Sblocca gratuitamente il Digest dell'editore
Bruxelles ha proposto di estendere l'accesso delle banche dell'UE alle stanze di compensazione dei derivati del Regno Unito per altri tre anni, con una vittoria per la City di Londra.
Mercoledì la Commissione europea ha annunciato di aver presentato una nuova cosiddetta “decisione di equivalenza”, che consentirebbe alle banche e ad altri istituti finanziari del blocco di utilizzare alcuni dei servizi di pubblica utilità più critici del mondo a Londra fino a giugno 2028.
I politici dell’UE hanno cercato di conquistare il lucroso settore del clearing denominato in euro dopo il voto sulla Brexit del 2016, ma hanno accettato che il suo sistema finanziario dipenda ancora dal Regno Unito, che domina il business globale della compensazione dei derivati.
Le stanze di compensazione riducono il rischio di mercato ponendosi tra due parti in una transazione.
Londra gestisce spesso affari per un valore nominale di circa 3,5 trilioni di dollari al giorno. È un centro globale per la negoziazione di derivati su tassi di interesse e di petrolio greggio Brent, con la compensazione delle operazioni gestite presso LCH del London Stock Exchange Group e presso l'Intercontinental Exchange.
I trader europei di derivati hanno esercitato forti pressioni per estendere il permesso della City, che scade il 30 giugno dopo tre anni. Gli Stati membri hanno cinque giorni per opporsi alla proposta della Commissione di lasciarla in vigore fino a giugno 2028, ma tale opposizione è altamente improbabile, hanno detto i funzionari.
La Commissione ha affermato che le stanze di compensazione con sede nel Regno Unito sono vitali per i suoi piani volti a costruire un mercato unico del risparmio e degli investimenti.
“Due [clearing houses in the] Il Regno Unito è stato identificato dall'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati come sistematicamente importante per la stabilità finanziaria dell'UE”, ha affermato Olof Gill, portavoce dei servizi finanziari, riferendosi a LCH e ICE.
“È quindi necessaria un’estensione della decisione sull’equivalenza per evitare qualsiasi rischio per la nostra stabilità finanziaria a breve termine e dare certezza e chiarezza ai partecipanti ai mercati finanziari dell’UE”, ha aggiunto.
Ma ha aggiunto che Bruxelles è impegnata a costruire un’industria rivale. L’anno scorso ha approvato un regolamento aggiornato sulle infrastrutture del mercato europeo che obbligherà le banche dell’UE a tenere “conti attivi” presso stanze di compensazione con sede nell’UE per alcuni prodotti e se gli utenti superano le soglie minime in altri.
Il regolamento “contiene misure che miglioreranno l'attrattiva e la competitività dei mercati di compensazione dell'UE. Ciò contribuirà a ridurre nel medio termine l'eccessiva dipendenza dell'UE dalle stanze di compensazione del Regno Unito”, ha affermato Gill.
Pascal Kerneis, dell'European Services Forum, che rappresenta le società di servizi che commerciano a livello internazionale, ha accolto con favore la mossa.
“Darà una prospettiva più chiara agli operatori del mercato finanziario dell’UE nel medio termine.
“Ciò darà anche un buon segnale politico per un corretto 'reset' delle relazioni UE-Regno Unito”, ha affermato.
Le due parti hanno avviato colloqui per migliorare i legami commerciali. La cancelliera britannica Rachel Reeves ha incontrato le sue controparti dell’UE a dicembre e ha chiesto loro di eliminare le barriere per le imprese della City. Ha affermato che potrebbero stimolare la crescita dell’UE incanalando gli investimenti internazionali verso il blocco.
Il clearing è l’unica parte dei servizi finanziari a cui è stata concessa l’equivalenza dopo la Brexit.