Gli investitori della Warner Bros Discovery hanno incontrato martedì a New York l'amministratore delegato della Paramount David Ellison mentre cercava di convincerli che la sua azienda era una scommessa migliore di Netflix nella lotta per il controllo del gruppo di Hollywood.
Ellison e i suoi vice hanno lasciato a diversi azionisti di WBD una visione positiva dei vantaggi dell'offerta da 108 miliardi di dollari della Paramount rispetto all'offerta di Netflix, secondo gli investitori e altri che hanno partecipato alle riunioni.
Affiancato dal suo direttore legale Makan Delrahim e dal direttore strategico Andy Gordon, Ellison ha cercato di placare le preoccupazioni sulla dipendenza della Paramount dagli investitori del Medio Oriente per finanziare la sua offerta, che è diventata un punto di contesa nelle negoziazioni con il consiglio di amministrazione della WBD.
“Loro… hanno fatto un lavoro straordinariamente buono nel rispondere a domande a livello normativo, statale e globale per quanto riguarda la differenza tra Netflix e Paramount”, ha affermato Mario Gabelli, gestore di fondi e investitore veterano dei media che ha partecipato alle riunioni di martedì.
Il suo fondo detiene azioni WBD per un valore di circa 160 milioni di dollari al prezzo delle azioni di martedì.
L'offerta pubblica di acquisto della Paramount per l'acquisizione di azioni dagli attuali azionisti eluderebbe il consiglio di amministrazione della WBD.
Gabelli ha detto: “I miei clienti starebbero meglio… offrendo le loro azioni [under the Paramount offer] se Netflix non cambia la struttura della loro offerta proposta.”
La guerra delle offerte ha messo in discussione il futuro degli studi cinematografici Warner Bros., HBO e CNN e ha coinvolto il presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che ha affermato che “sarebbe coinvolto” nella decisione.
Un accordo richiederebbe l’approvazione delle autorità federali di regolamentazione della concorrenza e potrebbe essere sottoposto al controllo anche degli stati americani.
Gabelli ha detto che l'offerta della Paramount probabilmente si chiuderà più velocemente perché è “meno complicata” dal punto di vista normativo. “Netflix deve aumentare il prezzo.”
Semafor ha riportato in precedenza alcuni dettagli degli incontri con Ellison, avvenuti in concomitanza con una conferenza degli investitori di UBS.
Questa settimana Netflix ha incontrato anche gli azionisti di WBD, secondo persone a conoscenza della questione.
Gli incontri arrivano dopo che venerdì WBD ha accettato un’offerta da 83 miliardi di dollari da parte di Netflix per acquisire il suo studio e le sue attività di streaming. Lunedì la Paramount ha risposto con un'offerta ostile, tutta in contanti, da 108 miliardi di dollari, che valuta l'intera WBD, compresi i suoi canali televisivi, a 30 dollari per azione.
La resa dei conti ha spinto il prezzo delle azioni WBD da 12 dollari a settembre a 28 dollari alla chiusura del mercato di martedì.
“Siamo soddisfatti di ciò che il consiglio ha fatto”, ha affermato Robert Bierig, gestore del portafoglio dell'Oakmark Fund presso Harris Associates, il quarto maggiore azionista della WBD, che non ha voluto rivelare quale offerta preferisse. “Quando un bene come questo viene messo in vendita, c'è motivo di pagare di più rispetto al valore a sé stante [of Warner].”
Netflix ha offerto 23,30 dollari in contanti e 4,50 dollari in azioni Netflix per ogni azione WBD – e non acquisirà i canali televisivi tradizionali di WBD, inclusa la CNN.
Gli azionisti di WBD hanno tempo fino all'8 gennaio per accettare l'offerta della Paramount, mentre il consiglio di amministrazione deve rispondere entro il 22 dicembre.
Alcuni azionisti di WBD si aspettano che la Paramount alzi la sua offerta prima della scadenza dell'offerta pubblica, dopo che la società di Ellison ha dichiarato in un documento normativo che 30 dollari non era il prezzo “migliore e finale”.
La Paramount sta valutando in privato un aumento o se aggiungere invece degli edulcoranti intesi a dare al consiglio di amministrazione di WBD maggiore fiducia nelle sue prospettive normative rispetto a Netflix, secondo persone che hanno familiarità con la questione.
La Paramount ha rifiutato di commentare. WBD e Netflix non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.