I titoli di stato statunitensi sono crollati e le azioni sono scivolate dopo che i dati sull’occupazione hanno mostrato condizioni di lavoro roventi, portando i trader ad aumentare le loro aspettative per un aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve.

I rendimenti del Tesoro sono aumentati dopo che il rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti, attentamente osservato, ha mostrato che i datori di lavoro hanno aggiunto 528.000 posti di lavoro a luglio, più del doppio dei 250.000 previsti dagli economisti e in forte aumento rispetto ai 398.000 di giugno.

Il rendimento dei Treasury a due anni, sensibile alle aspettative di politica monetaria, è salito di 0,21 punti percentuali al 3,25%, un forte balzo per un mercato che in genere si muove con piccoli incrementi. Le obbligazioni a più lunga scadenza sono state sottoposte a pressioni più contenute.

L’indice azionario S&P 500 ha chiuso in ribasso dello 0,2% poiché i trader hanno valutato la prospettiva di ulteriori aumenti dei tassi da falco da parte della Fed. Il Nasdaq Composite, pesantemente tecnologico, le cui componenti sono particolarmente sensibili ai tassi di interesse, è sceso dello 0,5%. Entrambi gli indici si erano ripresi da cali di oltre l’1% all’inizio della giornata.

Per la settimana, l’S&P 500 ha guadagnato lo 0,4%, mentre il Nasdaq ha guadagnato il 2,2%. È la prima volta dall’inizio di aprile che entrambi gli indici hanno messo insieme tre guadagni settimanali consecutivi.

“La narrativa sarà che è diventato troppo caldo, la Fed ha ragione e i mercati hanno torto”, ha affermato Jim Paulsen, chief investment strategist di The Leuthold Group. “Penso che sia una risposta smorzata. . . sul mercato azionario e obbligazionario rispetto all’emozione generata dai numeri dei titoli”.

I solidi dati sull’occupazione, che hanno anche mostrato che il tasso di disoccupazione è tornato al minimo di mezzo secolo, hanno contribuito a dissipare alcune preoccupazioni sul fatto che la più grande economia mondiale possa essere diretta verso una recessione. Potrebbe anche dare slancio alla Fed per continuare con i suoi rapidi rialzi dei tassi, dopo aver spinto gli oneri finanziari più in alto di 0,75 punti percentuali a giugno e luglio.

La negoziazione di futures sui fondi federali venerdì ha mostrato che i mercati si aspettano che il tasso di interesse principale della Fed raggiunga il picco del 3,64% a marzo 2023, dal 3,46% prima del rilascio del rapporto sull’occupazione. Il tasso sui fondi federali è attualmente compreso tra il 2,25 e il 2,50%.

I partecipanti al mercato avevano già iniziato ad aumentare le aspettative per una politica monetaria più restrittiva negli Stati Uniti dopo le osservazioni all’inizio di questa settimana da parte di diversi funzionari della Fed.

Il presidente della Fed di San Francisco Mary Daly ha affermato che la banca centrale non ha “per nulla vicino” alla sua lotta per raffreddare l’inflazione, che continua a raggiungere i massimi degli ultimi 40 anni. Il presidente della Fed di Chicago, Charles Evans, ha affermato di ritenere appropriato un aumento di 0,5 punti percentuali al prossimo incontro politico di settembre. Tuttavia, ha lasciato la porta aperta a un aumento più ampio di 0,75 punti percentuali, che ha detto “potrebbe anche andare bene”.

Il rapporto sull’occupazione è servito a “ricordare che non puoi semplicemente guardare il rapporto sul PIL per vedere se l’economia è in recessione”, ha affermato Gargi Chaudhuri, capo della strategia di investimento iShares Americas presso BlackRock. “Devi esaminare tutta una serie di dati, anche dal mercato del lavoro”.

L’effetto del rapporto sul mercato dei Treasury ha esacerbato la misura in cui i rendimenti dei Treasury a due anni superano quelli dei Treasury a 10 anni. Questa cosiddetta inversione della curva dei rendimenti è generalmente considerata un indicatore di un’imminente contrazione economica. Seguendo i dati, lo spread tra i rendimenti era al massimo dall’agosto 2000.

Il dollaro USA ha seguito i rendimenti dei Treasury in rialzo venerdì, con un indice che replica la valuta contro una mezza dozzina di controparti in rialzo dello 0,8%. La sterlina è scesa dello 0,7 per cento, l’euro dello 0,6 per cento e lo yen giapponese dell’1,6 per cento.

Nelle azioni le azioni europee sono scese, con lo Stoxx 600 regionale che ha chiuso in ribasso dello 0,8%. Le azioni asiatiche hanno guadagnato, con l’indice Hang Seng di Hong Kong in rialzo dello 0,1%.