Chiunque abbia mai lavorato sa che non basta essere occupati: le persone devono vedere o sentire che lo sei. Le impalcature fanno sbattere insieme quanti più pali e assi possono. In banca ci siamo seduti tutto il giorno in videochiamata per mostrare la nostra laboriosità. Anche i dottori si appendono gli stetoscopi al collo. Tale atteggiamento è abbastanza innocuo.

Tranne quando non lo è. Ad esempio, quando i gestori di portafoglio vogliono sembrare occupati, fanno trading. Il guaio è che la maggior parte di loro non è brava. Se hanno comunque intenzione di sottoperformare il loro benchmark, meglio risparmiare sui costi di transazione. Ecco perché preferisco vedere i miei manager in viaggio o fuori a pranzo con i broker, il più lontano possibile dalle loro scrivanie.

Ha funzionato per me. Una delle cose che odiavo della gestione dei soldi era la disconnessione tra sforzo e prestazioni. Alcuni anni rimanevo fino a tardi e ricostruivo i miei modelli cento volte solo per ottenere prestazioni inferiori. Altre volte mi rilassavo un po’ di più, mi prendevo delle vacanze e i ritorni tornavano indietro. È frustrante come l’inferno. Tutti i fondisti esperti conoscono la sensazione.

Gli studi sulla relazione tra rendimenti azionari e fatturato sono un miscuglio. Quando si confrontano migliaia di fondi tra loro, alcuni accademici trovano un legame positivo, altri negativo, altri nessuna correlazione. Per i singoli fondi nel tempo, tuttavia, i dati sono più favorevoli. Le prestazioni sembrano migliorare quando i gestori sono più attivi e i livelli di negoziazione aumentano.

Forse i manager possono percepire quando ci sono più opportunità di profitto disponibili. Stordito dalle aspettative, il fatturato aumenta di conseguenza e i rendimenti migliorano. Un documento dell’Università della Pennsylvania ha scoperto che ciò è particolarmente vero per i migliori gestori (prendendo ciò che fanno pagare in commissioni come proxy per la qualità). Più abilità avevano, al contrario della fortuna, più era probabile che guadagnassero facendo molto trading.

Personalmente, non sono schizzinoso se scelgo i vincitori in base al talento o alla fortuna. Ma ho intenzione di fare trading di più l’anno prossimo. Aumentare i rendimenti è uno dei motivi per cui. L’altro è che un portafoglio assonnato lascerà questa colonna lottando per dire qualcosa ogni settimana. Ho già scritto di quante poche opzioni di investimento mi offrono le mie due piattaforme pensionistiche. Pertanto, sono attualmente in procinto di trasferire entrambi in un piano personale.

I miei colleghi della finanza personale di FT sono esperti di ciò che l’industria del Regno Unito chiama pensioni personali autoinvestite. I Sipps non sono per tutti e puoi leggere tutto ciò che devi sapere loro qui. Ma per un editorialista di investimenti che gestiva portafogli per vivere, devono essere la risposta. Se è la mia pelle nel gioco, voglio il controllo dell’epidermide, del derma. . . la maledetta sorte.

In questo modo posso gestire il mio intero risparmio e fare trading tutte le volte che desidero. I Sipps consentono anche un’ampia gamma di investimenti, da hedge fund e trust chiusi a proprietà commerciali e persino terreni. A molte persone piacciono perché possono acquistare singole azioni. Per ora, tuttavia, questa colonna eviterà i singoli titoli.

Un nuovo inizio significa anche che posso usare le ore supine dopo il budino di Natale per digerire le mie priorità per il prossimo anno. In termini di investimenti, sto facendo il pieno di azioni statunitensi, asiatiche e britanniche. E mi sono impegnato ad acquistare alcuni titoli di stato nell’ultima colonna. Se sei interessato ad altre idee in esame, ho dato alcuni contributi alla tavola rotonda sulle prospettive di Money.

Voglio anche pagare molto meno in tasse. I miei piani pensionistici dell’età della pietra fanno pagare troppo, un altro buon motivo per andarmene. Ad esempio, hanno la sfacciataggine di prendere gli ETF più economici del mondo, inserire il proprio nome davanti a loro e quindi addebitare una commissione annuale di 100 punti base. Rapina alla luce del sole, l’avrebbe definita mio nonno.

Dato che i rendimenti reali annuali di lungo periodo anche dei migliori mercati azionari sono del 6,5%, consegnare un punto percentuale di questo a un glorificato amministratore di fondi ogni anno è sbagliato. Non mi portano nemmeno al cricket. Entro il prossimo dicembre spero di poter calcolare che le mie commissioni di gestione totali si siano dimezzate.

Perché non di più, ti sento chiedere? Dopotutto, molti fondi passivi ora costano punti base a una cifra. Alcuni accusano nada. La risposta è che potrei voler comprare cose più interessanti o complesse. Passivo per le basi – sempre. Ma l’accesso alle pistole più veloci del settore costa di più. E difficilmente mi lamenterò delle commissioni se un investimento spegne le luci.

Tutte le idee sono benvenute qui: la mia email è qui sotto. Un’area su cui sto riflettendo è la realtà virtuale. Per anni ho tenuto discorsi e presentazioni ai clienti sostenendo che la realtà virtuale sarebbe diventata più grande del Texas. Le persone ridono. Ma per me Mark Zuckerberg ha ragione su questo. Scommetto anche che qualche altro investitore sarà d’accordo dopo aver aperto i regali domenica.

Ci sono molti fondi metaverse là fuori e esploreremo il settore nei prossimi mesi. Inoltre, mi piace l’idea di investire nel capitale naturale, anche se la maggior parte delle opzioni disponibili oggi sono solo giochi di silvicoltura o agricoltura troppo pubblicizzati. E sono ansioso di esplorare come posso fare soldi andando short su alcuni mercati immobiliari residenziali, dove le valutazioni sono folli, mi sembra.

Ma lascia da parte i pensieri di un tracollo immobiliare. È la stagione per trascorrere del tempo di qualità con il tuo cane mentre la tua famiglia dorme accanto al fuoco. Spegni i monitor. Ignora i mercati. Presto ce ne sarà abbastanza di tutto questo.

Buone vacanze!

L’autore è un ex banchiere. E-mail: [email protected]; Cinguettio: @stuartkirk__