La battaglia tra Asia ed Europa per bloccare le forniture di gas sta facendo un passo avanti, aumentando i rischi di un’ulteriore impennata dei prezzi che aggiungerebbe nuovo carburante alla crisi del costo della vita.

Secondo i commercianti, Giappone e Corea del Sud, il secondo e il terzo importatore mondiale di gas naturale liquefatto, stanno cercando di assicurarsi forniture per i mesi invernali e oltre, per paura di essere prezzati nel corso dell’anno con l’aumento della domanda europea. .

L’intensificarsi della concorrenza dall’Asia arriva in un momento in cui il GNL, che viene spedito attraverso il mare in gigantesche petroliere, è molto richiesto poiché l’Europa tenta di sostituire il gas naturale fornito attraverso gasdotti dalla Russia. I prezzi del gas naturale in Europa sono già aumentati quasi cinque volte rispetto a un anno fa, il che ha notevolmente aumentato i costi energetici per i consumatori e ha inferto un duro colpo alle società di servizi pubblici.

“Quello che stiamo vedendo è un po’ una corsa per mettere al sicuro i carichi di GNL fino alla fine di quest’anno e nel 2023”, ha affermato l’amministratore delegato di una compagnia di gas con sede in Asia, aggiungendo che la mossa è avvenuta prima del solito.

“Non è ancora passato così tanto ai prezzi, ma questo verrà dopo perché l’ultimo acquirente sarà quello che sopporterà l’onere sui prezzi”.

C’era “un’attività abbastanza ampia” da parte di società giapponesi e sudcoreane per i cosiddetti acquisti strip di GNL “che avrebbero portato a novembre, dicembre e gennaio”, ha affermato Toby Copson, responsabile globale del commercio e della consulenza presso Trident LNG, un gas società commerciale.

Un contratto strip è l’acquisto o la vendita di contratti in mesi sequenziali, con acquirenti e venditori in grado di bloccare i prezzi per l’intero periodo di tempo.

Giappone e Corea del Sud “hanno un problema con la sicurezza energetica. Sono sinceramente preoccupati per ciò che accadrà a breve, medio e lungo termine”, ha affermato Copson. “Penso che quest’anno e fino al primo trimestre del prossimo anno, vedrai una concorrenza costante con [Europe and Asia] fare offerte sul mercato”.

L’Asia è stata la destinazione privilegiata per il GNL, con Cina, Giappone e Corea del Sud come i tre maggiori importatori mondiali. Il prezzo di riferimento in Asia, il più delle volte, è stato scambiato al di sopra del prezzo europeo.

Ma il TTF, il prezzo del gas di riferimento europeo, è ora notevolmente più alto della sua controparte asiatica a causa della crescente domanda europea, poiché la regione cerca di sostituire il gas russo in calo. Dalla fine di luglio, i flussi di gas russo dal principale gasdotto europeo Nord Stream 1 sono crollati al 20% della sua capacità. I funzionari temono ulteriori tagli in vista.

Prezzi più alti in Europa significano che le società commerciali hanno maggiori incentivi a inviare carichi di GNL lì per margini di profitto più elevati. I differenziali di prezzo sono così grandi che in alcuni casi i trader con contratti a lungo termine in Asia possono rescindere un contratto esistente, pagare il prezzo della penale, ma realizzare comunque un profitto se lo rivendono in Europa.

Europa e Asia sono ampiamente in competizione per ottenere GNL dagli Stati Uniti. Il paese ha esportato il 74% del proprio GNL in Europa nei primi quattro mesi di quest’anno, rispetto a una media annuale del 34% dello scorso anno, secondo l’Energy Information Administration. L’Asia è stata la destinazione principale nel 2020 e nel 2021, ha affermato.

Mentre paesi come il Giappone e la Corea del Sud sono stati in grado di resistere in una certa misura ai prezzi più elevati, le nazioni asiatiche in via di sviluppo a corto di liquidità hanno dovuto sopportare il peso maggiore dell’aumento dei prezzi.

L’attuale dinamica del mercato significa che “ci saranno momenti in cui l’Asia dovrà pagare più delle probabilità” per attirare carichi di GNL, ha affermato un commerciante. Sebbene il commerciante non abbia ancora visto alcuna attività di determinazione dei prezzi in tale misura, “non è fuori questione che prendano l’inverno” poiché permangono incertezze sui livelli di stoccaggio del gas in Europa e sulla fornitura di GNL dal progetto russo Sakhalin-2.

Il progetto rappresenta il 10% delle importazioni di GNL del Giappone ed è pronto per la nazionalizzazione sotto gli ordini del presidente russo Vladimir Putin.

I movimenti dalla Cina, il più grande importatore di GNL, sono stati sottomessi nel mercato globale del GNL, ma rimane il “jolly” che porta all’inverno, ha affermato un altro commerciante.

La domanda di gas è stata generalmente bassa nel paese a causa del suo rallentamento economico a causa del blocco del coronavirus e ha “fatto un ottimo lavoro nel ridurre in modo massiccio la sua dipendenza dal GNL spot, al punto che l’attuale domanda di GNL è quasi interamente dipendente dal GNL contratto”, ha affermato Alex Siow, analista principale del gas asiatico presso la società di consulenza ICIS. La Cina sta anche rivendendo il GNL di cui non ha bisogno, alleviando parte della tensione nel mercato globale.

Ma il commerciante ha affermato che il mercato è ben consapevole del rischio che le società cinesi “entrino all’ultimo minuto” per procurarsi carichi di GNL.

“Mentre ci si avvicina all’inverno, paesi come il Giappone e la Corea del Sud avranno bisogno di ricostruire lo stoccaggio”, ha affermato Samantha Dart, capo della ricerca sul gas naturale presso Goldman Sachs.

“Se per di più l’attività economica cinese inizia a rimbalzare in modo più visibile, si può avere un cambiamento significativo nel saldo del GNL. Se è disponibile meno GNL per l’Europa, significa che l’Europa deve fare affidamento su una maggiore distruzione della domanda interna di conseguenza”, ha affermato.