Il fondo petrolifero norvegese da 1,3 trilioni di dollari ha messo in scena una ripresa nel primo mese del 2023 dopo il suo anno peggiore dalla crisi finanziaria globale, sottolineando il forte rally dei mercati globali nel primo mese del 2023.

Il più grande fondo sovrano del mondo ha guadagnato finora il 5% nel 2023, ha dichiarato l’amministratore delegato Nicolai Tangen in una conferenza stampa martedì.

“È potenzialmente uno di quei momenti”, ha detto, riferendosi al rimbalzo del 2009 dopo la crisi finanziaria, “ma il risultato quest’anno è più incerto del normale”.

L’ottimo inizio dell’anno arriva quando le azioni e le obbligazioni sono salite dopo aver subito un livido nel 2022, mentre gli investitori scommettono che l’inflazione ha raggiunto il picco e le banche centrali sono vicine alla fine dei loro cicli di rialzo dei tassi.

Il fondo ha anche ridotto le sue posizioni nel travagliato gruppo di società Adani a causa di rischi quali potenziale corruzione, danni ambientali e violazioni dei diritti umani, ha affermato Tangen.

Il fondo aveva partecipazioni a lunedì di circa $ 200 milioni in società Adani, rispetto al suo peso nell’indice del fondo di circa $ 800 milioni. Le osservazioni di Tangen arrivano dopo che il venditore allo scoperto Hindenburg Research ha pubblicato un rapporto la scorsa settimana in cui si afferma che il gruppo Adani si era impegnato in manipolazione delle scorte e frode contabile. Adani ha respinto le accuse come prive di fondamento e ha minacciato un’azione legale contro Hindenburg.

Il fondo nel 2022 ha avuto un rendimento annuo lo scorso anno di meno 14,1%, o NKr1.6tn ($ 159 miliardi). Segna la peggiore performance su base percentuale dal 2008 e il più grande calo in termini di corone mai registrato.

“Non c’è proprio nessun posto dove nascondersi”, ha detto Tangen. Ha fatto riferimento all’invasione su vasta scala dell’Ucraina da parte della Russia, all’elevata inflazione e all’aumento dei tassi di interesse che hanno portato allo scenario “molto insolito” di entrambi i mercati azionari e obbligazionari colpiti contemporaneamente.

Tangen, un ex gestore di hedge fund, ha ripetutamente avvertito della possibilità di rendimenti bassi o negativi per il prossimo decennio, poiché l’era dei tassi di interesse zero e della bassa inflazione è giunta al termine bruscamente. Il fondo petrolifero è uno degli investitori più influenti al mondo, possedendo in media l’1,3% di ogni azione quotata a livello globale.

Il fondo ha dichiarato di aver sovraperformato il suo indice di riferimento, stabilito dal ministero delle finanze norvegese, di 0,88 punti percentuali.

Le società tecnologiche hanno trascinato il fondo al ribasso più di qualsiasi altro settore lo scorso anno. I peggiori risultati di tutti gli investimenti azionari del fondo sono stati Amazon, Meta, Tesla, Alphabet e Apple a seguito della svendita di grandi società tecnologiche che hanno guidato il rally dell’era della pandemia nel 2020-21.

Uno dei pochi punti positivi sono state le società energetiche, con ExxonMobil, Chevron, TotalEnergies e Shell e il produttore di farmaci Novo Nordisk i protagonisti del fondo nel 2022.

Le azioni hanno avuto un rendimento negativo del 15,3%, le obbligazioni hanno perso il 12,1% mentre il settore immobiliare ha guadagnato lo 0,1%.

“È un fondo di investimento a lungo termine. . . quindi dovremmo aspettarci, e siamo preparati per, perdite a breve termine. Questo è ciò che dovremmo essere in grado di sopportare per mantenere la nostra strategia del massimo rendimento possibile a lungo termine”, ha affermato Trond Grande, vicedirettore generale del fondo.

Tuttavia, il fondo nel suo complesso non si è ridotto nel 2022, nonostante l’ampio rendimento negativo poiché i massicci afflussi provenienti dai proventi del petrolio e del gas della Norvegia, sostenuti dalla guerra della Russia contro l’Ucraina, erano a livelli record.

La Norvegia è stata accusata di essere un “profittatore di guerra” poiché le sue entrate petrolifere, tutte inserite nel fondo, sono aumentate vertiginosamente quando il paese scandinavo ha sostituito la Russia come principale fornitore di gas dell’UE.