Il gestore del fondo di punta di Baillie Gifford ha ammesso che il 2022 è stato un “anno umiliante” dopo che il gruppo di investimento ha perso oltre 14 miliardi di dollari in partecipazioni in Tesla e nel gruppo di e-commerce Shopify.

Tom Slater, manager dello Scottish Mortgage Investment Trust da 13,8 miliardi di sterline dell’azienda, ha dichiarato a un forum di investitori a Londra che è stato “un errore” presumere che i cambiamenti nelle abitudini dei consumatori durante la pandemia sarebbero durati, “e siamo stati lenti a riconoscere il significato della frantumazione delle relazioni sino-americane”.

Più di $ 8 miliardi di perdite su Tesla e $ 6 miliardi su Shopify hanno reso queste due delle partecipazioni con le peggiori prestazioni di Baillie Gifford. Tesla è il secondo più grande investimento della Scottish Mortgage Trust, rappresentando il 6,8% del fondo. Ha anche una partecipazione minore in Shopify.

Il gruppo di fondi gestisce 228 miliardi di sterline per i clienti in tutta la sua gamma di fondi e si concentra sui titoli di crescita, che sono stati duramente colpiti dall’aumento dei tassi di interesse e dalle preoccupazioni per la recessione.

In un’intervista al MagicTech, Nick Thomas, un partner di Baillie Gifford, ha affermato che il gruppo ha venduto la sua partecipazione in Tesla. Fino al 2019, era il maggiore azionista dopo l’amministratore delegato della società Elon Musk, possedendo circa l’8% delle azioni.

Da allora ha ridotto la sua partecipazione a meno dell’1%, ma Thomas ha affermato di essere rimasto il 12° maggiore azionista.

“Sì, ci sono stati molti danni causati dal calo del prezzo delle azioni lo scorso anno, ma avrebbe potuto andare molto peggio”, ha detto.

“Tesla è stata in realtà una storia di successo enorme. La quantità di denaro che abbiamo realizzato dalla vendita di azioni supera ancora di gran lunga ciò che abbiamo perso l’anno scorso. È ancora una partecipazione significativa per noi, quindi abbiamo ancora molta convinzione nelle sue prospettive a lungo termine. È stato solo un periodo difficile”.

Le azioni Tesla sono scese del 65% lo scorso anno, ma sono aumentate del 1.908% da quando Baillie Gifford ha investito per la prima volta nel 2013.

Le azioni di Shopify, che fornisce software per aiutare le piccole imprese a vendere online, sono diminuite del 74,8% nel 2022, ma sono aumentate di quasi cinque volte tra l’inizio della pandemia e novembre 2021. Baillie Gifford ha aumentato la sua partecipazione nella società.

Thomas ha dichiarato: “Come molti dei nostri titoli, Shopify ha registrato ottimi risultati nel 2020, e poi, quando la pandemia ha iniziato a diminuire, ci sono state domande su quanto di quella domanda extra si sarebbe mantenuta e quanto sarebbe il comportamento dei consumatori, e cosa dovrebbe valutazioni di queste società essere? Questo è il grande vento contrario in cui abbiamo navigato negli ultimi 18 mesi”.

Le azioni dello Scottish Mortgage Investment Trust, quotato al FTSE, sono scese del 46% lo scorso anno, ma giovedì Slater ha dichiarato al forum che il calo delle valutazioni in tutto il portafoglio non ha nulla a che fare con le prospettive a lungo termine di queste attività.

“Il trust fornisce l’accesso a una serie di società quotate che sono ancora in una fase iniziale della loro traiettoria di crescita e a un gruppo di imprese private a cui sarebbe altrimenti molto difficile accedere per gli investitori. Le valutazioni sono scese e questo ora fornisce un punto di ingresso molto interessante per gli investitori”.