Le più grandi banche del Regno Unito sono destinate a realizzare profitti eccezionali dall’aumento vertiginoso dei tassi di interesse anche se ritirano i prodotti ipotecari dagli scaffali e lasciano i risparmiatori con scarsi rendimenti sui loro depositi.

Le turbolenze finanziarie innescate dal “mini” Budget del Cancelliere Kwasi Kwarteng hanno visto i mercati scommettere che i tassi di interesse nel Regno Unito potrebbero raggiungere il picco del 5,8% la prossima primavera, creando una manna d’oro per i prestatori di high street che raccoglieranno profitti per aver detenuto quasi £ 900 miliardi di depositi a la banca centrale.

“Ci sarà un imbarazzo per la ricchezza: i margini delle banche sembreranno molto ampi nel terzo trimestre”, ha detto un banchiere senior, descrivendolo come “un momento di crisi”.

La Banca d’Inghilterra ha già spinto i tassi di interesse fino al 2,25% dal minimo record dello 0,1% durante la pandemia dell’anno scorso, nel tentativo di combattere l’inflazione.

Le quattro maggiori banche del Regno Unito – Barclays, HSBC, Lloyds e NatWest – hanno all’incirca raddoppiato le loro riserve negli ultimi tre anni e detenevano quasi 900 milioni di sterline nella banca centrale alla fine della prima metà del 2022, con un rendimento attuale di quasi 20 miliardi di sterline. tasso base.

Ogni ulteriore aumento di 10 punti base aggiungerebbe quasi 1 miliardo di sterline di reddito da interessi netto all’anno.

La spinta ai profitti delle banche è arrivata quando più di 1.600 prodotti ipotecari sono stati ritirati dai prestatori nel corso della settimana in seguito allo sconvolgimento del mercato dopo l’evento fiscale di Kwarteng, spingendo la Financial Conduct Authority a contattare le banche poiché gli aspiranti mutuatari erano lasciati in asso. .

Anche gli istituti di credito di High Street non sono riusciti a trasferire i loro guadagni dall’aumento dei tassi di base ai risparmiatori, creando quello che un banchiere senior ha definito un “mercato a due livelli” poiché i concorrenti più piccoli offrivano prodotti a prezzi più competitivi.

Barclays paga lo 0,25 per cento sul suo conto di risparmio di facile accesso giornaliero da £ 50.000 a £ 1 milione, mentre il risparmio istantaneo di NatWest offre lo 0,4 per cento. Al contrario, la Yorkshire Building Society, che è nella classifica dei migliori acquisti con le tariffe più alte, paga il 2%. Chase UK, la banca digitale di JPMorgan, offre l’1,5% di risparmi fino a £ 250.000.

Per le banche europee e britanniche, il rapido aumento dei tassi di interesse mentre le banche centrali combattono l’inflazione segna un’inversione di tendenza dopo un decennio in un contesto di tassi ultra bassi e in ritardo rispetto ai peer statunitensi.

Circa l’85% del settore ha battuto le stime degli analisti per gli utili ante imposte del secondo trimestre, poiché tassi più elevati hanno migliorato i margini di interesse netti, la differenza tra ciò che una banca paga per i depositi e ciò che guadagna da prestiti e titoli.

Si stima che le maggiori banche nazionali – NatWest, Lloyds e Barclays – aumenteranno i ricavi di 12 miliardi di sterline dal 2022 al 2024, secondo Jefferies. Gli analisti di UBS hanno affermato che un aumento di 0,5 punti percentuali sulla curva dei tassi aumenterebbe i profitti prima degli accantonamenti del 3-4% per le banche del Regno Unito.

Ma le azioni delle maggiori banche del Regno Unito sono scese tra il 7 e il 12% nell’ultimo mese, sotto la pressione dell’invasione russa dell’Ucraina, dei problemi della catena di approvvigionamento e ora dell’incertezza nel mercato dei mutui.

Si teme che i mutuatari possano non essere in grado di permettersi tassi crescenti superiori al 5 o 6%. Un banchiere senior ha affermato che tassi più elevati avrebbero un impatto sulla domanda di alloggi già nel quarto trimestre del 2022.

Tuttavia, a breve termine, è “improbabile” che le banche mettano da parte accantonamenti significativi per crediti inesigibili nei risultati del terzo trimestre del prossimo mese, nonostante queste preoccupazioni, ha affermato Gary Greenwood, analista di Shore Capital.

Ha detto che ciò era dovuto al fatto che le previsioni sulla disoccupazione e sui prezzi degli immobili, i due grandi fattori di svalutazione dei prestiti, erano “abbastanza solide”.

Anche il tetto massimo del governo sulle bollette energetiche nazionali di £ 2.500 all’anno per i prossimi due anni ha mitigato una potenziale pressione sui profitti. Gli analisti di Jefferies hanno stimato che senza di essa le banche del Regno Unito avrebbero perso in media il 2% degli utili al lordo delle imposte.

Omar Keenan, co-responsabile della ricerca sulle azioni delle banche europee presso Credit Suisse, ha aggiunto che le banche stavano partendo da bassi livelli di insolvenza e avevano accumulato rapidamente accantonamenti durante la pandemia; ulteriori disposizioni sarebbero prese in modo più graduale.

“È un quadro un po’ complicato”, ha detto. “La redditività della banca si è ripresa a causa dei tassi di interesse più elevati, il tasso di insolvenza è rimasto basso e il bilancio è migliorato rispetto al Covid, ma le prospettive si stanno indebolendo”.