Gli investitori dovrebbero essere cauti per il resto del 2022 riguardo alle azioni e al credito statunitensi poiché i mercati non hanno assorbito la determinazione della Federal Reserve di mantenere i tassi di interesse fino al 4%, consiglia Greg Fleming, il banchiere veterano che dirige Rockefeller Capital Management.

L’azienda indica 50 anni di prove storiche a sostegno di questo punto di vista. Dagli anni ’70, la Fed ha sempre aspettato che i tassi di inflazione annui principali scendessero al di sotto del tasso sui fondi federali prima di passare a un allentamento della politica monetaria. L’inflazione è ora all’8,5% e l’intervallo target della Fed è compreso tra il 2,25 e il 2,50%.

“Il tasso sui fondi federali deve attraversare prima che la Fed inizi a ritirarsi. Vorranno assicurarsi di avere l’inflazione sotto controllo”, ha detto Fleming. “Potrebbe rimanere tra il 3,5 e il 4% per un periodo da sei a 12 mesi”.

“Sono positivo a medio termine per gli Stati Uniti, ma . . . negli ultimi quattro mesi dell’anno, i mercati rimarranno volatili”, ha affermato. “I mercati cercheranno di leggere ogni discorso, ogni punto dati”.

Il chief investment officer del gruppo, Jimmy Chang, ha raccomandato ai clienti hedge fund long-short, metalli preziosi e Treasury a lunga durata, scrivendo: “Dubito che sia iniziato un nuovo mercato rialzista e rimarrebbe paziente, selettivo, e difensivo”.

Fleming, in precedenza un dirigente senior di Merrill Lynch e Morgan Stanley, ha guidato Rockefeller da quando Viking Global Investors ha acquistato il family office Rockefeller e lo ha rilanciato come azienda più grande nel marzo 2018

Da allora, Fleming ha supervisionato la trasformazione e la crescita dell’attività di 140 anni da un’azienda da 18,3 miliardi di dollari a un asset e un gestore patrimoniale da 90 miliardi di dollari focalizzato sui Rockefeller moderni, clienti ricchi e ultra ricchi.

L’accumulo di asset è stato a volte più lento del previsto, ha affermato Fleming. “Siamo ancora in lavorazione qui. C’è un livello di aspettativa quando i clienti varcano la soglia e devi essere sicuro di avere la capacità di fornire.

L’azienda sta gradualmente espandendo la sua presenza fisica. È passato da tre uffici iniziali a 40 e prevede di aggiungerne altri, con nuovi avamposti in città ricche in crescita come Nashville, Charlotte e Orlando. Sta inoltre ampliando la gamma di servizi offerti per coprire tutto, dal pagamento delle bollette e dall’educazione finanziaria dei figli adulti dei suoi clienti all’investment banking e alla consulenza strategica per le società di proprietà dei clienti.

Nonostante gli attacchi agli investimenti basati su fattori ambientali, sociali e di governance da parte di politici conservatori in stati come il Texas, il braccio di gestione patrimoniale di Rockefeller mantiene l’enfasi storica sui fondi ESG. “Abbiamo clienti come i miei figli della Generazione Z a cui interessa investire in un certo modo. Pensiamo che sia un cambiamento secolare; è un business in crescita”, afferma Fleming.

L’inflazione e le turbolenze dei mercati hanno accentuato la già forte attenzione dell’azienda sulle alternative. Fleming afferma che le valutazioni sia del private equity che del credito privato stanno iniziando a scendere, poiché i comitati di investimento tengono conto del calo dei prezzi della prima metà nei mercati pubblici e dei piani della Fed di rimanere aggressivi.

“C’è ancora molta strada da fare qui”, ha detto Fleming del piano di inflazione della Fed. “Quindi siamo cauti: cauti sui mercati azionari, cauti sui mercati obbligazionari. . . per il resto del 2022, e poi vedremo”.