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Bridgewater, uno dei più grandi hedge fund del mondo, sta unendo le forze con la divisione di asset management di State Street per attirare gli investitori al dettaglio nell'ultimo sforzo dei gestori finanziari di cercare nuovi clienti oltre i loro punti di forza tradizionali.
La partnership annunciata martedì inizierà con un fondo quotato in borsa che seguirà una delle strategie più note di Bridgewater. State Street Global Advisers ha depositato presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti un progetto per un ETF “All-Weather”, che mira a trarre profitto in tutti i tipi di condizioni di mercato detenendo un’ampia gamma di asset.
Se approvato dall’autorità di regolamentazione, sarà subgestito da Bridgewater utilizzando la sua strategia di “parità di rischio”, che utilizza la leva finanziaria per ponderare gli asset in base alla volatilità prevista. Una volta avviato il trading, l’ETF potrebbe offrire ad altri investitori nuovi spunti sui famosi metodi segreti di Bridgewater.
I due gruppi hanno inoltre annunciato una partnership più ampia volta ad ampliare il mercato potenziale di prodotti complessi tra cui hedge fund, private equity e credito.
È parte della corsa dei gestori patrimoniali tradizionali come State Street stringere accordi di questo tipo con i grandi nomi degli asset alternativi. Negli ultimi sei mesi ci sono stati legami tra Capital Group e KKR, BlackRock and Partners Group e SSGA ha una partnership separata con Apollo.
I gestori alternativi sperano di raggiungere clienti individuali facoltosi in un momento in cui gli investitori istituzionali tengono duro o riducono i loro investimenti complessi. I gestori tradizionali vogliono rimanere rilevanti mentre i clienti al dettaglio e i loro consulenti si spostano in nuovi settori e apprezzano le commissioni più elevate che questi prodotti possono imporre.
“Bridgewater è nota per i suoi 40 anni di storia nel fornire portafogli resilienti e diversificati e approfondimenti a molti sofisticati investitori istituzionali globali”, ha affermato Anna Paglia, chief business officer di State Street Global Advisor. “Questa relazione strategica porterà ora la nostra esperienza nella costruzione del portafoglio anche agli investitori al dettaglio”.
State Street, che ha inventato l'ETF, è meglio conosciuta per i suoi fondi passivi a commissioni basse, ma il gestore di fondi da 4,7 trilioni di dollari sta facendo una grande spinta verso prodotti più competitivi, con più di 80 lanci dall'arrivo di Paglia all'inizio di quest'anno. Includono ETF focalizzati sugli asset digitali e uno realizzato in collaborazione con Apollo per investire nel credito pubblico e privato.
Bridgewater, fondata da Ray Dalio, sta tentando di ricostruire dopo un periodo difficile che comprendeva un processo di successione tempestoso e scarsi rendimenti accompagnati da significativi deflussi. Persone che hanno familiarità con i suoi risultati affermano che alla fine di agosto aveva in gestione 100 miliardi di dollari, ben al di sotto del suo picco storico di 160 miliardi di dollari. Il suo fondo di punta Pure Alpha ha subito ingenti perdite nel 2022 e nel 2023.
Il nuovo ETF cerca di seguire la strategia alla base dell'altro noto prodotto di Bridgewater, l'hedge fund All Weather.
“In Bridgewater, vediamo gli investitori globali sempre più concentrati sulla resilienza del portafoglio e desiderosi di portafogli clienti durevoli”, ha affermato Karen Karniol-Tambour, co-chief investment officer di Bridgewater. “Siamo entusiasti di ampliare l’accesso al nostro approccio”.
Entrambe le società hanno rifiutato di commentare oltre alle loro dichiarazioni ufficiali, citando le regole della SEC che impediscono ai gestori degli investimenti di discutere prodotti specifici prima che siano stati approvati.