Avresti pensato che i prezzi elevati degli alimenti avrebbero incoraggiato una maggiore produttività agricola, alleviando la pressione sui consumatori. Invece, i risultati del produttore di trattori statunitense Deere di venerdì hanno mostrato come i colli di bottiglia dell’offerta abbiano prevalso sulle normali relazioni di mercato.

L’azienda, con una capitalizzazione di 111 miliardi di dollari, ha registrato una forte domanda di nuove attrezzature agricole. Ma ha faticato a tenere il passo con gli ordini. I trattori incompleti in attesa di parti si sono accumulati nelle fabbriche. I semiconduttori e altri componenti vitali continuano a scarseggiare.

Gli agricoltori con denaro da investire in nuove attrezzature devono attendere consegne ritardate dei macchinari chiave necessari per piantare e raccogliere.

L’aumento dei prezzi di vendita del grano è stato nel frattempo compensato dall’aumento vertiginoso dei costi di input per qualsiasi cosa, dalla manodopera al carburante, dalle sementi ai fertilizzanti. Una stima del Dipartimento dell’Agricoltura degli Stati Uniti prevede che il reddito agricolo netto, un’ampia misura dei profitti, lo farà calare del 4,5 per cento a 113,7 miliardi di dollari quest’anno.

Le vendite del terzo trimestre di Deere sono cresciute del 22% più del previsto. Tuttavia, l’utile netto è stato inferiore alle aspettative degli analisti, con un aumento di appena il 13%. La società ha anche tagliato la sua previsione sugli utili per l’intero anno da un intervallo compreso tra $ 7 miliardi e $ 7,4 miliardi a $ 7 miliardi e $ 7,2 miliardi.

L’aumento dei prezzi delle attrezzature aiuterà ad assorbire parte dei costi più elevati di Deere. Gli agricoltori dovranno trasferirli o ridimensionare gli investimenti in fertilizzanti e simili, riducendo i raccolti. In ogni caso, i consumatori possono aspettarsi poco sollievo dai prezzi elevati dei generi alimentari.

Questi sono stati elevati da una guerra in Ucraina che non mostra segni di fine. L’interruzione delle catene di approvvigionamento manifatturiere è stata incubata dalla pandemia, ma è stata sostenuta dal conflitto. Per gli agricoltori, i fattori di collegamento tra i due fenomeni includono costi energetici e chimici più elevati.

Le condizioni meteorologiche estreme hanno nel frattempo interrotto le produzioni agricole dall’Europa al centro-ovest e all’America Latina. I dati recenti che mostrano un leggero rallentamento degli aumenti dei prezzi al consumo negli Stati Uniti hanno contribuito ad alimentare un rally delle azioni di Wall Street. Sulla base dei risultati di Deere, le affermazioni secondo cui l’inflazione potrebbe aver raggiunto il picco sembra decisamente prematuro.