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La banca spagnola BBVA ha subito una battuta d'arresto nella sua offerta ostile da 11 miliardi di euro per il rivale locale Sabadell poiché l'autorità di regolamentazione antitrust del paese ha annunciato che avrebbe sottoposto l'accordo a una revisione della concorrenza più rigorosa.
La CNMC, l'autorità antitrust spagnola, ha dichiarato martedì che “date le circostanze della transazione e il suo potenziale impatto sul mantenimento di una concorrenza effettiva”, sottoporrà l'accordo a quella che definisce una revisione di fase 2.
La decisione dell'autorità di regolamentazione ritarderà ulteriormente qualsiasi avanzamento nell'operazione, che sarebbe la più grande acquisizione bancaria europea da diversi anni.
L’approvazione dell’antitrust è uno dei maggiori ostacoli che BBVA deve affrontare nel perseguimento del suo rivale più piccolo. Occorre anche l’autorizzazione del governo spagnolo a guida socialista, che si oppone all’accordo.
La mossa della CNMC aiuterà Sabadell, che non vuole essere inglobata nell'istituto di credito più grande e ha avvertito che il regolatore potrebbe richiedere rimedi che includano la forzatura di BBVA a cedere i clienti di piccole imprese altamente redditizi.
Sabadell ha dichiarato: “La decisione conferma la complessità dell'offerta pubblica di acquisto ostile lanciata da BBVA, richiedendo uno studio più approfondito delle conseguenze che questa transazione avrebbe sulla concorrenza nel sistema finanziario spagnolo”.
Una combinazione di BBVA e Sabadell, che ha radici catalane, creerebbe il secondo più grande attore nel mercato dei prestiti spagnolo, scavalcando Santander.
BBVA avrebbe voluto lanciare un'offerta pubblica di acquisto formale agli azionisti di Sabadell entro la fine di quest'anno, ma la decisione della CNMC lo rende improbabile.
BBVA ha detto: “[We] Continueremo a lavorare in modo costruttivo con la CNMC per finalizzare al più presto l’accordo sui rimedi e l’approvazione del dossier”.
La CNMC ha affermato che la sua conclusione iniziale era che l'acquisizione avrebbe avuto ripercussioni sui servizi bancari e di pagamento in Spagna, nonché sulle assicurazioni, sui piani pensionistici e sulla gestione patrimoniale.
Ma ha anche affermato: “L’apertura della seconda fase non pregiudica le conclusioni finali che la CNMC potrà giungere in relazione all’operazione”.
BBVA considera la preziosa base di clienti di piccole e medie dimensioni di Sabadell in Spagna come la parte più interessante della sua attività. Carlos Torres, il presidente della BBVA che ha guidato la candidatura, ha espresso la fiducia che questa non sarà ostacolata dalle obiezioni della concorrenza.
Carlos Cuerpo, il ministro dell’Economia spagnolo che sta fronteggiando l’opposizione del governo all’accordo, ha espresso preoccupazione per il fatto che ciò ridurrebbe la concorrenza nel settore bancario e creerebbe rischi per la stabilità finanziaria lasciando il paese con solo tre banche giganti.
Il consiglio di amministrazione di Sabadell ha rifiutato un'offerta amichevole della BBVA a maggio e la banca più grande è poi tornata con un'offerta ostile alle stesse condizioni.