I profondi tagli alla produzione di petrolio approvati dall’Opec+ hanno provocato un’onda d’urto sui mercati energetici, hanno messo il cartello in rotta di collisione con Washington e hanno indicato un legame rafforzato tra Arabia Saudita e Russia.

Il cartello Opec e i produttori alleati hanno concordato mercoledì di ridurre collettivamente la produzione di 2 milioni di barili al giorno. La mossa minaccia ulteriori pressioni inflazionistiche in un’economia mondiale già gravata da una crisi energetica.

Le implicazioni sono di vasta portata, dal prezzo futuro del petrolio alle future relazioni tra Stati Uniti e Arabia Saudita.

Cosa concordava l’Opec+ e perché

Il gruppo guidato da Arabia Saudita e Russia ha abbassato l’obiettivo di produzione collettiva di petrolio di 2 milioni di barili al giorno, ovvero circa il 2% del consumo globale. Il taglio effettivo alla fornitura sarà inferiore, probabilmente più vicino a 1 milione di barili, poiché molti membri più piccoli come la Nigeria stanno già producendo al di sotto dei loro obiettivi.

Tuttavia, la mossa è un tentativo aggressivo di aumentare i prezzi del petrolio. A 90 dollari al barile, il greggio è ben al di sotto dei livelli raggiunti subito dopo l’invasione russa dell’Ucraina, ma più alto che in qualsiasi momento tra il 2015 e l’inizio del 2022. Il dolore dell’aumento dei prezzi del petrolio è aggravato dal dollaro più forte per molti paesi, che devono acquistare il loro petrolio nella valuta statunitense. I prezzi della benzina nel Regno Unito sono al di sopra dei livelli del 2008, quando il petrolio ha raggiunto il record di quasi $ 150 al barile, alimentando l’inflazione e una crisi del costo della vita.

Suhail Al Mazrouei, ministro dell’Energia degli Emirati Arabi Uniti, ha affermato che l’Opec+ sta tagliando per evitare un calo dei prezzi come quello avvenuto nella seconda metà del 2008, quando il petrolio è crollato a 30 dollari al barile durante la crisi finanziaria.

“Dobbiamo prevenire un crollo del mercato petrolifero a causa del rallentamento”, ha detto Mazrouei al FT, sostenendo che gli investimenti a lungo termine nel settore ne risentirebbero senza azione.

Il ministro dell’Energia dell’Arabia Saudita, il principe Abdulaziz bin Salman, ha suggerito di non voler ripetere i recenti errori delle banche centrali, che ha insinuato che avessero commesso un errore non reagendo abbastanza rapidamente all’inflazione.

Ma gli stessi prezzi elevati dell’energia sono uno dei principali fattori di pessimismo economico. L’aumento dei prezzi più dannoso è stato creato dalla Russia poiché ha ridotto le forniture di gas all’Europa nel tentativo di indebolire il sostegno dell’Occidente all’Ucraina.

I produttori di petrolio del Golfo del Cartello sono stati irritati dal continuo rilascio da parte degli Stati Uniti di greggio dalle sue scorte di emergenza. Washington ha anche guidato gli sforzi per imporre un tetto massimo al prezzo del petrolio esportato dalla Russia. Se il piano funzionasse, i produttori del Golfo temono che il tetto massimo di prezzo potrebbe far scendere i prezzi del proprio petrolio o un giorno essere esteso a loro.

Contraccolpo a Washington

La Casa Bianca ha accusato l’Opec+ di “allinearsi” con la Russia e di danneggiare l’economia globale. Jake Sullivan, consigliere per la sicurezza nazionale del presidente Joe Biden, e Brian Deese, il massimo consigliere economico, hanno indicato possibili risposte tra cui ulteriori rilasci dalla Strategic Petroleum Reserve nazionale, una possibilità che la Casa Bianca ha respinto solo un giorno fa. Sul tavolo anche “un’azione responsabile” per rilanciare la produzione energetica domestica.

L’amministrazione Biden ha anche promesso di consultarsi con il Congresso sui modi per “ridurre il controllo dell’Opec sui prezzi dell’energia”. L’annuncio suggeriva di rilanciare la cosiddetta legislazione “Nopec”, che reprimerebbe i cartelli petroliferi consentendo al Dipartimento di giustizia di citare in giudizio i paesi per comportamento anticoncorrenziale.

Helima Croft di RBC Capital Markets ha affermato che oltre al “fischietto del cane” al suggerimento di Nopec, credeva che il “rischio più chiaro” fosse che gli Stati Uniti si sarebbero mossi per limitare le esportazioni di prodotti raffinati come la benzina nel tentativo di prevenire l’inflazione dei prezzi del carburante .

La reazione spavalda riflette la profonda delusione a Washington, i cui diplomatici hanno fatto pressioni negli ultimi giorni per impedire al cartello di annunciare nuovi tagli. Biden si è recato in Arabia Saudita a luglio per ricucire le relazioni con Riyadh in vista delle elezioni di medio termine negli Stati Uniti.

Perché le tensioni tra Arabia Saudita e USA sono cresciute

Sullivan e Deese non hanno messo in dubbio le relazioni strategiche e di difesa degli Stati Uniti con l’Arabia Saudita. Eppure la divisione tra Riyadh e Washington indica una più ampia disintegrazione nella loro decennale alleanza energetica.

Biden ha descritto l’Arabia Saudita come un “paria” durante la sua campagna elettorale, una reazione all’omicidio del giornalista Jamal Khashoggi. Il principe ereditario Mohammed bin Salman ha detto che “non gli importa” se il presidente degli Stati Uniti lo fraintende. L’incontro attentamente coreografato dei due leader nel regno quest’estate ha chiarito che c’è poco affetto tra di loro. Mesi di petro-diplomazia per rattoppare le relazioni, con i funzionari della Casa Bianca che facevano ripetutamente la spola in Arabia Saudita, anche in vista dell’incontro Opec+ di questa settimana, ora sembrano aver colpito un muro.

Si ritiene inoltre che l’Arabia Saudita sia sconvolta per quello che ritiene essere un tiepido impegno degli Stati Uniti per la sicurezza del regno, inclusa la limitata risposta degli Stati Uniti all’attacco al suo importante impianto petrolifero di Abqaiq nel 2019, ampiamente ritenuto compiuto dall’Iran.

Il regno ha cercato di diversificare le alleanze, dalla Cina alla Russia, con la prima ora un cliente molto più grande per il suo greggio rispetto agli Stati Uniti.

Tuttavia, gli Stati Uniti hanno ancora un’influenza significativa come il più grande fornitore di equipaggiamento militare del regno.

Impatto sul mercato petrolifero

Il prezzo del greggio Brent ha raggiunto i 93,96 dollari al barile dopo che l’Opec+ ha annunciato il taglio, rispetto agli 84 dollari al barile della scorsa settimana. Jorge León, un ex analista dell’Opec che ora lavora alla società di consulenza Rystad, prevede che il petrolio supererà i 100 dollari al barile entro Natale.

Ulteriori aumenti di prezzo sono possibili con l’inasprimento delle sanzioni europee sulle vendite di petrolio russo a dicembre. Mosca ha anche avvertito che potrebbe tagliare le esportazioni di petrolio verso i paesi che partecipano al piano tariffario statunitense. I nuovi tagli alla produzione dell’Opec, che dovrebbero partire a novembre, potrebbero quindi coincidere con ulteriori cali dell’offerta.

Anni di investimenti insufficienti nel settore hanno significato che l’offerta è ancora limitata e la capacità di produzione inutilizzata globale “estremamente bassa”, ha avvertito questa settimana il capo della compagnia petrolifera statale Saudi Aramco.

Mentre i tagli alla produzione eserciteranno una “pressione al rialzo” sui prezzi, Christyan Malek di JPMorgan ha affermato che l’intervento dell’Opec+ per mantenere alti i prezzi del petrolio è progettato per incoraggiare tutti i produttori a iniziare a investire.

“La vastità del taglio invia un messaggio importante all’industria”, ha affermato.

Quali sono le prospettive per l’Opec+

Il principe Abdulaziz, il fratellastro maggiore del principe Mohammed, ha avviato il regno su un percorso più deciso nella politica petrolifera.

Le persone informate sul pensiero dell’Arabia Saudita credono che il principe Abdulaziz sia sotto pressione dal suo fratellastro, il sovrano quotidiano del paese, per garantire un prezzo del petrolio di circa $ 100 al barile per finanziare ambiziosi programmi di riforma.

È improbabile che il regno e i suoi alleati nel Golfo voltino le spalle alla Russia. Gli stati del Golfo non si sono espressi contro l’invasione dell’Ucraina e avvicinare la Russia all’ovile Opec è stato un obiettivo a lungo termine. Arabia Saudita e Russia sono i due maggiori produttori mondiali di petrolio dopo gli Stati Uniti.

Interrogato sul ruolo della Russia nella crisi energetica e se ha complicato la loro partnership, Mazrouei degli Emirati Arabi Uniti ha affermato di non voler schierarsi.

“In Europa hanno la loro storia, in Russia hanno la loro storia. Non possiamo schierarci con questo o quel paese”, ha detto Mazrouei.