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La Federal Reserve ha avvertito dell'aumento dei rischi economici quando ha mantenuto i tassi di interesse in sospeso all'inizio di maggio e pochi minuti da quella riunione – che dovrebbero essere pubblicati la prossima settimana – saranno riversati dagli investitori per ulteriori segni di preoccupazione.
Il presidente Jay Powell ha usato il suo discorso nella prima settimana di maggio per evidenziare la crescente “incertezza” che circonda la traiettoria della più grande economia mondiale, con i mercati che hanno bloccato bruscamente gli annunci tariffari commerciali del presidente Donald Trump.
I mercati stanno attualmente valutando quasi due tagli ai tassi di interesse entro la fine di quest'anno. Ma alcuni strateghi pensano che sia eccessivamente ottimista, in un momento in cui gli investitori scommettono anche che l'inflazione tra un anno sarà circa il 3,4 per cento, secondo lo scambio di inflazione degli Stati Uniti di un anno.
Mentre i verbali possono dare agli investitori una sensazione di come il comitato federale del mercato aperto vede il potenziale colpo economico dalla guerra commerciale di Trump, le politiche del presidente sono cambiate drasticamente dall'ultima volta che la banca centrale si è incontrata. Washington ha concordato con la Cina di tagliare le tariffe due settimane fa, ma venerdì ha avvertito dei piani per schiaffeggiare una tariffa del 50 % sulle importazioni dall'UE.
“I verbali di maggio FOMC dovrebbero sottolineare l'idea che la Fed sia congelata in atto fino a quando non vi è maggiore chiarezza sulla politica”, ha affermato gli strateghi della Bank of America.
“Qualsiasi dettaglio su come la Fed risponderebbe alla stagflazione, se dovesse materializzarsi, sarebbe di interesse per i mercati. Ma dubitiamo che la Fed vorrebbe perdere l'opzione essendo esplicito nella sua funzione di reazione in questa fase”, ha aggiunto BofA.
I dati di inflazione per aprile, anch'egli in scadenza, saranno allo stesso modo attentamente controllati. Gli strateghi di ING si aspettano che l'indice di spesa del consumo personale di base, l'inflizione di inflazione preferita della Fed, aumenterà dello 0,1 per cento mese nel mese. George Steer
La guerra commerciale è tornata?
Le preoccupazioni tariffarie sembravano aver preso un sedile per i mercati finanziari entro questa settimana, superati dai titoli della spesa del governo degli Stati Uniti e delle politiche fiscali.
Poi venerdì, Trump si è scagliato all'UE, minacciando una tariffa del 50 % sul blocco. Le azioni europee e statunitensi sono diminuite e le attività sicure come il debito oro e sovrano sono state radunate.
Fino ad allora, i mercati sembravano aver respinto la prospettiva di una guerra commerciale in piena, economicamente dannosa: le azioni di Wall Street si erano radunate a livelli ben al di sopra dei loro livelli prima del blitz tariffario del “Giorno di liberazione” di Trump. Le notizie di venerdì potrebbero rimettere la prospettiva sul tavolo, lasciando gli investitori considerando la possibilità di una grave interruzione del commercio globale.
“Il mercato si è dimenticato delle tariffe troppo rapidamente”, ha affermato Emmanuel Cau, responsabile della strategia azionaria europea di Barclays. “C'è stato molta attenzione al deficit, ma l'ampia macro quadro è ancora dipendente da questa guerra commerciale. Non abbiamo finito con esso.”
Alcuni analisti hanno respinto l'idea che la guerra commerciale fosse tornata, suggerendo che Trump avrebbe capitolato come ha fatto con la Cina.
“Questo sembra simile alla strategia di” Escapete to Dee-Excalation “di Trump per la Cina”, ha affermato Jordan Rochester, responsabile della strategia macro per EMEA presso Mizuho International. “Porterà a scalare tra qualche settimana? L'esempio della Cina suggerisce” sì “.”
Tuttavia, Cau ha sottolineato che “questa sarà una negoziazione molto complessa” a causa della natura a più livelli del blocco dell'UE e ha messo in guardia gli investitori dal “essere tentato di acquistare il tuffo”. Emily Herbert
Il rally di Bitcoin continuerà?
Il piccolo ma vocale esercito vocale di Bitcoin ha avuto molto da tifare nelle ultime settimane. La criptovaluta ha colpito i livelli record di questa settimana, estendendo una manifestazione che è iniziata giorni dopo che Trump ha svelato la sua aggressiva politica tariffaria in aprile.
L'aumento del 43 % del token dall'8 aprile ha superato il guadagno del 10 % per l'oro e l'aumento del 24 % per il composito Nasdaq nello stesso periodo.
Gli afflussi nei fondi scambiati negli Stati Uniti hanno raggiunto $ 5,4 miliardi questo mese, sulla buona strada per il miglior mese da gennaio, secondo i dati di Sosovalue. Era “un potente segnale di approfondimento dell'impegno istituzionale”, ha affermato Hina Sattar Joshi, direttore delle risorse digitali di TP ICAP.
Gli appassionati di Bitcoin affermano che i driver della manifestazione rimangono intatti. I dirigenti e i commercianti indicano una nuova ondata di aziende che acquistano bitcoin da tenere nei loro tesori aziendali. Citano anche l'incertezza sulle tariffe statunitensi e il debito in mongolfiera del paese riducendo l'attrattiva delle attività in dollari come i titoli del Tesoro.
I prezzi sono stati anche potenziati quando i politici di Washington si avvicinano all'accordo sulle prime regole statunitensi per StableCoins, un tipo di valuta digitale che mantiene lo stesso valore del dollaro.
“Combina tutto questo con la scarsità intrinseca di Bitcoin e crea una tempesta perfetta per un ritorno”, ha dichiarato Roshan Robert, amministratore delegato del braccio degli Stati Uniti di OKX, lo scambio di criptovalute.
Gli analisti si chiedono quanto deve essere eseguito il rally di Bitcoin.
Geoff Kendrick di Standard Chartered Previsions La criptovaluta salirà a $ 120.000 entro la fine di giugno e $ 200.000 entro la fine dell'anno. Philip Stafford