Un cambiamento globale verso i veicoli alimentati a batteria crea interessanti compagni di letto. Renesas, il più grande produttore indiano di auto elettriche e il produttore di chip giapponese, stanno collaborando progettare e sviluppare semiconduttori. In una carenza globale di chip per auto, i vantaggi per Tata Motors sono evidenti. Ma Renesas ha più da guadagnare a lungo termine.
Sebbene i veicoli elettrici abbiano molte meno parti rispetto alle automobili tipiche, la loro dipendenza dalla tecnologia potrebbe essere maggiore. Renesas collaborerà con Tata Motors allo sviluppo della tecnologia automobilistica di prossima generazione, inclusi i sistemi di assistenza alla guida e wireless 5G.
L’attuale carenza globale di chip significa che Renesas ha il governo indiano dalla sua parte. L’eccessiva dipendenza dai produttori di chip taiwanesi e sudcoreani ha spinto l’India a offrire incentivi per 10 miliardi di dollari per attirare più produttori di chip nel paese per costruire catene di approvvigionamento locali.
Entrambe le società potrebbero utilizzare un ascensore. Le azioni di Renesas e Tata sono entrambe scese di oltre il 15% quest’anno. Renesas scambia solo 9 volte gli utili a termine, ben al di sotto dei peer globali come TSMC.
Tata ha bisogno di legami più stretti con i produttori di chip. I suoi guadagni hanno sofferto lo scorso anno a causa di interruzioni nella fornitura di chip. Quest’anno, le carenze hanno continuato a forzare tagli alla produzione del 15% ad aprile. Ha poco margine di manovra per pagare i componenti dati i margini operativi ridottissimi, che sono scesi al di sotto dell’1% nell’anno fino a marzo.
Per Renesas il potenziale è la crescita. Sia il Giappone che l’India, nonostante abbiano grandi mercati automobilistici, sono entrambi in ritardo nel passaggio ai veicoli elettrici, lasciando ampi margini di crescita. Si prevede che il mercato delle auto elettriche in India sarà un’industria da 200 miliardi di dollari entro il 2030. Potrebbe aiutare Renesas a coprire la sua dipendenza dalle case automobilistiche giapponesi che devono ancora abbracciare completamente le auto elettriche.
I due mercati condividono una caratteristica fondamentale. A differenza degli Stati Uniti, dove dominano i grandi camion e i veicoli utilitari sportivi, il mercato automobilistico giapponese dipende dalle vendite di auto piccole ed economiche. I mini-veicoli, dotati di motori sotto i 660 cc, rappresentano quasi il 40 per cento di tutte le nuove vendite di auto locali.
Il prezzo conta. Sia Nissan che Mitsubishi hanno sviluppato auto elettriche ultra piccole con un prezzo inferiore a ¥ 1,5 milioni ($ 11.000) dopo i sussidi. Allo stesso modo, in India gli acquirenti sensibili al prezzo hanno aumentato le vendite di veicoli elettrici a due ruote di tre cifre in termini percentuali lo scorso anno.
Nuove tecnologie e parti sviluppate da Renesas per piccoli veicoli elettrici in India potrebbero essere successivamente adattate per il Giappone. A lungo termine questo potrebbe rinvigorire le azioni sia di Renesas che di Tata.