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Coreweave ha preso in prestito $ 2 miliardi attraverso il mercato delle obbligazioni spazzatura degli Stati Uniti mercoledì, iniettando un capitale fresco nell'operatore di data center di intelligenza artificiale dopo il suo volatile debutto a Wall Street a marzo.
I finanziatori hanno scrollato di dosso le preoccupazioni per le prospettive di Coreweave e le ricadute economiche dalla guerra tariffaria globale, con forti ordini di investitori che consentono ai suoi banchieri di aumentare le dimensioni dell'offerta e assicurarla a condizioni migliori di quanto inizialmente previsto, le persone hanno informato la questione.
I dirigenti hanno caratterizzato la domanda degli investitori per il proprio debito come “robusto”, che ha spinto Coreweave a raccogliere $ 500 milioni in più del previsto. Le nuove obbligazioni maturano nel 2030 e porteranno un tasso di interesse del 9,25 per cento.
Il risultato segna un gradito recupero per Coreweave dopo che è stato costretto a tagliare le dimensioni della sua offerta pubblica iniziale di marzo. Le azioni sono aumentate del 16 % mercoledì e ora sono aumentate di oltre il 160 % dalla quotazione.
Sottolinea la grande domanda tra gli investitori per il debito ad alto rendimento, dato un calo del nuovo emissione di debito all'indomani dell'annuncio delle tariffe commerciali del “Giorno di liberazione” del presidente degli Stati Uniti Donald Trump.
In un segno di quel forte appetito, Coreweave è stato in grado di strutturare il nuovo debito come obbligazioni non garantite, che non portano la stessa anzianità del suo debito garantito esistente. Gli investitori hanno effettuato ordini per un valore di oltre $ 7 miliardi per un pezzo di debito, hanno detto due persone che hanno familiarità con la questione.
“I mercati azionari e credito sembrano pensare che il peggio sia alle spalle, anche se molti dettagli tariffari devono ancora essere risolti”, ha affermato Dec Mullarkey, amministratore delegato di Fund Group SLC Management. “I segnali della Casa Bianca secondo cui è disposto a essere flessibili e motivati da affari hanno sicuramente sollevato l'umore del rischio.”
Coreweave presta energia al calcolo alle aziende tecnologiche che stanno costruendo modelli di intelligenza artificiale. Dopo il lancio come minatore di criptovaluta nel 2017, ha girato due anni dopo ed è cresciuto rapidamente in combinazione con il più ampio boom AI negli ultimi anni.
Coreweave aveva sperato di raccogliere $ 2,7 miliardi nella sua IPO, ma la domanda poco brillante al momento ha pesato sull'accordo e ha raccolto solo $ 1,5 miliardi.
Gli investitori avevano espresso preoccupazione per la domanda più debole per le infrastrutture di intelligenza artificiale e per il considerevole onere del debito della società. L'incursione di Coreweave nel mercato delle obbligazioni spazzatura gli consentirà di rifinanziare parte del suo carico di debito complessivo a tassi più bassi. Ha rivelato separatamente che sta cercando di garantire fino a $ 2,6 miliardi attraverso nuovi prestiti.
La vendita del debito arriva in mezzo a un ritiro dell'emissione del debito, poiché i mercati rimbalzano dalla volatilità di aprile.
Coreweave ha fatto affidamento sulle relazioni con NVIDIA e Microsoft, gli analisti globali S&P hanno dichiarato in una nota che spiega il loro incarico di un rating di credito B-Plus. I singoli rating B sono profondi nel territorio spazzatura, indicando che i rischi più elevati che gli investitori affrontano se investono nelle obbligazioni.
“La significativa concentrazione di fornitori dell'azienda con Nvidia e la concentrazione dei clienti con Microsoft è utile oggi, ma potrebbe comportare un rischio in tre o cinque anni”, ha scritto gli analisti S&P.
Coreweave non ha risposto a una richiesta di commento.