Quasi mezzo trilione di dollari è stato cancellato dalla valutazione di società di tecnologia finanziaria un tempo ad alta quota che hanno approfittato del boom delle offerte pubbliche iniziali all’inizio della pandemia.

Più di 30 fintech si sono quotate negli Stati Uniti dall’inizio del 2020, secondo i dati di CB Insights, mentre gli investitori si sono riversati su società che ritenevano potessero beneficiare di un passaggio a lungo termine verso la digitalizzazione accelerato dalla pandemia.

Tuttavia, le preoccupazioni per l’aumento dei tassi di interesse, la mancanza di profitti e modelli di business non testati mentre l’economia si dirige verso una potenziale recessione li hanno messi alla fine del sell-off di quest’anno.

Secondo un’analisi del MagicTech, le azioni delle società fintech quotate di recente sono scese in media di oltre il 50% dall’inizio dell’anno, rispetto a un calo del 29% del Nasdaq Composite. La loro capitalizzazione di mercato cumulativa è scesa di $ 156 miliardi nel 2022. Se ogni azione viene misurata dal suo massimo storico, circa $ 460 miliardi sono andati persi.

Un aggiornamento del secondo trimestre del prestatore online Upstart la scorsa settimana ha caratterizzato le sfide che devono affrontare molte fintech. La società, che afferma di utilizzare l’intelligenza artificiale per prendere decisioni sui prestiti ai consumatori, ha accusato “l’economia tumultuosa” di rallentare la crescita dei ricavi e aumentare le perdite.

Ciò è stato esacerbato rispetto a un risultato eccezionalmente forte nello stesso trimestre dell’anno scorso, quando il contrasto con i blocchi economici nel 2020 ha portato a una crescita annuale dei ricavi di oltre il 1.000%.

Le pressioni hanno colpito anche società più affermate come PayPal e Block, precedentemente note come Square, che quest’anno hanno perso quasi $ 300 miliardi di capitalizzazione di mercato.

Il calo delle valutazioni del mercato pubblico è filtrato attraverso le società private. Klarna ha ridotto il suo prezzo da $ 46 miliardi a meno di $ 7 miliardi in un round di finanziamento privato all’inizio di questo mese e il Wall Street Journal ha riferito questa settimana che Stripe ha ridotto la sua valutazione interna di oltre un quarto.

Dan Dolev, analista di Mizuho, ​​ha affermato che le fintech, in particolare le società di pagamenti digitali, sono state “la prima parte del settore tecnologico a trarre grandi benefici da Covid, perché tutti erano bloccati a casa e compravano cose online”.

“Ora stanno correggendo eccessivamente al ribasso prima anche di altri settori”.

Dolev ha affermato di aspettarsi un rimbalzo per molte aziende nella seconda metà, poiché i confronti anno su anno diventeranno più lusinghieri.

Alcune aziende devono inoltre affrontare ulteriori pressioni da parte delle autorità di regolamentazione. La Securities and Exchange Commission sta esaminando i conflitti di interesse percepiti creati dal “pagamento per flusso di ordini”, la principale fonte di entrate per il broker online Robinhood, e il presidente della SEC Gary Gensler ha chiesto una supervisione più chiara dei mercati delle criptovalute. Lo scorso dicembre il Consumer Financial Protection Bureau ha anche avviato un’indagine sulle aziende “compra ora, paga dopo”.

Anche i risultati dei servizi finanziari tradizionali sono stati influenzati. Wells Fargo venerdì ha accusato una svalutazione di $ 576 milioni nel suo portafoglio di investimenti per la mancanza delle aspettative di reddito dell’analista. Wells Fargo Strategic Capital è stato uno dei maggiori investitori nelle fintech lo scorso anno, secondo CB Insights.

Nonostante la litania di sfide, molti investitori continuano a sostenere il settore. L’ARK Fintech Innovation ETF di Cathie Wood, uno dei fondi più popolari dedicati al settore, è crollato del 62% quest’anno, ma i deflussi netti sono stati inferiori a 90 milioni di dollari, sminuiti dai 2,7 miliardi di dollari di afflussi nei due anni precedenti. Dopo un forte calo all’inizio dell’anno, gli investitori hanno aggiunto 31 milioni di dollari netti dall’inizio di giugno.

Pedro Palandrani, direttore della ricerca presso Global X, che gestisce un altro ETF incentrato sul fintech, ha dichiarato: “È probabile che nel resto del 2022 continueremo a vedere alcune di queste società affrontare alcune pressioni: i tassi in aumento aumenteranno creare sfide per le aziende dal lato dei prestiti e [buy now pay later] in particolare.”

Tuttavia, ha aggiunto che “nonostante i maggiori rischi nel mercato, siamo in calo solo di circa $ 40 milioni in deflussi netti da inizio anno. . . dimostra davvero che gli investitori continuano a credere molto in questo settore nel lungo termine”.