La prossima settimana, Y Combinator terrà il suo 35° Demo Day. I fondatori di start-up tecnologiche avranno solo un minuto per presentare le loro idee ai potenziali investitori. Quest’anno la posta in gioco è particolarmente alta, come saprà il nuovo amministratore delegato Garry Tan. La sua recente nomina coincide con una forte flessione degli investimenti in start-up.

Secondo CB Insights, nel secondo trimestre dell’anno, il finanziamento globale delle start-up è sceso del 23% rispetto al trimestre precedente a poco più di 108 miliardi di dollari. Gli investimenti Megaround di $ 100 milioni o più sono diminuiti di quasi un terzo. Questo calo riflette la caduta dei prezzi delle azioni di mercato pubblico. A maggio, Y Combinator ha avvertito le start-up di pianificare il peggio.

I cosiddetti acceleratori vivono all’estremità più acuta dell’ecosistema di finanziamento delle start-up, sostenendo idee che potrebbero non essere ancora prodotti. Pochi arrivano al prossimo round di finanziamento. L’aumento delle società di software che non sostengono grandi costi iniziali ha reso l’attività di investimento nella fase iniziale più redditizia. Ma se le società di venture capital riconsiderano i loro piani di investimento, gli acceleratori potrebbero avere difficoltà a vendere le loro quote di start-up.

Lanciato nel 2005, Y Combinator è il più noto degli acceleratori della Silicon Valley, offrendo fondi e supporto alle nuove aziende. I suoi alunni includono il sito di prenotazione di camere Airbnb e la società di pagamenti Stripe. Man mano che sono comparsi più rivali, ha cercato di differenziarsi offrendo più soldi. A gennaio ha annunciato che avrebbe aggiornato i suoi termini, fornendo alle aziende $ 500.000. Oltre a offrire $ 125.000 per il 7 per cento del capitale, offre $ 375.000 sotto forma di banconote che si convertono in azioni. Ha anche aumentato le dimensioni della sua assunzione. Un decennio fa, Y Combinator avrebbe assunto solo una manciata di start-up due volte l’anno. È l’ultimo lotto ne aveva più di 400.

Il rallentamento offre la possibilità di riflettere su questo modello. Invece di cercare di sgomberare i rivali sostenendo un numero sempre crescente di start-up, Y Combinator potrebbe tornare alle sue origini e concentrarsi su un numero minore di aziende, fornendo loro maggiore assistenza. Il prossimo round di start-up che stanno cambiando il mondo potrebbe essere in preparazione.