Il furore per la chiusura da parte di Vladimir Putin del già ben mantenuto gasdotto Nord Stream 1 per ulteriore manutenzione si è aggiunto al panico per l’aumento dei prezzi dell’energia. Eppure il prezzo dell’energia di riferimento tedesco si è dimezzato in una settimana, rivelando la vera dinamica.

Nonostante i batticuore di Putin, i fornitori all’ingrosso di petrolio – leader autocratici e amministratori delegati delle major petrolifere – non hanno il potere di fissare il prezzo dei loro prodotti.

Ciò non ha impedito una diffusa condanna delle major petrolifere nell’attuale crisi. Ma tale critica è indirizzata male. Data la mobilità globale dei capitali e la natura dei mercati delle materie prime deregolamentati e finanziarizzati, la nazionalizzazione dei produttori di materie prime e le tasse straordinarie non abbasserebbero i prezzi. È invece necessaria una maggiore regolamentazione dei mercati globali. Ma questa settimana il parlamento britannico propone di fare esattamente il contrario: deregolamentare i mercati e peggiorare la crisi del costo della vita.

Il vero potere sui prezzi delle materie prime risiede nei “mercati della carta”, non nei grossisti. Gli investitori di Wall Street e Chicago Mercantile Exchange impiegano ingenti somme nella speculazione sui movimenti dei prezzi dei prodotti alimentari e dell’energia. È un gioco redditizio. I ricavi netti delle banche di Wall Street sono aumentati vertiginosamente nella prima metà del 2022.

I prezzi dei futures sul grano scambiati a Chicago sono balzati di oltre il 50% a marzo, fino a 13,40 dollari lo staio un venerdì. Allo stesso tempo, la quota di speculatori non commerciali che detenevano posizioni lunghe su grano duro e mais è salita bruscamente al 50 per cento. E come Rapporti sul faro rivelato nell’aprile 2022, gli investitori hanno pompato $ 1,2 miliardi in due importanti fondi scambiati in borsa agricola, rispetto a soli $ 197 milioni per l’intero 2021.

I prezzi di generi alimentari, petrolio e gas sono determinati indipendentemente sia dai grossisti che dai costi. E nonostante la teoria economica standard, sono fissati indipendentemente dalla domanda e dall’offerta di petrolio, come dimostra ampiamente il recente calo dei prezzi tedeschi.

Il mercato della carta ha inflitto perdite reali agli esportatori di petrolio e alle major del petrolio e del gas. Entrambi hanno subito enormi perdite nel 2014, 2015 e 2020. Nel 2020 le cinque supermajor integrate – ExxonMobil, BP, Shell, Chevron e Total – ha perso 76 miliardi di dollari. I prezzi del petrolio sono precipitati in territorio negativo nel 2020. Arabia Saudita il ministro dell’energia, il principe Abdulaziz bin Salman aveva ragione: “i mercati cartacei e fisici sono diventati sempre più disconnessi”.

L’aumento vertiginoso dell’inflazione e il crescente onere dei prezzi alimentari ed energetici hanno portato al caos economico e politico globale, soprattutto nei paesi a basso reddito. Possiamo far risalire il problema alla deregolamentazione dell’era Clinton che ha permesso a nuovi attori e nuovi derivati ​​di sopraffare la stabilità dei prezzi e le funzioni di scoperta. La crisi finanziaria del 2008, che ha costretto milioni di persone alle difficoltà economiche e alla povertà, può essere posta alle porte di quei mercati anarchici.

Per far fronte alla crisi, l’UE ha approvato la normativa Mifid 2 e imposto limiti alle posizioni. Il caos di oggi è in gran parte il risultato dell’attenuazione di tali normative. I mercati globali delle materie prime sono rotti, non funzionano più per coloro che ne hanno effettivamente bisogno: i produttori e i consumatori di cibo ed energia.

Le proposte del governo del Regno Unito nel disegno di legge sui servizi finanziari e sui mercati, che tornerà mercoledì alla Camera dei Comuni, alimenteranno la volatilità del mercato globale indebolendo il mandato di stabilità finanziaria della Banca d’Inghilterra. Il disegno di legge propone di assegnare alla Prudential Regulation Authority e alla Financial Conduct Authority ruoli come cheerleader dei volatili mercati globali, aggiungendo obiettivi secondari per “crescita economica e competitività”.

Invece di stabilizzare la volatilità dei prezzi, il governo sfrutterà questo momento di turbolenza del mercato per esacerbare la crisi.