C’è spazio per la Fed per sorprendere i mercati la prossima settimana?

Si prevede che la Federal Reserve aumenterà i tassi di interesse di 0,75 punti percentuali durante la riunione politica di luglio della prossima settimana.

Funzionari come il governatore della Fed Christopher Waller hanno segnalato nelle ultime settimane che la banca centrale effettuerà un aumento dei tassi di interesse della stessa entità del mese scorso, a seguito di un rapporto sull’inflazione che mostra che i prezzi al consumo a giugno sono saliti ai nuovi massimi degli ultimi 40 anni.

Il rapporto ha anche mostrato un forte aumento della cosiddetta inflazione core, che esclude i settori volatili di cibo ed energia, guidata da costi di affitto e alloggio più elevati.

I dati sull’inflazione avevano inizialmente spinto i trader nel mercato dei futures a valutare la possibilità di un pieno aumento di un punto percentuale, ma da allora gli investitori hanno ridimensionato le loro aspettative su tali livelli.

Analisti ed economisti affermano che ci sono poche possibilità che la Fed si discosti dall’aumento previsto di 0,75 punti percentuali. Ma i mercati potrebbero essere sorpresi da qualsiasi indizio del presidente Jay Powell sui piani della banca per la riunione di settembre. I mercati dei futures scommettono che il tasso di interesse chiave della Fed sarà del 3% a settembre, il che implica un aumento del tasso di interesse di 0,75.

Ma i segnali che la Fed è preoccupata per l’indebolimento dei dati economici potrebbero ridurre le aspettative. Kate Duguid

L’inflazione dell’eurozona ha ripreso ad accelerare?

L’inflazione dell’Eurozona è destinata a salire di nuovo quando i dati di luglio verranno pubblicati venerdì.

I prezzi al consumo nell’eurozona sono aumentati a un ritmo annuo dell’8,6 per cento a giugno, il tasso più alto dall’esistenza dell’euro. Gli economisti intervistati da Reuters prevedono che la crescita dei prezzi sia ulteriormente accelerata all’8,8% questo mese, riflettendo gli alti prezzi globali dell’energia e dei generi alimentari dopo la guerra in Ucraina.

“Prevediamo che l’inflazione rimarrà indesideratamente alta per un po’ di tempo, a causa delle continue pressioni dei prezzi dell’energia e dei generi alimentari e delle pressioni degli oleodotti nella catena dei prezzi”, ha affermato Christine Lagarde, presidente della Banca centrale europea, alla riunione della banca la scorsa settimana in cui ha ha annunciato un aumento di 0,5 punti percentuali del tasso di interesse di riferimento.

Lagarde ha aggiunto che le maggiori pressioni inflazionistiche derivano anche dal deprezzamento del tasso di cambio dell’euro e che i rischi per le prospettive di inflazione “continuano ad essere al rialzo e si sono intensificati, in particolare nel breve termine”.

Tuttavia, l’andamento dell’inflazione dipende anche dall’attività economica, che si sta deteriorando. Eurostat pubblica venerdì i dati sulla crescita economica dell’eurozona per il secondo trimestre insieme all’inflazione lampo. Gli analisti prevedono che la crescita su base trimestrale sia rallentata solo allo 0,1% dall’espansione dello 0,6% nei primi tre mesi dell’anno.

Al di là del secondo trimestre, il quadro più ampio è che “l’economia della zona euro sembra materialmente esposta alla possibilità che le forniture di gas all’Europa vengano completamente interrotte”, ha affermato Sandra Horsfield, economista di Investec. Anche se non crede che ciò accadrà, “l’alto livello dei prezzi dell’energia in sé agirà da freno alla produzione, così come l’aumento dei tassi ufficiali”. Valentina Romei

Gli utili di Apple indicheranno una crescita più lenta?

Si prevede che il trimestre di giugno di Apple sembrerà notevolmente debole rispetto a un anno fa.

Gli analisti prevedono che il produttore di iPhone realizzerà 82,5 miliardi di dollari di entrate, un aumento di appena l’1,4% rispetto a 12 mesi prima, quando i ricavi sono aumentati del 36%.

Apple ha preparato gli investitori alla stagnazione. Ad aprile, ha previsto che i venti contrari della catena di approvvigionamento e la chiusura delle fabbriche in Cina potrebbero costare 8 miliardi di dollari in questo trimestre.

Morgan Stanley, che è generalmente rialzista su Apple, prevede un fatturato di 80,6 miliardi di dollari, che segnerebbe il primo calo delle vendite anno su anno per il gigante tecnologico dal trimestre di marzo del 2019.

La banca afferma che presterà particolare attenzione al singhiozzo dei cambi a causa del rafforzamento del dollaro, poiché Apple ha aumentato i prezzi sui mercati esteri. Tuttavia, chiama Apple “il nome migliore in una recessione”.

Se i numeri sono deboli, proprio mentre si intensificano i timori di recessione, gli investitori che guardano al trimestre di settembre potrebbero anche temere che gli ultimi due anni di domanda sfrenata di iStuff possano diminuire.

Dove Apple potrebbe sorprendere è con l’iPhone, che rappresenta ancora circa la metà di tutte le entrate. Dati recenti dalla Cina indicano che una ripresa degli smartphone ha preso piede a giugno dopo che Pechino ha allentato le restrizioni Covid-19. Alcuni analisti ritengono che le spedizioni di iPhone in Cina il mese scorso siano state il triplo di un anno fa.

Un altro potenziale jolly sono i servizi, la divisione in rapida crescita delle entrate dell’App Store e degli abbonamenti ai media in cui il gigante della tecnologia ha margini di profitto sportivi a nord del 70%. Se una recessione dovesse finire per far crollare le vendite di hardware, il promemoria del 2019 di Oprah Winfrey sulla portata globale di Apple nei servizi potrebbe fornire conforto agli investitori: “Sono in un miliardo di tasche, tutti voi”. Patrick McGee