Rio Tinto sta spingendo affinché il suo presidente e amministratore delegato mantengano i loro ruoli in seguito a qualsiasi fusione con la rivale Glencore, poiché permangono differenze significative tra le due parti prima della scadenza per concludere il loro accordo da 260 miliardi di dollari.
I colloqui decisivi per creare la più grande miniera del mondo continuano nell'undicesima ora prima della scadenza “metti o zitti” di giovedì, entro la quale Rio dovrà segnalare la sua ferma intenzione di fare un'offerta per Glencore o andarsene a meno che entrambe le parti non accettino di estendere.
Da parte sua, Glencore si aspetta un premio elevato, secondo persone vicine ai colloqui.
I colloqui dovrebbero essere prolungati oltre la scadenza di giovedì, hanno detto le fonti, ma qualcuno ha aggiunto che le differenze tra le due parti fanno sì che l'accordo sia in bilico.
I due minatori rimangono distanti su questioni di valutazione e governance, secondo persone vicine ai negoziati, sollevando dubbi sulla possibilità di colmare le differenze.
Sia Rio che Glencore hanno rifiutato di commentare i colloqui sulla fusione.
I colloqui tra le società sul potenziale megaaccordo sono andati avanti e indietro negli ultimi 18 mesi, ma sono stati ripresi alla fine dello scorso anno dopo che il nuovo amministratore delegato di Rio, Simon Trott, ha preso il timone. Dominic Barton presiede la società dal 2022.
Rio, che genera la maggior parte dei suoi profitti dalla vendita di minerale di ferro, vuole ampliare il proprio portafoglio di rame. L'acquisto di Glencore, che è il sesto produttore di rame più grande del mondo e ha piani di crescita ulteriore, sarebbe un modo per farlo.
Le due parti si sono incontrate la scorsa settimana a Zurigo per colloqui cruciali, ma restano in un vicolo cieco.
Un punto critico è la valutazione, poiché i grandi cambiamenti nei prezzi delle materie prime negli ultimi due anni hanno spostato le valutazioni relative delle società. Il prezzo delle azioni di Glencore ha sofferto a causa dei bassi prezzi del carbone, mentre quello di Rio è stato sostenuto dall'aumento dei prezzi del rame e del minerale di ferro negli ultimi sei mesi.
La posizione di Glencore è stata in qualche modo rafforzata negli ultimi giorni, dopo aver annunciato un accordo non vincolante per la vendita di una partecipazione del 40% nelle sue enormi miniere di rame-cobalto nella Repubblica Democratica del Congo all'Orion Critical Minerals Consortium, un gruppo di investimento sostenuto dal governo degli Stati Uniti. L’accordo condizionale implica un valore aziendale di 9 miliardi di dollari per gli asset, molto più alto di quello che la maggior parte degli analisti si aspettava.
L'ampia posizione della Glencore nella Repubblica Democratica del Congo, dove opera la più grande compagnia mineraria occidentale, era stata precedentemente vista come un rischio che Rio era riluttante ad assumersi.
L'analista Ben Davis di RBC stima che un accordo potrebbe avvenire con un premio di circa il 28% rispetto al prezzo indisturbato delle azioni Glencore, il che implica un prezzo di offerta di circa 582 centesimi per azione. Le azioni Glencore hanno chiuso le contrattazioni di Londra mercoledì alle 17.11, con una capitalizzazione di mercato di 60 miliardi di sterline.
“Penso che l’accordo abbia ancora assolutamente senso, come opportunità strategica per Rio per assicurarsi opzioni sul rame”, ha affermato Davis. “Diventa più complicato accumularlo, se la valutazione rimane alta, ma certamente posso vedere la motivazione di entrambe le parti per concludere un accordo.”
Glencore, quotata in borsa nel 2011 al prezzo di 530 centesimi, spera di raggiungere un prezzo che sia almeno a quel livello, se non superiore.
Nei giorni scorsi, nuovi documenti rilasciati dal Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti relativi a Jeffrey Epstein mostrano che Lord Peter Mandelson, il politico laburista, nel giugno 2010 ha avuto una corrispondenza con l'ex amministratore delegato di Glencore, Ivan Glasenberg, sulla possibilità che Mandelson diventasse presidente della società prima della sua quotazione in borsa. I laburisti avevano perso le elezioni generali un mese prima.
Mandelson – che deve affrontare un’indagine della polizia per accuse di cattiva condotta in una carica pubblica e che ha lasciato la Camera dei Lord questa settimana a causa dello scandalo Epstein – tuttavia non è mai stato nominato per il ruolo; e l'uomo d'affari Simon Murray è diventato il presidente di Glencore all'inizio del 2011.
Glencore ha rifiutato di commentare la corrispondenza.