Gli investitori hanno concluso un anno contundente di tassi d’interesse in aumento e inflazione elevata ritirandosi dai fondi azionari al ritmo più veloce in oltre due decenni.

I nuovi dati dell’EPFR mostrano un prelievo netto di quasi 42 miliardi di dollari dai fondi azionari globali nella settimana fino a mercoledì, con il successivo avvertimento della Federal Reserve secondo cui è improbabile che i costi di prestito diminuiscano fino al 2024, intaccando quel poco di allegria festosa rimasta.

L’analisi dei dati di Barclays mostra che si tratta del più grande deflusso di prodotti, compresi i fondi negoziati in borsa, nell’asset class dal 2000, e segna solo il secondo esempio, dopo la stessa settimana dell’anno scorso, di deflussi settimanali superiori a 40 miliardi di dollari, nonostante i 15 per salto di un centesimo delle azioni globali da metà ottobre all’inizio di dicembre.

La “diffusa riduzione del rischio” prima della fine dell’anno suggerisce che gli investitori sono “molto scettici nei confronti del recente rally e sembrano averlo sfruttato come un’opportunità di vendita”, ha affermato Emmanuel Cau, responsabile della strategia azionaria europea di Barclays. Le azioni globali sono diminuite del 20% nel 2022.

Prendere alcuni profitti nel periodo che precede il nuovo anno non è raro, ma la portata delle mosse della scorsa settimana sottolinea come il piano della Fed di mantenere alti i tassi di interesse il prossimo anno anche se l’economia statunitense rallenta abbia intaccato l’ottimismo alimentato dagli ultimi mesi del rallentamento dei dati sull’inflazione.

Tuttavia, secondo gli analisti di Vanda Track, gli investitori al dettaglio contrarian sono stati meno turbati dalle proiezioni aggressivi della banca centrale, raccogliendo $ 1,1 miliardi di azioni statunitensi ogni giorno la scorsa settimana.

I dati di Barclays mostrano che i fondi statunitensi hanno subito i maggiori prelievi netti, perdendo $ 37 miliardi, con tecnologia e finanziari i settori più colpiti. I fondi globali ed europei hanno perso rispettivamente 5 e 3 miliardi di dollari. I titoli sanitari e industriali hanno registrato i maggiori deflussi dal 2003.

Anche gli investitori in fondi obbligazionari si sono diretti verso l’uscita nella settimana terminata il 21 dicembre, con deflussi da veicoli di debito societario e sovrano per un totale di 10 miliardi di dollari.

Ciò ha segnato il primo deflusso settimanale di questo tipo dal mese scorso e il più grande prelievo da ottobre.

Tuttavia, i fondi di debito societario europeo e i Treasuries statunitensi hanno registrato afflussi settimanali nel periodo precedente alla fine del 2022, così come le azioni giapponesi e dei mercati emergenti.

L’S&P 500 di Wall Street è salito del 13% da metà ottobre a fine novembre, ma da allora è sceso, con la decisione della Fed di dicembre di rallentare l’aumento dei tassi d’interesse oscurata da un aumento dei tassi di fine 2023 della banca centrale previsti a 5,1 per cento. L’attuale tasso ufficiale della Fed è compreso tra il 4,25 e il 4,5%.

Segnalazione aggiuntiva di Harriet Clarfelt