BlackRock affronta i giganti degli hedge fund

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Nella newsletter di oggi:

• BlackRock rinnova l'hedge fund quantitativo di punta

• Warren Buffett si allontana dalle luci della ribalta

• Gli acquisti segreti di oro da parte della Cina

BlackRock per competere con i giganti degli hedge fund

Il più grande gestore patrimoniale del mondo potrebbe essere meglio conosciuto per la sua posizione dominante nel regno dei tracker di indici, ma Roccia Nera prevede di affrontare i giganti degli hedge fund.

Il gruppo di fondi statunitense, che ha un patrimonio in gestione di 13,5 trilioni di dollari ed è guidato da Larry Fink, sta rinnovando il suo hedge fund quantitativo di punta nel tentativo di competere con i sostenitori del settore come DE Shaw, Cittadella e Millennio.

BlackRock sta aggiungendo stock picker a Systematic Total Alpha, il suo principale hedge fund matematico e basato sui dati, seguendo una strategia perseguita da hedge fund multi-manager che ospitano strategie umane e basate su computer sotto lo stesso tetto, scrive Costas Mourselas.

Il fondo quantitativo sta inoltre espandendo gli sforzi di raccolta fondi per sfidare i rivali più grandi dopo essersi assicurato il record di scambi di tre anni richiesto da molti allocatori per investire.

STA aveva 7 miliardi di dollari di capitale da investire alla fine di ottobre, rispetto ai 5 miliardi di agosto, ma è ancora una relativa sciocchezza rispetto alle società multi-strategia Citadel e Millennium.

Tra il suo lancio nel giugno 2022 e l’ottobre di quest’anno ha reso il 14% su base annua, al netto delle commissioni, una performance forte per un periodo di tre anni ma che STA dovrà dimostrare di poter mantenere in un arco di tempo più lungo.

STA è solo una parte del più ampio business degli hedge fund di BlackRock, che conta circa 90 miliardi di dollari di asset dei clienti, rendendola una delle più grandi piattaforme di hedge fund al mondo. BlackRock investe sempre più nella sua attività di gestione patrimoniale alternativa, avendo acquistato un gestore del credito privato HPS per 12 miliardi di dollari lo scorso anno.

BlackRock non prevede di assumere personale esterno al gruppo ma di avvalersi dei dipendenti già esistenti in altre aree della sua attività di hedge fund per contribuire ad aumentare la stabilità dei rendimenti di STA.

Warren Buffett si allontana dalle luci della ribalta

L'investitore più famoso al mondo ha deciso di fare un passo indietro rispetto alle luci della ribalta, scrive Amelia Pollard.

Warren Buffett ha detto Berkshire Hathaway azionisti che “sta zitto” mentre l'investitore più famoso del mondo traccia una linea dietro una carriera che ha plasmato l'America aziendale e Wall Street negli ultimi sessant'anni.

“Come direbbero gli inglesi, 'vado in silenzio'. In un certo senso,” ha scritto Buffett in una lettera pubblicata la scorsa settimana.

Il 95enne ridurrà le sue responsabilità quotidiane al Berkshire alla fine di quest’anno, quando si ritirerà dal ruolo di amministratore delegato. Buffett ha affermato che la prossima lettera annuale della società, ampiamente seguita da legioni di investitori al dettaglio e istituzionali, sarà scritta da qualcun altro.

Sebbene Buffett non gestirà più la società, ha affermato che continuerà a detenere una parte “significativa” delle azioni di classe A di Berkshire, che gli danno un’influenza significativa sul conglomerato assicurativo e ferroviario, finché gli azionisti non si abitueranno maggiormente al suo successore. Greg Abele. Continuerà inoltre a scrivere agli azionisti attraverso le sue lettere annuali del Ringraziamento, incentrate sulla sua filantropia.

Gli investitori vedono da tempo Buffett, spesso chiamato l'“Oracolo di Omaha”, come un eroe popolare aziendale, che alterna indicazioni sulla performance delle società in portafoglio con consigli sulla vita e sugli affari.

Il suo modo franco con gli azionisti, sia attraverso le sue lettere annuali che attraverso le maratone di domande e risposte durante le riunioni annuali a Omaha, è stato un segno distintivo del suo mandato.

La lettera di Buffett agli azionisti ha avuto lo stesso tono, con avvertimenti sull'avidità aziendale intrecciati con inviti alla gentilezza.

Ha notato, ad esempio, che i requisiti per la divulgazione delle retribuzioni dei dirigenti si sono rivelati controproducenti poiché i capi aziendali si sono impegnati in una corsa per guadagnare più dei rivali.

“Ciò che spesso disturba gli amministratori delegati molto ricchi – dopo tutto sono umani – è che gli altri amministratori delegati stanno diventando ancora più ricchi”, ha detto Buffett. “L’invidia e l’avidità camminano mano nella mano.”

Grafico della settimana

Gli acquisti non dichiarati di oro da parte della Cina potrebbero essere più di 10 volte superiori ai dati ufficiali mentre il paese tenta silenziosamente di diversificarsi allontanandosi dal dollaro statunitense, affermano gli analisti, evidenziando le fonti sempre più opache della domanda dietro il rally da record dei lingotti.

Gli acquisti dichiarati pubblicamente dalla banca centrale cinese sono stati così bassi quest'anno – 1,9 tonnellate acquistate in agosto, 1,9 tonnellate in luglio e 2,2 tonnellate in giugno – che pochi nel mercato credono alle cifre ufficiali, scrive Leslie Hook.

Analisti presso Società Generale stima, sulla base dei dati commerciali, che gli acquisti totali della Cina potrebbero raggiungere le 250 tonnellate quest'anno, ovvero più di un terzo della domanda totale della banca centrale globale.

L’entità degli acquisti non dichiarati del Paese evidenzia le crescenti sfide che devono affrontare i trader che cercano di capire dove andranno i prezzi in un mercato sempre più dominato dagli acquisti delle banche centrali.

“La Cina sta acquistando oro come parte della sua strategia di de-dollarizzazione”, ha affermato Jeff Currie, responsabile della strategia per i percorsi energetici presso Carlyleche dice di non provare a indovinare quanto oro c'è Banca popolare cinese sta comprando.

“A differenza del petrolio, dove puoi seguirlo con i satelliti, con l'oro non puoi. Semplicemente non c'è modo di sapere dove va questa roba e chi la compra.”

Cinque storie imperdibili questa settimana

Michael Burril'investitore reso famoso dalla sua scommessa contro il mercato immobiliare statunitense prima della crisi finanziaria del 2008, sta chiudendo il suo hedge fund avvertendo che le valutazioni di mercato si erano allontanate dai fondamentali.

I 590 miliardi di dollari Sistema pensionistico dei dipendenti pubblici della California ha aumentato la sua quota di private equity al 18% in una grande scommessa sul settore.

Gestione Elliottl'hedge fund statunitense fondato dal miliardario Paolo Cantanteha cercato di rassicurare gli investitori sul fatto che le sue vaste dimensioni non sono diventate un ostacolo poiché i suoi rendimenti sono inferiori ai mercati azionari di Wall Street.

Gruppo Uomo prevede di tagliare posti di lavoro con sede a Londra e spostare alcuni ruoli in Bulgaria, poiché il più grande gestore di hedge fund quotato al mondo cerca di migliorare la propria performance dopo un periodo turbolento per AHL, la sua unità più famosa.

Secondo i partiti di opposizione e gli esperti di pensioni, i piani del governo britannico di limitare i benefici fiscali dei programmi di sacrificio salariale eroderanno la fiducia nel sistema di risparmio e colpiranno “sconsideratamente” imprese e posti di lavoro.

E infine

Annely Juda Belle Arti ha aperto il suo mostra inaugurale nel nuovo spazio della galleria in Hanover Square a Londra con una mostra di David Hockneypresentando una serie di nuovi dipinti.

Fino al 28 febbraio 2026