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L'inflazione in Germania e Spagna è scesa più del previsto ad agosto, aumentando le probabilità di ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Banca centrale europea.
Il tasso di inflazione annuale armonizzato per l'economia tedesca, la più grande dell'Eurozona, è sceso al 2%, il minimo degli ultimi tre anni, dal 2,6% di luglio, ha affermato giovedì l'Ufficio federale di statistica del Paese.
La cifra, la più bassa da marzo 2021, era anche inferiore alla stima del 2,3% degli economisti intervistati da Reuters.
Statistiche ufficiali separate hanno mostrato che anche la misura armonizzata dell'inflazione spagnola è scesa più del previsto, al 2,4% in agosto, dal 2,9% del mese precedente.
I dati per Germania e Spagna suggeriscono che i dati sull'inflazione nell'eurozona, pubblicati venerdì, potrebbero avvicinarsi all'obiettivo del 2 percento della BCE. Gli economisti intervistati da Reuters prima della pubblicazione dei dati tedeschi e spagnoli si aspettavano un calo del tasso di interesse principale nell'eurozona al 2,2 percento in agosto, dal 2,6 percento del mese precedente.
Paolo Grignani, economista di Oxford Economics, ha affermato che i bruschi cali dell'inflazione spagnola e tedesca hanno aumentato la prospettiva di una “sorpresa al ribasso” nei dati dell'Eurozona e hanno reso “quasi certo” un taglio dei tassi di interesse della BCE il mese prossimo.
I mercati si aspettano che la BCE riduca il tasso di riferimento sui depositi di un quarto di punto percentuale, al 3,5%, nella prossima riunione del 12 settembre.
Anche la misura dell'inflazione nazionale tedesca è scesa più del previsto, scendendo all'1,9 percento dal 2,3 percento del mese precedente. L'inflazione di fondo, che esclude le variazioni dei prezzi di cibo ed energia, è scesa al 2,8 percento, dal 2,9 percento di luglio.
Carsten Brzeski, economista della banca olandese ING, ha affermato che il rapporto tedesco sull'inflazione è stata “un'ottima notizia per la BCE poiché mostra finalmente i primi segnali di una più ampia tendenza disinflazionistica.
“La diminuzione della pressione inflazionistica, combinata con la diminuzione dello slancio della crescita, offre uno scenario macroeconomico quasi perfetto per un altro taglio dei tassi”, ha aggiunto.
Tuttavia, ha avvertito che è ancora “troppo presto per dare il via libera all’inflazione sia in Germania che nell’intera Eurozona”.
L'energia ha continuato a pesare sull'inflazione tedesca, con i prezzi in questo sottosettore che si sono contratti del 5,1 percento ad agosto. Tuttavia, l'inflazione dei servizi, una misura chiave delle pressioni sui prezzi interni e una preoccupazione per i decisori politici, è stata del 3,9 percento ad agosto, invariata rispetto ai livelli visti nei tre mesi precedenti.
In Spagna, l'inflazione di fondo è scesa dal 2,8% al 2,7% ad agosto, il valore più basso da gennaio 2022.
La BCE ha abbassato i costi di prestito a giugno, mentre la Banca d'Inghilterra ha tagliato i tassi questo mese. Si prevede che la Federal Reserve taglierà i costi di prestito per la prima volta in più di quattro anni a settembre.
George Moran, economista della Banca Nomura, ha affermato che il recente calo della crescita salariale nell'Eurozona, che è stato inferiore alle attese nel secondo trimestre, “rende sostanzialmente inevitabile un taglio dei tassi a settembre”.
Ha aggiunto che i dati sull’inflazione di agosto “probabilmente aumenteranno le aspettative” per un altro calo dei costi di prestito in ottobre, sottolineando le osservazioni dell’economista capo della BCE Philip Lane della scorsa settimana sui rischi di tassi di interesse elevati sulle prospettive di inflazione.
Lane ha avvertito durante la riunione dei banchieri centrali a Jackson Hole che “un percorso dei tassi troppo elevato per troppo tempo porterebbe a un’inflazione cronicamente al di sotto dell’obiettivo nel medio termine”.