Google ha dichiarato che prevede di raddoppiare le sue spese in conto capitale quest’anno fino a un massimo di 185 miliardi di dollari poiché la forte crescita delle sue attività pubblicitarie e cloud si è aggiunta alla potenza di fuoco finanziaria del colosso della ricerca per la sua enorme scommessa sull’intelligenza artificiale.
Il gruppo con sede a Mountain View, in California, ha aumentato le sue previsioni per le spese di capitale nel 2026 fino a un intervallo compreso tra 175 e 185 miliardi di dollari, superando di gran lunga le aspettative degli analisti di circa 120 miliardi di dollari, ha detto mercoledì la società madre di Google, Alphabet.
Gli investimenti di capitale nel quarto trimestre sono quasi raddoppiati raggiungendo i 27,9 miliardi di dollari rispetto all’anno precedente, spingendo la spesa nel 2025 a 91,4 miliardi di dollari.
Google ha guadagnato slancio nella corsa all’intelligenza artificiale negli ultimi mesi con il lancio di nuovi modelli Gemini, utilizzando i suoi vasti ricavi e i chip interni avanzati per recuperare terreno contro i rivali tra cui OpenAI.
L’amministratore delegato Sundar Pichai ha sostenuto che i suoi ingenti investimenti nell’intelligenza artificiale sono stati supportati da grandi balzi negli utili e nel flusso di cassa, poiché le sue entrate pubblicitarie continuano a crescere e la domanda di intelligenza artificiale ha sollevato il suo braccio di cloud computing.
“La nostra spesa in conto capitale quest’anno è rivolta al futuro”, ha affermato. “La domanda generale che vediamo per i nostri servizi e per ciò di cui abbiamo bisogno per investire in Google DeepMind e nel cloud è eccezionalmente forte.”
Pichai ha affermato che, nonostante il grande investimento nei data center e nei propri chip AI personalizzati, noti come TPU, si aspetta ancora che la domanda da parte del suo laboratorio di ricerca DeepMind e dei clienti superi la nuova potenza di calcolo che può portare online.
Inizialmente le azioni di Google sono scese di oltre il 7% nelle negoziazioni after-hours poiché gli investitori hanno digerito le cifre allettanti delle spese in conto capitale, ma si sono riprese per scendere di circa l'1,5%.
Gli investitori sono stati sensibili alle tendenze nella spesa per l’intelligenza artificiale, con i timori che si diffondono di una bolla che si sta sviluppando nei mercati pubblici e privati poiché le entrate sono molto indietro rispetto al denaro immesso nella tecnologia.
Quando la scorsa settimana Microsoft ha anche annunciato un grande aumento delle spese in conto capitale – che quest’anno dovrebbero superare i 140 miliardi di dollari – le sue azioni sono scese di oltre il 10%. Al contrario, Meta è cresciuta anche se prevedeva un capex annuale di 135 miliardi di dollari perché il colosso dei social media è stato in grado di dimostrare che l’intelligenza artificiale stava migliorando l’efficacia della pubblicità.
L'utile netto di Google è aumentato del 30% raggiungendo i 34,5 miliardi di dollari nel quarto trimestre rispetto all'anno precedente, battendo le aspettative degli analisti di 31,9 miliardi di dollari compilate da FactSet. Nel 2025 Alphabet ha realizzato profitti per 132 miliardi di dollari.
I ricavi sono aumentati del 18% a 113,8 miliardi di dollari, battendo la stima media di 111,3 miliardi di dollari. Le vendite annuali hanno superato per la prima volta i 400 miliardi di dollari.
Le sue attività principali di ricerca e pubblicità sono cresciute del 17% su base annua nel trimestre, generando entrate per 63,1 miliardi di dollari, battendo le stime di 61,3 miliardi di dollari. Ciò ha contribuito a sedare i timori che i chatbot AI di rivali tra cui ChatGPT di OpenAI e Grok di Elon Musk stiano bracconando gli utenti.
Pichai ha affermato di “non aver visto alcuna prova di cannibalizzazione” delle entrate pubblicitarie poiché Google aumenta i suoi risultati di ricerca tradizionali con “modalità AI” e risposte “panoramica”, né dal lancio del suo chatbot Gemini.
Il direttore aziendale Philipp Schindler ha affermato che l'intelligenza artificiale ha migliorato la comprensione delle intenzioni degli utenti, il che “ha notevolmente ampliato la nostra capacità di fornire annunci su ricerche più lunghe e complesse” per le quali gli inserzionisti sono disposti a pagare di più.
I ricavi del cloud sono aumentati del 48% a 17,7 miliardi di dollari rispetto alle aspettative di 16,3 miliardi di dollari, poiché aumenta la domanda di potenza di calcolo per addestrare ed eseguire modelli di intelligenza artificiale. L’analista di Jefferies Brent Thill ha affermato che l’accelerazione degli utili del cloud “parla dello slancio di AI, Gemini e dei core business”.
Pichai ha affermato che il portafoglio arretrato di contratti cloud di Google è aumentato a 240 miliardi di dollari entro la fine di dicembre, il 55% in più rispetto a settembre.
“Il numero di operazioni nel 2025 superiori a 1 miliardo di dollari ha superato quello dei tre anni precedenti messi insieme”, ha aggiunto.
Gli investitori hanno anche tratto conforto dal flusso di cassa libero di Google, che è cresciuto fino a 24,5 miliardi di dollari nel trimestre – rispetto ai 14,3 miliardi di dollari nell’ultimo periodo del 2024 – e ha totalizzato 73,3 miliardi di dollari per l’anno.
Le azioni di Alphabet hanno registrato un rally del 61% negli ultimi 12 mesi, spingendo la sua capitalizzazione di mercato oltre i 4mila miliardi di dollari, superando Microsoft come terza azienda più grande del mondo.
Pichai ha anche sottolineato la crescita dell’app Gemini, il suo principale prodotto di intelligenza artificiale consumer, che ora conta 750 milioni di utenti mensili, 100 milioni in più rispetto al trimestre precedente. Tuttavia, questo è ancora indietro rispetto al leader di mercato OpenAI, che afferma che più di 850 milioni di persone utilizzano ChatGPT settimanalmente.
Questa settimana Google si è trovata ad affrontare un mercato volatile, poiché i titoli software sono stati oggetto di pesanti vendite. Il mercato ha reagito ai nuovi strumenti di codifica, in particolare a quelli della start-up Anthropic, che ha dimostrato di poter creare autonomamente programmi per automatizzare il lavoro legale e le attività di back-office nel giro di poche ore.