Buongiorno e benvenuto in Europe Express.

La speranza di ulteriori finanziamenti dell’UE è eterna, soprattutto se si guarda alla crisi energetica, a una recessione incombente e al rapido svuotamento delle casse statali. Mentre un altro tipo di prestito congiunto del tipo “momento hamiltoniano” come NextGenerationEU da 800 miliardi di euro è fuori questione, alcuni falchi fiscali sono meno ostili all’idea di replicare un programma di prestiti più piccolo dell’era della pandemia. Esploreremo perché e quando una tale soluzione potrebbe prendere forma.

La Commissione europea ieri sera ha finalmente diffuso le sue tanto attese indicazioni sui gas cap, che hanno subito deluso i diplomatici i cui governi avevano già avanzato le proprie proposte. La commissione ha affermato che il blocco dovrebbe prepararsi a limiti sul gasdotto e introdurre un parametro di riferimento separato per il GNL. Ha anche proposto un limite di prezzo per le transazioni relative al gas russo, il tutto in vista di un consiglio energetico di emergenza domani, dove sarà difficile raggiungere il consenso.

E con i ministri dell’Economia in città oggi, esamineremo una nuova spinta franco-tedesca per diminuire la dipendenza dell’Europa dalle materie prime provenienti dalla Cina. Torna l’autonomia strategica!

Alza la mano per Sure 2.0

La risposta dell’UE alla sua crescente crisi energetica è stata un affare piuttosto casuale, in cui gli Stati membri hanno avuto la tendenza a privilegiare la sicurezza nazionale dell’approvvigionamento rispetto a un approccio integrato, scrive Sam Fleming a Bruxelles.

Le recensioni contrastanti che i capitali hanno dato al pacchetto UE di prelievi inaspettati proposto questa settimana hanno solo confermato questa impressione, ad esempio, così come il continuo divario sui meriti di un limite di prezzo sulle importazioni di gas naturale e il coordinamento irregolare sui nuovi contratti di GNL.

È tutto in netto contrasto con la risposta alla pandemia, in cui, dopo un inizio esitante, l’UE è riuscita a mettersi insieme dietro un programma congiunto di approvvigionamento di vaccini multimiliardario e uno sforzo congiunto di prestito di 800 miliardi di euro senza precedenti.

Se, come sembra probabile, lo shock energetico spingerà l’Europa in una recessione, le richieste di maggiore solidarietà non potranno che intensificarsi. Un’area da tenere d’occhio è l’annosa questione dei finanziamenti comuni dell’UE per combattere la crisi.

Il piano REPowerEU della commissione proponeva una quantità relativamente modesta di denaro fresco per la sicurezza energetica per un totale di 20 miliardi di euro, e non è ancora chiaro da dove proverrà esattamente questo denaro.

Alcuni stati membri hanno lanciato separatamente l’idea di incanalare i prelievi inaspettati sulla produzione di energia a basse emissioni di carbonio in un piatto comune, anche se questo non è riuscito a ottenere trazione.

Ma la pressione sulle finanze pubbliche derivante dalle misure per proteggere consumatori e produttori dalla crisi energetica non farà che intensificarsi, con Bruegel, un think tank, che fino ad oggi ha messo il conto in tutta Europa a quasi mezzo trilione di euro.

All’inizio di quest’anno c’è stato un breve dibattito sull’idea di grandi schemi comuni di finanziamento dell’UE per rispondere allo shock energetico, ma tutto questo si è rivelato altamente prematuro ed è stato rapidamente accantonato.

E più di sei mesi dopo, i funzionari insistono ancora sul fatto che ci sono molti soldi dell’UE in giro senza cercare scuse per evocare nuovi schemi. Dopotutto, poco più di 100 miliardi di euro di finanziamenti sono stati ripartiti nell’ambito di NextGenerationEU, il che significa che un’enorme quantità di denaro deve ancora fluire da Bruxelles agli Stati membri. La commissione ha ripetutamente indicato oltre 200 miliardi di euro di prestiti non sfruttati disponibili nell’ambito del programma.

I grandi stati membri guidati dalla Germania hanno nel frattempo sottolineato che NextGenerationEU era un programma una tantum, annullando qualsiasi discorso su una seconda iterazione.

Ma ciò non significa che il tema dei nuovi sforzi congiunti di finanziamento dell’UE sia del tutto precluso.

L’area più probabile da considerare come un potenziale modello, affermano i diplomatici, è il regime di riassicurazione contro la disoccupazione correlato alla pandemia da 100 miliardi di euro del sindacato — soprannominato Certo. La versione originale è stata ideata nel 2020 per aiutare i paesi colpiti dall’aumento vertiginoso delle richieste di sussidio di disoccupazione.

Alcuni vedono un Sure 2.0 come un possibile modo per aiutare gli Stati membri particolarmente colpiti dalla crisi energetica, ad esempio, aiutando ancora una volta a sostenere i regimi di riduzione dell’orario di lavoro.

Il cancelliere tedesco Olaf Scholz ha parlato molto calorosamente del meccanismo ad agosto, dicendo che lo era un modello per “soluzioni pragmatiche” ora e in futuro.

I diplomatici sottolineano che parlare di uno schema Sure legato all’energia è in una fase molto nascente e diventerebbe serio solo se le altre opzioni fossero prima esaurite.

Ma se la crisi energetica innesca un crollo economico abbastanza forte, l’idea di una seconda venuta per Sure potrebbe iniziare a prendere piede.

Grafico del giorno: benefici del sabotaggio

La Russia ha negato il coinvolgimento nelle esplosioni che hanno causato perdite in due gasdotti Nord Stream. Ma poiché i gasdotti sono disabilitati, Gazprom può attivare clausole di forza maggiore nei suoi contratti di fornitura, che proteggono l’azienda da contestazioni legali sulla mancata consegna del gas.

Prodotto in Europa

La Germania è uscita dal recinto e ha collaborato con la Francia nella sua spinta per una maggiore autonomia dell’UE sui minerali necessari per microchip, batterie o pannelli solari, scrivi Alice Hancock e Andy Bounds a Bruxelles.

In un documento congiunto visto da Europe Express, Parigi e Berlino identificano 30 minerali critici e elaborano modi per ridurre la dipendenza dell’UE da paesi terzi (principalmente Cina) per tali materiali.

Suggeriscono più partnership come quelle con Ucraina e Canada per garantire forniture e un fondo europeo comune per sostenere “progetti di materie prime”. (La parola “mining” è strategicamente tralasciata per evitare di infastidire gli ambientalisti.)

Il documento si basa sul Legge sui chip dell’UE presentato all’inizio di quest’anno e che cerca di obbligare i produttori di semiconduttori a dare la priorità ai clienti domestici dell’UE se Bruxelles avesse deciso che c’era una carenza.

Il documento è stato programmato prima della riunione odierna dei ministri dell’Economia che dovrebbero discutere un’altra iniziativa guidata dalla Francia (dal suo commissario, Thierry Breton) volta a mantenere aperte le frontiere e le catene di approvvigionamento funzionanti senza intoppi in caso di un’altra crisi come la pandemia.

Il cosiddetto strumento di emergenza del mercato unico include misure interventiste sulla falsariga di quelle del giornale franco-tedesco che hanno turbato le lobby imprenditoriali. L’UE potrebbe costringere le aziende a fare scorte di forniture e rompere i contratti di consegna per deviare la produzione ad altri clienti o addirittura realizzare prodotti diversi come ventilatori o mascherine.

È probabile che le idee nel giornale franco-tedesco incontreranno la resistenza di alcune capitali. “C’è preoccupazione tra un gruppo significativo di Stati membri per il fatto che vengano promossi interventi di vasta portata nel mercato interno”, ha affermato un diplomatico. Ma faranno fatica a rallentare il motore franco-tedesco.

Inoltre, le nazioni europee spaventate dalla loro esperienza con la dipendenza dalla Russia per le importazioni di combustibili fossili dovrebbero essere aperte al miglioramento delle catene di approvvigionamento nazionali. “Quando si tratta di dipendenze dalla Cina, i numeri sono molto più seri di quanto non fossero per il gas russo”, ha affermato un altro diplomatico dell’UE.

Cosa guardare oggi

  1. I ministri dell’Economia si riuniscono a Bruxelles per un consiglio sulla competitività sullo strumento di emergenza del mercato unico

  2. Il cancelliere tedesco Olaf Scholz riceve a Berlino il primo ministro francese Élisabeth Borne

Notevole, citabile

  • Controffensiva, visualizzata: Questo Storia visiva immersiva FT mostra la straordinaria controffensiva dell’Ucraina, città per città, un viaggio di 90 km che ha cambiato la guerra e respinto le truppe russe.

  • A ogni costo: La Banca d’Inghilterra ha lanciato ieri un programma di acquisto di obbligazioni da 65 miliardi di sterline volto ad arginare una spirale di crisi nei mercati del debito pubblico a seguito dei tagli fiscali e del piano di prestito del cancelliere Kwasi Kwarteng la scorsa settimana.