Il fondo sovrano di Singapore GIC sta tagliando i suoi investimenti con H2O Asset Management a seguito delle recenti sanzioni normative contro il gestore del fondo francese.

Il regolatore del mercato francese il mese scorso ha imposto una multa di 75 milioni di euro a H2O e ha vietato al suo fondatore Bruno Crastes di gestire fondi o società di investimento per cinque anni, come punizione per “gravi” violazioni delle regole relative agli investimenti illiquidi di H2O legati al finanziere Lars Windhorst.

Mentre H2O ha accumulato oltre 30 miliardi di euro di attività al suo apice attirando i risparmi di migliaia di investitori al dettaglio in tutta Europa, ha anche gestito miliardi di euro per conto di fondi sovrani. I due maggiori investitori di fondi dell’azienda sono stati a lungo GIC e l’Abu Dhabi Investment Authority (Adia), secondo le persone che conoscono la base di clienti del gestore del fondo.

GIC ha rivisto i suoi investimenti con H2O dopo le sanzioni del regolatore francese e ora ha deciso di iniziare a ritirare i suoi fondi, secondo la gente. È probabile che il fondo sovrano di Singapore riscatti il ​​suo investimento in più fasi.

H2O gestisce miliardi di euro per GIC e Adia, secondo le persone che conoscono i loro investimenti, costituendo una parte significativa degli 11,6 miliardi di euro di asset in gestione dell’azienda. In una regolamentazione degli Stati Uniti archiviazione l’anno scorso, H2O ha riferito di aver gestito $ 4,19 miliardi di attività per conto di fondi sovrani.

H2O ha dichiarato: “Per una questione di politica, H2O AM Group non ha mai comunicato e non comunicherà mai l’identità dei suoi investitori. Si tratta di informazioni strettamente riservate e quindi il gruppo non è in grado di confermare, smentire o fornire alcuna guida. GIC e Adia hanno rifiutato di commentare.

GIC è stato uno dei primi investitori di H2O, avendo investito per la prima volta nei suoi fondi oltre un decennio fa. Il fondo sovrano non ha alcuna esposizione alle obbligazioni illiquide al centro delle sanzioni normative di H2O, secondo persone che hanno familiarità con la sua esposizione, avendo investito attraverso i propri fondi separati con ulteriori livelli di monitoraggio e conformità.

Al contrario, gli investitori nei fondi core di H2O aperti agli investitori al dettaglio hanno avuto 1,6 miliardi di euro di risparmi intrappolati per più di due anni, dopo che l’azienda ha scorporato le sue attività difficili da vendere legate a Windhorst nelle cosiddette tasche secondarie.

H2O ha recentemente restituito una frazione di questi fondi congelati dopo che il finanziere tedesco ha rimborsato parzialmente il denaro che doveva all’azienda. Il primo rimborso equivaleva al 10% del valore originale della tasca laterale per il fondo di punta MultiBonds di H2O, ad esempio, secondo le lettere inviate agli investitori il mese scorso.

Il MagicTech ha rivelato l’entità degli investimenti di H2O legati a Windhorst nel 2019. Windhorst, che è diventato famoso in Germania come imprenditore adolescente a metà degli anni ’90, ha subito una caduta che è culminata con il finanziere che ha ricevuto una pena detentiva sospesa per “violazione di fiducia” nel 2010.

Sebbene Crastes di H2O abbia lasciato le sue posizioni di amministratore delegato e gestore di portafoglio in seguito al divieto di investimento del regolatore francese, ha continuato a svolgere un ruolo attivo all’interno dell’azienda. In una teleconferenza con i clienti il ​​mese scorso nel suo nuovo ruolo di “direttore della strategia aziendale e di mercato” di H2O, il 57enne francese ha liquidato le presunte violazioni alla base delle sanzioni dell’Autorité des Marchés Financiers come “molto tecniche”.

H2O ha precedentemente affermato che si batterà per annullare le sanzioni, definendole “sproporzionate e completamente senza precedenti” e indicando che presenterà ricorso al Consiglio di Stato francese.

H2O è anche sotto inchiesta da parte della Financial Conduct Authority del Regno Unito e sta affrontando un contenzioso in Francia da Collectif Porteurs H2O, un gruppo di oltre 4.500 clienti.