SoftBank ha sospeso i piani per un’offerta pubblica iniziale di Arm a Londra a causa dei disordini politici nel governo del Regno Unito, mettendo in dubbio il ruolo della Gran Bretagna come futura casa del gigante tecnologico con sede a Cambridge.

Il primo ministro britannico Boris Johnson ha personalmente esercitato pressioni sul miliardario fondatore di SoftBank Masayoshi Son per assicurarsi almeno una quotazione parziale per il progettista di chip alla Borsa di Londra.

Quando il governo di Johnson è crollato all’inizio di questo mese, il ministro degli investimenti Lord Gerry Grimstone e il ministro del digitale Chris Philp si sono dimessi. Entrambi avevano svolto ruoli di primo piano nei colloqui con l’investitore tecnologico giapponese.

Le partenze hanno portato SoftBank a sospendere le discussioni su una quotazione nel Regno Unito di Arm nel prossimo anno, secondo le persone informate sui colloqui. Un’IPO Arm sarebbe una delle più grandi quotazioni tecnologiche mai realizzate per il mercato londinese.

Lo sconvolgimento politico potrebbe aprire la strada a SoftBank per perseguire una quotazione negli Stati Uniti più semplice, che Son aveva inizialmente favorito.

SoftBank era in trattative con funzionari e dirigenti di borsa per un’insolita doppia quotazione primaria, in cui sarebbe fluttuata contemporaneamente sia a New York che a Londra, secondo persone a conoscenza della situazione.

Le aziende hanno evitato questo approccio in passato a causa del costo e della complessità di dover gestire efficacemente due IPO contemporaneamente, con il prospetto e altri requisiti normativi necessari sia per la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti che per la Financial Conduct Authority del Regno Unito.

Due persone che hanno familiarità con il pensiero di SoftBank hanno affermato che il lavoro sul lato londinese dell’IPO si è effettivamente interrotto all’interno dell’azienda. Una di queste persone ha aggiunto che un annuncio a Londra sembrava meno probabile rispetto al passato.

Banchieri vicini a SoftBank hanno avvertito che il gruppo ha preso in considerazione una vendita di azioni a Londra solo a causa dei forti incentivi offerti dal governo britannico, che aveva incaricato funzionari di elaborare le giuste condizioni per la quotazione, promettendo di fare di Arm un campione nazionale per la Gran Bretagna tecnico.

Londra è stata criticata per non essere attraente per le società in rapida crescita, dato il potenziale per valutazioni più elevate e pool più profondi di liquidità degli investitori negli Stati Uniti.

I funzionari del Dipartimento per il digitale, la cultura, i media e lo sport e il Dipartimento per le imprese, l’energia e la strategia industriale stanno ancora lavorando a un pacchetto per attirare un elenco di armi, secondo una persona che ha familiarità con gli sforzi del governo.

Philp è stato sostituito dal nuovo ministro del digitale Matt Warman, un ex giornalista tecnologico, hanno aggiunto. Anche i dirigenti della Borsa di Londra stavano ancora lavorando per convincere SoftBank dei meriti del Regno Unito.

Grimstone, che ha lasciato il governo dopo che Johnson ha annunciato che avrebbe lasciato il posto a un nuovo primo ministro nelle prossime settimane, ha guidato gli sforzi di lobbying come ministro per gli investimenti, incluso il volo a Tokyo per incontrare personalmente Son.

Un dirigente della città vicino agli sforzi di lobbying ha esortato il governo a intensificare i suoi sforzi, dicendo: “I principali ministri che si occupano di SoftBank se ne sono andati. Gerry è stato determinante”.

Le rotture all’interno del governo hanno anche suscitato timori all’interno di Whitehall che SoftBank non si sentirà più obbligata a portare Arm sui mercati di Londra perché la pressione politica si allenta nei mesi estivi.

“È una preoccupazione ora che Gerry se n’è andato”, ha detto un funzionario. “C’è un vuoto in questo momento e [SoftBank] comunque non ho mai voluto farlo; volevano solo giocare a pallone con il governo del Regno Unito”.

Il lavoro su una doppia giurisdizione Arm IPO ha raggiunto una fase “matura” nel Regno Unito, ha affermato un funzionario vicino ai colloqui. Questo percorso insolito significherebbe che Arm potrebbe ottenere l’inclusione dell’indice in entrambi i mercati, il che aumenterebbe il numero di fondi che potrebbero investire nella società e significherebbe che sarebbe accelerato nel FTSE 100.

Un banchiere britannico vicino a Arm ha affermato che una doppia quotazione non “sarebbe pazza”.

“Arm era solito fare trading a un prezzo enorme nel Regno Unito e aveva un enorme fan club quando è stato elencato qui, e quel gruppo non ha mai trovato nient’altro così attraente da acquistare. La prima azienda in assoluto che fa parte dell’FTSE 100 e dell’S&P 500: puoi immaginare quanto sia entusiasta [Son] sarebbe?”

Un’opzione sarebbe quella di includere un’offerta al dettaglio per l’IPO per attirare il tipo di investitori privati ​​più anziani e più ricchi che ricordano i primi giorni dell’azienda quando è uscita da Acorn Computers a Cambridge.

SoftBank aveva recentemente investito in PrimaryBid, che fornisce una piattaforma per gli investitori al dettaglio per acquistare IPO, che secondo una persona potrebbe essere utilizzata come mezzo per attirare investitori privati ​​nella società nel Regno Unito. L’anno scorso PrimaryBid ha lavorato su un’offerta di membri britannici per la quotazione negli Stati Uniti del club privato Soho House.

Anand Sambasivan, amministratore delegato di PrimaryBid, ha dichiarato: “Un’offerta al dettaglio nel Regno Unito riconoscerebbe la storia britannica distintiva di Arm, sarebbe ben accolta dagli investitori e rappresenterebbe una vittoria per il paese”.

SoftBank e Arm hanno rifiutato di commentare. Arm ha precedentemente affermato di voler mantenere il suo quartier generale nel Regno Unito, indipendentemente da dove si elenca.

Il governo del Regno Unito non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento.