L'attenzione degli investitori della prossima settimana sarà probabilmente rivolta ai dati sui salari degli Stati Uniti venerdì per rassicurarsi sulla forza dell'economia, dopo l'eccezionale taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.
Gli economisti intervistati da Reuters si aspettano che gli Stati Uniti abbiano aggiunto 145.000 posti di lavoro a settembre, in leggero aumento rispetto ai 142.000 creati ad agosto e in aumento rispetto agli 89.000 di luglio. Si prevede che il tasso di disoccupazione, calcolato da un sondaggio separato, rimarrà stabile al 4,2%.
Le azioni statunitensi sono leggermente in rialzo da quando la Fed ha tagliato i tassi di mezzo punto percentuale, il primo taglio in quattro anni, portandoli in un range del 4,75-5% all’inizio di questo mese. Il presidente della Fed Jay Powell ha affermato che la banca centrale intende sostenere un mercato del lavoro statunitense forte.
Il rapporto sui salari di settembre potrebbe assumere maggiore importanza, dicono gli analisti di Barclays, perché sarà il primo in tre mesi a non essere stato influenzato da eventi meteorologici come l'uragano Beryl di luglio.
Tuttavia, le previsioni per il rapporto di venerdì variano ampiamente. Gli analisti di Citigroup stimano che siano stati creati solo 70.000 nuovi ruoli, indicando un aumento delle risposte ai sondaggi secondo cui i lavori sono sempre più difficili da trovare.
“I dati dei sondaggi che mostrano che le persone stanno ora trovando posti di lavoro meno abbondanti e più difficili da trovare confermano che il mercato del lavoro si sta indebolendo come di solito accade durante una fase di recessione”, ha affermato Andrew Hollenhorst, economista statunitense presso la banca. “Continuiamo ad aspettarci un allentamento più aggressivo mentre la Fed si confronta con un mercato del lavoro in rapido indebolimento”. Jennifer Hughes
L’inflazione dell’Eurozona scenderà sotto il 2%?
Martedì l’Eurozona pubblicherà i dati sull’inflazione, poiché gli investitori valutano la velocità con cui è probabile che la Banca Centrale Europea continui a tagliare i tassi di interesse.
Gli economisti intervistati da Reuters prevedono che gli indici armonizzati dei prezzi al consumo della zona euro – la misura dell'inflazione preferita dalla Bce – scenderanno al 2% di crescita a settembre, in linea con l'obiettivo della banca centrale e in calo rispetto al 2,2% di agosto.
La banca centrale ha tagliato i tassi dall’estate in risposta al calo dell’inflazione dell’Eurozona e ai segnali che l’economia del blocco rischia di fermarsi.
Ma ci sono i primi segnali che i numeri sull’inflazione potrebbero potenzialmente essere inferiori alle stime. I dati di venerdì hanno mostrato che l’inflazione in Francia è scesa all’1,5% dal 2,2% di agosto, una cifra inferiore alle aspettative dell’1,9% degli economisti.
In Spagna, l’inflazione complessiva è scesa all’1,7%, in calo rispetto al 2,3% del mese precedente. Le mosse hanno spinto gli operatori nei mercati degli swap a prevedere una probabilità dell’81% che la BCE abbasserebbe i tassi alla prossima riunione. All’inizio di questo mese, gli investitori avevano valutato questa possibilità solo al 25%.
“L’inflazione in Francia è crollata a settembre, e se questi dati sono rappresentativi di ciò che è accaduto nell’Eurozona nel suo insieme – cosa che non è certa – le colombe della BCE saranno in una posizione molto forte per far passare un terzo taglio dei tassi il mese prossimo”, ha affermato Claus Vistesen, economista del Pantheon Macroeconomics.
Il calo della produzione industriale in Germania e Italia ha inoltre sollevato preoccupazioni sul fatto che l’economia dell’Eurozona stia rallentando dopo un breve periodo di crescita all’inizio di quest’anno.
“Abbiamo da tempo sottolineato che se l'inflazione dei beni primari dell'Eurozona non fosse riuscita a riprendersi a settembre, in linea con le nuove previsioni nostre e della BCE, un taglio di ottobre diventerebbe la linea di base. Adesso sembra che sia così”, ha detto Vistesen. Mary McDougall
La fiducia delle imprese giapponesi riprenderà?
Il primo giorno di Shigeru Ishiba come nuovo primo ministro del Giappone, il 1° ottobre, potrebbe non essere particolarmente confortevole.
Lo stesso giorno in cui dovrebbe essere confermato nel ruolo da parte del Parlamento, la Banca del Giappone pubblicherà il suo sondaggio trimestrale Tankan sulle condizioni economiche giapponesi. La maggior parte degli economisti sospetta che, cosa sconveniente per il nuovo leader, si manifesterà un calo di fiducia.
Sebbene si prevede rimanga saldamente in territorio positivo, l'indice di fiducia principale per i non produttori, ha affermato Citi, potrebbe scivolare di un punto a +32, mentre le piccole imprese probabilmente citeranno l'aumento del costo del lavoro come un freno alla fiducia.
Il calo della fiducia delle imprese darebbe il tono a quella che probabilmente sarà una fine anno difficile, con le famiglie giapponesi che continuerebbero a soffrire l’aumento dei prezzi.
Ishiba è stato eletto presidente del Partito Liberal Democratico al potere – e quindi successore come primo ministro di Fumio Kishida – in circostanze tutt’altro che ideali, con l’improvviso crollo del mercato azionario all’inizio di agosto che ha ricordato quanto fragile possa essere il sentimento degli investitori.
La debole domanda interna in Cina insieme allo yen che si è rafforzato tornando ai livelli di gennaio, hanno detto gli economisti di Citi, avranno pesato sul sentiment dei grandi produttori, i cui risultati del sondaggio sono considerati il principale indicatore.
Di particolare rilievo, data la significativa volatilità dello yen durante l'estate e il fatto che i movimenti valutari vengono ora presi in considerazione in modo più esplicito nel dibattito sulla politica monetaria della BoJ, è il modo in cui le aziende hanno risposto.
Le ipotesi aziendali sul tasso di cambio dollaro-yen e il suo impatto sulle previsioni di profitto saranno di particolare interesse. Leone Lewis