Dom. Lug 14th, 2024
L'ondata di Nvidia sta sollevando il settore tecnologico

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L’amministratore delegato di Nvidia Jensen Huang sostiene da tempo che i data center del mondo dovranno essere completamente revisionati per gestire le esigenze dell’intelligenza artificiale generativa. Sostiene che ci vorranno mille miliardi di dollari nei prossimi quattro-cinque anni, sostanzialmente raddoppiando la somma già investita nell’infrastruttura digitale, per addestrare e gestire i nuovi modelli di intelligenza artificiale.

La stessa Nvidia è stata la più ovvia beneficiaria di tutto ciò. La sua vertiginosa crescita del mercato azionario l'ha trasformata nell'azienda più preziosa al mondo.

Ma una serie di annunci di utili e accordi relativi all’intelligenza artificiale nelle ultime due settimane hanno anche portato prove incoraggianti del fatto che il boom innescato dal lancio del chatbot generativo AI ChatGPT di OpenAI si sta diffondendo. Naturalmente, non c’è modo di dire se l’ondata di spesa sarà sostenibile o abbastanza ampia da giustificare l’enorme rialzo dei titoli tecnologici, ma almeno ha portato un po’ di conforto ai rialzisti.

Le azioni del produttore di chip Broadcom, ad esempio, sono balzate di oltre il 20% da quando ha segnalato l’ultimo aumento delle vendite indotto dall’intelligenza artificiale. Un altro rialzo del genere e si unirebbe al gruppo rarefatto di società tecnologiche valutate più di 1 trilione di dollari, più di sei volte quello che valeva mezzo decennio fa.

Gran parte dell’incremento è venuto dalla domanda di acceleratori di intelligenza artificiale, i chip che Broadcom progetta su misura per clienti come Google per accelerare i loro calcoli di intelligenza artificiale. Ma la sua crescente crescita evidenzia anche il ruolo più importante che le reti ad alta velocità hanno iniziato a svolgere nei data center.

L’enorme quantità di informazioni necessarie per addestrare ed eseguire modelli di intelligenza artificiale ha richiesto connessioni molto più veloci tra i singoli processori, nonché tra le diverse macchine in esecuzione all’interno dei data center. Il CEO di Broadcom, Hock Tan, ha stimato che il networking rappresenterà il 40% delle vendite di chip AI della sua azienda entro la fine di quest'anno.

Nel frattempo, le azioni del produttore di software Oracle, una società arrivata in ritardo al cloud, sono aumentate del 17% dopo la notizia di un accordo per addestrare i grandi modelli linguistici di OpenAI sulla sua infrastruttura cloud. L'accordo prevede di portare il servizio cloud Azure del partner di OpenAI, Microsoft, in un nuovo gigantesco data center Oracle: una relazione tra due dei più antichi nemici del settore tecnologico che un tempo sarebbe stata impensabile.

Altrove, anche Hewlett Packard Enterprise, che sembrava sul punto di perdere la crescente domanda di server AI che ha sollevato i rivali Supermicro e Dell, ha finalmente preso una pausa a Wall Street. Le sue azioni sono aumentate del 24% dopo gli utili poiché gli investitori hanno rivalutato la sua posizione nel boom dell’intelligenza artificiale.

Poiché notizie come questa hanno alimentato le speranze che il boom dell’intelligenza artificiale si stia diffondendo a più fornitori, molte cose stanno diventando chiare. Il primo è che l'impatto sembra essere diffuso e abbracciare molte parti diverse dello “stack tecnologico”: la gerarchia dei componenti, dai chip al software, necessari per far funzionare i complessi sistemi IT di oggi.

Nvidia è ancora posizionata per essere di gran lunga il più grande vincitore. La maggior parte delle vendite non deriva da singoli chip ma da interi server, spesso collegati in rete in rack completi. L'ottenimento delle migliori prestazioni deriva dalla modifica di ogni elemento di questi sistemi affinché funzioni insieme, utilizzando le tecnologie proprietarie di Nvidia in aree come il networking

I maggiori clienti di Nvidia cercano disperatamente di ridurre la loro dipendenza dall'azienda e stanno spingendo per nuovi standard in tutto, dal networking al software di intelligenza artificiale, che consentirebbero a più concorrenti di emergere. Ma queste iniziative richiederanno tempo.

Le più grandi aziende tecnologiche stanno inoltre estendendo il loro coinvolgimento diretto a più parti dell’infrastruttura richiesta dall’intelligenza artificiale. Una parte fondamentale dell'annuncio dell'intelligenza artificiale di Apple la scorsa settimana, ad esempio, riguardava la notizia che stava progettando i propri server, secondo quanto riferito basati su progetti di chip interni. Apple ha già preso il controllo della maggior parte dei componenti chiave dei suoi telefoni: una mossa simile è probabile nel data center poiché le esigenze dell’intelligenza artificiale la costringono a riportare una parte maggiore dell’elaborazione dei dati dei suoi clienti nelle proprie strutture.

Uno dei risultati di iniziative come questa è che i modelli di business dei fornitori hanno dovuto adattarsi, portando aziende come Broadcom a svolgere ruoli di supporto mentre i clienti assumono un maggiore controllo. Anche i cosiddetti “hyperscaler” – le più grandi società cloud – stanno arrivando a rappresentare una quota maggiore della domanda complessiva, portando alla dipendenza da una base più ristretta di grandi clienti. Ciò aumenterà la vulnerabilità dei fornitori in caso di recessione. Ma per ora, Wall Street è fissata su quante barche tecnologiche saranno sollevate dalla marea crescente dell’intelligenza artificiale generativa.