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UniCredit ha aumentato la propria esposizione verso Commerzbank al 28%, poiché l'istituto di credito italiano ha intensificato la sua ricerca della banca tedesca mentre perseguitava il rivale nazionale Banco BPM.
Mercoledì la banca italiana ha dichiarato di aver stipulato nuovi strumenti finanziari relativi alle azioni della Commerzbank, dopo aver rapidamente acquisito una partecipazione del 21% nell'istituto di credito tedesco a settembre.
UniCredit detiene direttamente il 9,5% della sua partecipazione in Commerzbank, ma è stata ostacolata da regole che le impediscono di aumentare la propria partecipazione oltre il 9,9% senza il consenso delle autorità di regolamentazione europee.
Mercoledì UniCredit ha inoltre dichiarato di aver “attivato” il processo di approvazione formale, il che significa che entro 90 giorni è prevista una decisione sulla possibilità che la banca italiana possa portare la sua partecipazione diretta al di sopra della soglia del 10%.
Una persona a conoscenza dei dettagli ha detto al MagicTech che la decisione, che potrebbe aprire la strada all'amministratore delegato della banca italiana Andrea Orcel, per convertire le partecipazioni in derivati in azioni, sarà presa entro “metà marzo”.
Essendo una banca regolamentata dall’UE con un bilancio solido, l’approvazione dovrebbe essere una formalità, secondo persone che hanno familiarità con il processo.
Un portavoce di UniCredit ha detto che “il tempo ha iniziato a ticchettare” ma ha rifiutato di commentare ulteriormente. La BCE e l'autorità di vigilanza finanziaria tedesca, BaFin, hanno rifiutato di commentare.
L'ultima partecipazione dell'istituto di credito sottolinea l'ambizione di Orcel di continuare a perseguire Commerzbank – e potenzialmente un accordo per creare un campione bancario europeo – nonostante la feroce resistenza da parte dell'establishment tedesco e una situazione sempre più complicata nel suo mercato interno, dove UniCredit il mese scorso ha lanciato un'operazione di € Offerta da 10,1 miliardi per BPM.
L’irrigidimento dell’opposizione politica in Germania, in vista delle elezioni cruciali dell’inizio del prossimo anno, è stato visto come un indebolimento della probabilità di un accordo per Commerzbank.
Mentre Orcel ha lasciato la porta aperta per perseguire un'offerta di acquisizione in piena regola per l'istituto di credito tedesco il prossimo anno, UniCredit ha anche espresso la volontà di mantenere la posizione come investimento strategico.
Mercoledì ha affermato che l’aumento della sua esposizione a Commerzbank – sebbene coperta – “rafforza” la sua convinzione secondo cui “all’interno di Commerzbank esiste un valore sostanziale che deve essere cristallizzato”. La mossa è in linea con l'ambizione precedentemente dichiarata di aumentare la propria partecipazione nell'istituto di credito tedesco al 29,9%, ha affermato la banca.
Il portavoce del governo tedesco Wolfgang Büchner ha dichiarato mercoledì che Berlino si aspetta tuttavia che UniCredit riduca la propria partecipazione.
“La stessa UniCredit ha sottolineato che la sua partecipazione in Commerzbank è stata finora un puro investimento, che potrebbe anche essere sciolta in qualsiasi momento”, ha affermato. “Il governo tedesco si aspetta che UniCredit si avvalga di questa opzione.”
Büchner ha anche affermato che il governo tedesco si sta “consultando internamente le opzioni” per bloccare qualsiasi acquisizione. Berlino rimane il secondo maggiore azionista della banca.
Commerzbank ha detto di aver “preso nota” dell'annuncio di UniCredit ma non ha voluto commentare ulteriormente.
UniCredit si trova inoltre ad affrontare l'opposizione politica interna alla sua proposta di accordo italiano per BPM, che secondo lei non sarebbe stato influenzato dall'ultima partecipazione in Commerzbank.
Martedì BPM ha esortato l'autorità di regolamentazione finanziaria italiana, Consob, a indagare sull'offerta pubblica di acquisto di UniCredit, secondo persone a conoscenza della richiesta, sostenendo che non rispettava alcune regole.
BPM sostiene che l'offerta di UniCredit non riflette correttamente il suo valore ed è meramente finalizzata a bloccare l'acquisizione del gestore patrimoniale Anima.
Secondo la cosiddetta regola della passività italiana, alle società target viene impedito per sei mesi di intraprendere azioni che potrebbero influenzare l'esito di un'offerta pubblica di acquisto in tempo reale.
BPM non può quindi modificare i termini della sua offerta su Anima, a “danno” dei suoi azionisti, hanno detto.