Il calo dei prezzi dell’energia ha contribuito a spingere al ribasso l’inflazione in Francia, poiché le azioni europee sono salite sulla scia delle crescenti aspettative che l’inflazione avesse raggiunto il picco in tutta la regione.

L’inflazione francese è scesa al 6,7% nell’anno fino a dicembre, contro le aspettative degli economisti di un lieve aumento dopo il 7,1% registrato a novembre.

Le azioni europee hanno costruito il rally di inizio 2023 dopo l’uscita del rapporto sull’inflazione. Lo Stoxx 600 a livello regionale è salito dello 0,9%, lasciandolo in rialzo di quasi il 3% questa settimana. Le azioni nella regione sono sulla buona strada per registrare una delle loro migliori cinque performance per i primi cinque giorni di negoziazione di qualsiasi anno dal 1987, secondo i calcoli del MagicTech basati sui dati Refinitiv.

La misura dei prezzi armonizzati – prodotta dall’Insee, l’agenzia statistica francese – segue diapositive simili in Spagna e Germania e ha rafforzato le aspettative che l’inflazione complessiva nell’eurozona diminuirà drasticamente dopo l’impennata dello scorso anno a livelli a due cifre.

Le borse in Francia, Germania e Spagna hanno registrato un rialzo di un margine simile nei primi giorni di negoziazione dell’anno sulla scia di dati migliori del previsto.

Un calo dell’inflazione più marcato del previsto durante i primi mesi del 2023 consentirebbe alla Banca centrale europea, che ha aumentato in modo aggressivo gli oneri finanziari nel corso del 2022 per contrastare i prezzi record, di interrompere l’aumento dei tassi prima dell’estate.

L’inflazione dell’Eurozona dovrebbe scendere a una cifra per la prima volta in tre mesi sulla scia del calo dei prezzi dell’energia pagati dalle famiglie e dalle imprese della regione, conseguenza delle misure dei governi della regione per tenere sotto controllo il costo del gas e tempo più caldo del solito negli ultimi mesi.

I dati sui prezzi di dicembre per il blocco vengono pubblicati venerdì. Gli economisti intervistati da Bloomberg prevedono un calo al 9,5%, il livello più basso da agosto e molto al di sotto del picco di ottobre del 10,6%.

Claus Vistesen, economista di Pantheon Macroeconomics, ha affermato che i dati sui prezzi di questa settimana hanno indicato “una significativa sorpresa al ribasso” nei dati sull’inflazione dell’eurozona di venerdì, prevedendo un calo fino al 9% del tasso principale per il blocco.

I costi di indebitamento dei governi sono leggermente diminuiti, con il rendimento del titolo di Stato francese a 10 anni in calo di 0,1 punti percentuali questa settimana al 2,82%, mentre l’equivalente tedesco è sceso di 0,07 punti percentuali al 2,3%.

Tuttavia, i dati di questa settimana indicano anche che, mentre il calo dei prezzi dell’energia ha ridotto l’inflazione complessiva, le pressioni sui prezzi di fondo per altri beni e servizi sono rimaste sostanzialmente invariate o addirittura hanno continuato ad aumentare. L’inflazione core, che esclude le variazioni dei prezzi dell’energia e dei generi alimentari, è aumentata in Spagna e la Germania ha riportato un’inflazione dei servizi più elevata, sebbene in Francia anche il ritmo di crescita dei prezzi dei servizi sia diminuito.

Vistesen ha affermato che la mancanza di un calo delle pressioni sottostanti “manterrà la BCE in allerta all’inizio dell’anno”.

Gli economisti si aspettano ancora che la banca aumenti il ​​tasso sui depositi di mezzo punto percentuale a febbraio e marzo, portandolo al 3%. L’euro è stato scambiato in rialzo dello 0,7% rispetto al dollaro a 1,061 dollari mercoledì, nonostante i dati sull’inflazione francese siano più freddi del previsto.

Si prevede che l’inflazione primaria nella regione scenderà bruscamente in primavera, poiché l’impatto dell’impennata dei prezzi dell’energia dello scorso anno non rientra nell’indice annuale.

Carsten Brzeski, responsabile della ricerca macro presso ING, ha affermato che le pressioni sui prezzi “potrebbero – temporaneamente – scendere al 2% prima della fine dell’anno”, un livello in linea con l’obiettivo della BCE.

Il ministro delle finanze francese Bruno Le Maire ha dichiarato alla radio France Inter che l’inflazione scenderà nel corso di quest’anno.

Precedenti e più aggressivi sussidi energetici del governo hanno contribuito a proteggere il paese dall’impennata a due cifre dei prezzi al consumo che ha colpito gran parte del resto d’Europa.

Gli analisti intervistati da Reuters si aspettavano un aumento al 7,3% del dato francese.