La campagna per la rielezione di Vladimir Putin ha stimolato un nuovo impulso da parte dei funzionari russi per frenare l’inflazione mentre cresce l’inquietudine per l’impennata dei prezzi dei beni di consumo e mentre i tecnocrati si muovono per tenere a freno l’indebolimento del rublo.
Il Cremlino ricorre sempre più spesso a misure ad hoc volte ad alleggerire il peso sui cittadini russi, con Putin che strombazza un ritorno alla crescita quasi due anni dopo che la sua invasione su vasta scala dell’Ucraina ha provocato la più grande crisi economica della Russia degli ultimi decenni.
In vista della prevista vittoria schiacciante del presidente a marzo, gli strumenti di lotta all’inflazione della Russia hanno incluso di tutto, dalla politica aggressiva della banca centrale e una pausa sull’uscita dal paese delle società occidentali a quelle che il Cremlino ha definito “misure energiche” per abbassare il costo delle uova.
Le pressioni sui consumatori sono state un elemento centrale del telethon di Putin lo scorso giovedì, la prima volta che ha tenuto la sua consueta conferenza stampa o telefonata annuale da quando ha ordinato l’invasione nel 2022 – e, poiché “uova” è uno slang che significa testicoli in russo, ha potuto non perdere l’occasione per uno scherzo volgare.
“Ho chiesto al ministro dell’Agricoltura come sono le sue uova. Ha detto che stavano bene. E io ho risposto: ‘Beh, i nostri cittadini hanno qualche problema’”, ha detto Putin, tra sussulti udibili in studio.
Presentando numerose denunce sulla questione in diretta, si è scusato per il prezzo delle uova e ha incolpato il governo, che secondo lui “non ha approvato le importazioni in tempo”.
Nel giro di poche ore, il ministero dell’Agricoltura russo ha annunciato che avrebbe abolito le tasse di importazione sulle uova e avrebbe intensificato l’importazione di scorte da paesi “amici” che non hanno aderito alle sanzioni occidentali imposte durante la guerra.
Lunedì, il Cremlino ha affermato che il telethon di Putin ha avuto un “effetto di accelerazione” sulla riduzione dei prezzi delle uova, che quest’anno sono aumentati del 43%. I dati della banca centrale hanno mostrato che i prezzi delle uova sono aumentati più rapidamente nella settimana terminata il 18 dicembre rispetto alla settimana precedente, con un aumento di oltre il 4,6%.
“È ovvio che le autorità hanno cercato di dipingere un quadro di crescita e prosperità in vista della rinomina di Putin per le prossime elezioni”, ha detto Alexandra Prokopenko, una ricercatrice non residente al Carnegie Russia Eurasia Center di Berlino.
La spesa record per la difesa e l’aumento dei prezzi delle esportazioni di energia stanno alimentando la crescita del PIL, che secondo Putin raggiungerà il 3,5% quest’anno dopo la contrazione del 2,1% dell’anno scorso.
Ma l’economia russa continua a surriscaldarsi poiché la dipendenza dalle importazioni e l’accesso limitato ai mercati globali spingono l’inflazione.
La settimana scorsa, alzando il tasso di interesse di riferimento al 16% – un tasso più alto anche rispetto a quello dell’Ucraina – la banca centrale ha indicato le sanzioni occidentali come un fattore chiave che guida l’inflazione che ora si attesta al 7,5% in termini annuali.
“Commercio estero e vincoli finanziari. . . complicare le catene logistiche e gli accordi finanziari e indebolire la domanda di esportazioni russe”, ha affermato.
Ciò ha alimentato l’inflazione attraverso il tasso di cambio: meno esportazioni significano che la Russia riceve meno valuta estera per pagare le importazioni utilizzate nella produzione alimentare e in altre industrie.
La campagna ucraina di Putin ha anche portato a carenze di manodopera poiché l’esercito russo e le sue fabbriche di armi risucchiano lavoratori, creando un collo di bottiglia dal lato dell’offerta che sta vedendo la domanda interna superare la capacità della Russia di produrre beni e servizi.
Ciò significa che i tecnocrati russi stanno combattendo una battaglia persa, ha detto Prokopenko.
“Questo è l’ABC: le misure mirate funzionano qui e ora, ma non aiutano contro l’inflazione e hanno effetti negativi a lungo termine. Qualsiasi restrizione dell’offerta distorce i meccanismi e i segnali del mercato”, ha aggiunto.
La Russia sta cercando di trovare modi per domare la spirale dell’inflazione fin dall’estate, quando il rublo si è brevemente indebolito al di sotto della barriera psicologicamente importante di 100 Rbs rispetto al dollaro, e i prezzi sono saliti alle stelle per beni essenziali come benzina e grano duro.
Un forte aumento dei tassi e i divieti di esportazione su alcuni beni non sono riusciti a fermare la tendenza, spingendo Putin a introdurre limitati controlli sui capitali in ottobre.
L’effetto dei deflussi di capitali sul rublo è stato così forte che la Russia ha tranquillamente sospeso le approvazioni per le società occidentali che intendono lasciare il paese questo autunno, hanno detto persone informate sulla situazione.
Una serie di compagnie occidentali hanno cercato di scaricare le loro armi russe dopo l’invasione dell’Ucraina da parte del Paese lo scorso anno e nel contesto delle successive sanzioni imposte da Stati Uniti e UE.
Ma a ottobre, il sottocomitato governativo responsabile di consentire a tali proprietari di vendere imprese russe e trasferire i fondi all’estero ha smesso di rilasciare permessi di uscita, hanno riferito al FT quattro persone coinvolte in accordi passati e in corso.
La sospensione è avvenuta su richiesta della banca centrale, ha detto una persona coinvolta nelle recenti uscite. È stato restaurato dopo un mese e mezzo, dicono le persone. Il ministero delle finanze e la banca centrale russi non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.
Alan Kartashkin, partner dello studio legale Debevoise & Plimpton, ha dichiarato di non essere “a conoscenza di eventuali approvazioni di uscita rilasciate dalla commissione governativa durante la sospensione informale tra metà ottobre e fine novembre”.
Le approvazioni sono riprese a dicembre, con aziende tra cui la multinazionale giapponese produttrice di pneumatici Bridgestone e il produttore di birra AB InBev che hanno annunciato l’uscita questa settimana.
Ma il ritmo delle approvazioni è rallentato nel corso del 2023, hanno affermato le persone coinvolte nelle uscite. La Kyiv School of Economics ha affermato che 12 società straniere se ne sono andate in ottobre e sette a novembre, rispetto a una media di 14,2 al mese all’inizio del 2023.
Un mercato interno relativamente superficiale nel commercio del rublo significa che interventi relativamente piccoli possono causare notevoli movimenti valutari, ha affermato Sofia Donets, ex funzionario della banca centrale e capo economista di Renaissance Capital.
Ad agosto, International Paper ha venduto la sua partecipazione nel gruppo russo Ilim ai suoi partner locali per 484 milioni di dollari, equivalenti a circa la metà del volume totale degli scambi di valuta estera sulla Borsa di Mosca ogni giorno di quel mese.
Nel 2023 il rublo è ancora in ribasso del 25% rispetto al dollaro, ma nelle ultime settimane è salito a circa 90 rubli.
Tuttavia, lunedì, la banca centrale ha affermato che le aspettative di inflazione per il 2024 sono salite al 14,2%, il livello più alto dall’invasione su vasta scala dell’Ucraina.
Diversi organismi industriali, compresi quelli che coprono i settori degli imballaggi e dei casalinghi, hanno affermato che i prezzi sono aumentati a doppia cifra rispetto a solo un mese prima, mentre gli alberi di Natale artificiali sono più costosi dell’11,5% rispetto allo scorso anno.
L’inflazione percepita in Russia è superiore al dato ufficiale. Le famiglie hanno segnalato un’inflazione fino al 17% – il livello più alto dall’ottobre dello scorso anno – quando richiesto nell’ambito dei sondaggi delle banche centrali, nonostante l’inflazione effettiva sia molto più bassa.
Si prevede che le elezioni del prossimo anno saranno un evento fortemente orchestrato, senza una reale competizione per Putin, che è destinato a estendere il suo governo di 24 anni almeno fino al 2030.
Ma le continue pressioni sui prezzi probabilmente costringeranno i suoi funzionari a trovare modi meno ortodossi per domare l’inflazione e tenere a freno il risentimento pubblico, ha affermato Konstantin Sonin, economista dell’Università di Chicago.
“L’inflazione è la causa più comune del malcontento dei cittadini, da qui la maggiore attenzione a queste misure”, ha affermato.