che si concentrerà sulla “tecnologia di difesa”.
In una recente intervista al MagicTech Nawabi ha affermato di voler creare una società che faccia “tutte le cose che il [US] Il Dipartimento della Difesa è concentrato e sui bisogni”. Ciò includeva, ha detto, “sistemi senza pilota, munizioni vaganti, comunicazioni spaziali. . . guerra elettronica e sicurezza informatica”.
C'era “probabile che ci fosse attività in quello che potreste chiamare lo spazio della 'tecnologia di difesa' come droni, intelligenza artificiale e laser”, ha affermato Robert Stallard, analista di Vertical Research Partners. Ma il consolidamento nella fascia alta del settore tra i grandi appaltatori principali è improbabile, ha aggiunto.
Anche con un Dipartimento di Giustizia di Trump “tutto va bene”, l'industria della difesa americana è super consolidata ai massimi livelli”, ha detto Stallard.
In Europa, nel frattempo, “dovrebbero esserci consolidamento e M&A, ma mettere d’accordo i governi è tutta un’altra cosa”, ha detto Stallard.
Le joint venture e i team sono un “passo molto più semplice, che consente agli europei di unire le forze senza che i politici si animino per la perdita di capacità sovrana”.
Bain's Sion ha affermato che, date le esigenze di modernizzazione dell'industria della difesa, c'è un'opportunità per il capitale privato di svolgere un ruolo più importante. Il capitale privato, ha affermato, può aiutare a colmare un “gap di finanziamento” tra le esigenze della difesa statunitense e i bilanci della difesa.
Può aiutare a risolvere alcune delle “sfide della base industriale della difesa”, come “la crescita della capacità, il miglioramento delle operazioni e delle consegne”, ha aggiunto.