Due delle bolle più selvagge degli ultimi anni sono state Spac e crypto. Se vuoi guardare sbalordito ciò che accade quando entrambi si scontrano, dai un’occhiata al grafico qui sotto.
Il minatore di Bitcoin Core Scientific l’anno scorso è diventato pubblico attraverso un supporto di BlackRock società di acquisizione per scopi speciali con una valutazione di 4,3 miliardi di dollari. La società ora è fondamentalmente un titolo rosa, con una capitalizzazione di mercato di $ 55 milioni, o meno di uno Beeple.
Ha gestito la straordinaria impresa di far sembrare bello l’impero Spac di Chamath Palihapitiya. Non esattamente la pietra miliare della carriera che il CEO Mike Levitt, ex CEO di Kayne Anderson e vicepresidente e partner di Apollo, avrebbe voluto.
Ma se pensavi che l’inverno delle criptovalute avrebbe potuto ostacolare lo stile di vita dei baroni dei bitcoin, ripensaci! Nucleo scientifico ha speso 1,8 milioni di dollari in jet privati per Levitt e i suoi colleghi nei primi nove mesi del 2022, il triplo di quanto speso nel 2021, prima che diventasse pubblico.
La società non ha risposto alle richieste di commento inviate al suo indirizzo e-mail dei media. Aggiorneremo non appena avremo una risposta.
I maggiori problemi che i minatori di bitcoin come Core Scientific e Riot Blockchain devono affrontare sono ovvi: i costi di input (energia) sono aumentati e i prezzi di output (bitcoin) sono vomitati. Ma Core Scientific sembra un membro eccezionalmente debole di un branco malato, il che fa sembrare un po’ strano il suo amore per i jet privati.
Il mese scorso ha avvertito che potrebbe andare in bancarotta entro la fine dell’anno e dovrebbe saltare alcuni pagamenti del debito. All’inizio di questa settimana è stato rilasciato in ritardo (non verificato!) risultati del terzo trimestreil che, beh, non lo rendeva esattamente meno probabile.
I titoli sono che il minatore di bitcoin ha perso altri $ 434 milioni nel terzo trimestre, portando la sua perdita netta del 2022 a oltre $ 1,7 miliardi. Nel frattempo, i debiti di Core Scientific sono aumentati a circa $ 1 miliardo e le riserve di liquidità sono scese a meno di $ 30 milioni (anche se sembra che liquidare la maggior parte della sua scorta di bitcoin rimanente abbia portato la liquidità a $ 32,2 milioni alla fine di ottobre).
Scrutare la stampa più fine del rilascio degli utili di martedì non fa che peggiorare le cose. Core Scientific ha affermato di “non ritenere di essere inadempiente ai sensi di nessuno dei suoi accordi di debito al 30 settembre 2022”, ma ha rivelato che due clienti questo mese hanno ora avviato procedimenti legali (il suo fornitore di jet privati sembra essere ancora pagato anche se).
Nel novembre 2022, Sphere 3D Corp. ha presentato una richiesta di arbitrato a JAMS, sostenendo l’esistenza e la violazione di un contratto per i servizi di hosting. La richiesta di arbitrato sostiene che la Società non è riuscita a fornire i servizi contrattuali e a restituire circa $ 35 milioni di pagamenti anticipati effettuati da Sphere 3D per tali servizi. La Società nega le allegazioni contenute nella domanda di arbitrato di Sphere 3D e intende difendere con forza i propri interessi.
Nel mese di novembre 2022, McCarthy Building Companies, Inc. ha sporto denuncia contro la Società presso il Tribunale Distrettuale degli Stati Uniti per il Distretto Orientale del Texas, adducendo violazione del contratto per il mancato pagamento alla scadenza di determinati pagamenti presumibilmente dovuti ai sensi di un contratto di costruzione stipulato tra le parti.
Oltre all’estrazione di bitcoin, la vendita di attrezzature e i contratti di hosting sono stati una parte importante delle entrate di Core Scientific. Ma le “parti correlate” sono diventate sempre più importanti per Core Scientific e nel terzo trimestre hanno rappresentato quasi la metà delle vendite di apparecchiature e dei ricavi di hosting e quasi un quarto di tutti i ricavi nei tre mesi.
Probabilmente è utile, perché uno dei suoi i maggiori clienti erano Celsiusche a sua volta è già fallito, lasciando Core Scientific un po’ esposto a un piccolo numero di clienti.
Francamente, se Core Scientific riuscisse ad arrivare a Natale rimarremmo a bocca aperta. Dubitiamo però che gli addetti ai lavori di Spac voleranno commerciale dopo questo. I dati di Refinitiv indicano che Levitt ha venduto 12,6 milioni di azioni nel terzo trimestre.