Di rilievo nel manuale distribuito ai nuovi amministratori delegati del Regno Unito c’è una riga, sottolineata in grassetto: evitare un’audizione del comitato ristretto.
Non proprio. Ma dovrebbe essere. È raro che qualcuno emerga da un evento del genere con una reputazione significativamente migliorata.
Dopo un tentativo da parte del capo di NatWest Alison Rose di deviare un’apparizione davanti al comitato ristretto del Tesoro questa settimana, si è schierata con il suo equivalente dei Lloyds e dei capi britannici di HSBC e Barclays.
A quanto pare, questa è stata la varietà attenta e bruciante di una grigliata parlamentare, piuttosto che un completo incenerimento. Il principale pomo della discordia sono stati i tassi di risparmio, in cui le banche sono state lente nel condividere i benefici degli aumenti del tasso base della Banca d’Inghilterra con i propri clienti. A dicembre, secondo il Credit Suisse, le banche avevano trasferito cumulativamente circa un quarto degli aumenti dei tassi nel Regno Unito, con i risparmiatori che non vedevano nulla dei primi aumenti prima che la situazione migliorasse verso la fine dello scorso anno.
Naturalmente, le banche sono state molto più veloci nell’aumentare i tassi sui prestiti. Pertanto, si prevede che i margini di interesse netti si siano ripresi bene nei risultati dell’intero anno di questo mese. Il capo dei Lloyds, Charlie Nunn, ha voluto sottolineare che il suo margine di interesse sta tornando solo ai livelli del 2018. Ma questo non racconta tutta la storia: in quel periodo, i clienti si sono spostati da costosi mutui standard a tasso variabile e hanno estinto il debito della carta di credito, entrambe attività con margini più elevati. Dopo la crisi finanziaria, infatti, le banche sono diventate istituzioni meno rischiose e meno redditizie per quanto riguarda il business mix.
In termini di rendimento del patrimonio netto tangibile, osserva Gary Greenwood di Shore Capital, le banche britanniche domestiche sembrano destinate a tornare a un livello a metà dell’adolescenza quest’anno, superando ampiamente il loro costo del capitale proprio. In tutta franchezza, questo è finalmente un ritorno a qualcosa che si avvicina alla normalità economica dopo gli anni post-crisi, in cui le banche non potevano fare il loro solito margine sui depositi perché i tassi di interesse erano così vicini allo zero.
Ma le banche sembrano aver trovato la loro nuova normalità più velocemente dei loro clienti. La velocità dell’aumento dei tassi, lo sfondo della crisi del costo della vita e la carneficina autoinflitta del “mini” budget di Liz Truss non hanno aiutato. Mentre i capi delle banche martedì hanno messo in scena un mercato competitivo e la gamma di prodotti offerti – molti con un tasso superiore all’offensivo inferiore all’1% offerto per i conti di accesso istantaneo – i clienti non ne stanno ancora sfruttando appieno.
Solo il 28 per cento dei depositi delle famiglie si trova in conti “depositi vincolati” a tasso più elevato, dove il denaro è vincolato per un determinato periodo. Questo è leggermente superiore rispetto al punto più basso dello scorso anno, ma rispetto al 40% nel 2014, secondo Credit Suisse. Man mano che il comportamento dei consumatori cambia, anche i prezzi delle banche cambiano: è da notare che Ian Stuart di HSBC ha riportato una ripresa dei clienti che acquistano tassi più alti rispetto allo scorso agosto, che (per coincidenza) è quando le banche trasferiscono gli aumenti dei tassi ai loro clienti hanno iniziato a migliorare notevolmente .
Negli Stati Uniti, aiutati dalla stretta quantitativa della banca centrale, i saldi dei depositi stanno diminuendo in tutto il sistema bancario, in parte perché i clienti cercano altrove tassi più elevati, come i fondi del mercato monetario. JPMorgan Chase a gennaio ha gestito al ribasso le aspettative per il reddito netto da interessi in quanto ha bisogno di pagare tassi di interesse più elevati per attrarre depositi. Nel Regno Unito, la crescita dei depositi è notevolmente rallentata e i depositi societari, che sono meno vischiosi e inclini a muoversi in blocchi più grandi, hanno iniziato a diminuire verso la fine dello scorso anno, suggerendo che le banche dovranno competere più duramente.
Anche il contesto normativo sta diventando più severo. L’amministratore delegato della Financial Conduct Authority Nikhil Rathi l’anno scorso ha detto allo stesso comitato che stava tenendo d’occhio le banche. Martedì, i parlamentari erano chiaramente desiderosi di un’azione più severa da parte della FCA, con l’entrata in vigore di un nuovo dovere per i consumatori e un focus sui buoni risultati dei clienti che entreranno in vigore a luglio. Ciò rafforzerà il controllo su quanto attivamente le banche guidano i clienti verso prodotti che offrono tariffe migliori. L’inerzia dei consumatori (o la mancanza di fiducia nel prendere decisioni finanziarie, come preferiscono le banche) diventa il loro problema.
Il mercato, tuttavia, sta già mostrando segnali di cambiamento. Giusto in tempo, senza dubbio, perché i politici ne rivendicassero il merito.