Le autorità di regolamentazione dei mercati statunitensi hanno messo in guardia l’industria delle criptovalute, indicando che reprimeranno violazioni come l’insider trading e le frodi con lo stesso vigore con cui le perseguono nella finanza tradizionale.

Nelle ultime settimane la Securities and Exchange Commission ha intentato una denuncia contro individui per presunta creazione di una “piramide crittografica fraudolenta e schema Ponzi” da 300 milioni di dollari, nonché un caso contro un ex dipendente dell’exchange di criptovalute Coinbase.

I funzionari dell’agenzia, incluso il presidente Gary Gensler, stanno perdendo poco tempo poiché le turbolenze di quest’anno nei mercati degli asset digitali hanno lasciato gli investitori ad affrontare grosse perdite. Sebbene ampie fasce del mercato non siano regolamentate, la SEC utilizza regole preesistenti nella finanza tradizionale per sorvegliare il mercato delle criptovalute.

“Nella finanza tradizionale, questi ragazzi sono sotto un microscopio”, ha affermato Charley Cooper, amministratore delegato della società blockchain R3 ed ex capo del personale presso la Commodity Futures Trading Commission, l’autorità di regolamentazione dei derivati ​​statunitensi. Ha detto, al contrario, molti trader di criptovalute “non stavano prestando attenzione” partendo dal presupposto che le regole non si sarebbero applicate.

Il caso della SEC contro l’ex dipendente di Coinbase e i suoi associati ha avuto risonanza perché le accuse dell’autorità di regolamentazione si basano in parte sull’identificazione di almeno nove token come titoli.

Azioni, obbligazioni e altri titoli rientrano nell’ambito del controllo, ma c’è un acceso dibattito sulla misura in cui i token crittografici dovrebbero rientrare in questo ombrello. L’ex dipendente di Coinbase ha affermato di essere “innocente per ogni illecito”, mentre l’exchange ha affermato di avere “tolleranza zero per questo tipo di cattiva condotta”.

Il caso ha “portato la questione del potenziale insider trading e della frode telematica al centro della mente di tutte le società di criptovalute, per garantire che dispongano di politiche e procedure adeguate per prevenire l’insider trading”, ha affermato Teresa Goody Guillén, partner di BakerHostetler, una società statunitense studio legale.

I più grandi scambi affermano di avere obblighi di riservatezza di lunga data sui dipendenti. Un portavoce di Binance ha affermato che ogni dipendente è “vincolato a una sospensione di 90 giorni su qualsiasi investimento effettuato e i leader delle aziende sono obbligati a segnalare qualsiasi attività di trading su base trimestrale”.

Coinbase ha affermato che lo scambio ha in vigore obblighi di riservatezza per i dipendenti dal 2012 e politiche formali di scambio di risorse digitali in vigore dal 2018, sei anni dopo l’istituzione dello scambio. Bitfinex ha affermato di disporre di politiche e procedure “appropriate” contro l’insider trading. Diversi altri grandi scambi di criptovalute, tra cui FTX, non hanno risposto alle richieste di informazioni da parte di FT sulle politiche in atto per identificare o mitigare l’insider trading.

I recenti casi della SEC hanno anche arruffato le piume a Washington, dove i legislatori stanno discutendo il quadro per regolamentare le risorse crittografiche ma devono ancora raggiungere un consenso.

In assenza di regole specifiche, Gensler ha ripetutamente insistito affinché la sua agenzia guidasse l’approccio degli Stati Uniti alle criptovalute, sostenendo che molti asset digitali sono titoli. Per aiutare la sua argomentazione ha citato casi e precedenti stabiliti nella legge statunitense decenni fa.

Le accuse contro l’ex dipendente di Coinbase sono state “un caso eclatante di ‘regolamentazione mediante l’applicazione'”, ha affermato il mese scorso Caroline Pham, commissaria della CFTC. “Le accuse della SEC potrebbero avere ampie implicazioni al di là di questo singolo caso, sottolineando quanto sia critico e urgente che le autorità di regolamentazione lavorino insieme”.

E mentre la SEC controlla il territorio, alcuni legislatori a Washington stanno anche cercando di limitare la sua influenza nel settore delle criptovalute.

Mercoledì, i senatori Debbie Stabenow e John Boozman hanno sponsorizzato un disegno di legge sulla protezione dei consumatori che conferirebbe alla CFTC giurisdizione esclusiva sui commerci di materie prime digitali. Mentre pochi si aspettano che il disegno di legge diventi legge, gli osservatori affermano che la proposta potrebbe influenzare altre leggi in futuro.

Peter Fox, partner di Scoolidge, Peters, Russotti & Fox, ha detto che si aspettava da tempo una repressione della SEC.

“Il mio sospetto è che abbiano tenuto il fuoco durante l’inverno, mentre i prezzi degli asset erano davvero alti e molte di queste imprese erano piuttosto popolari e gli scambi erano nel mezzo di un grande blitz pubblicitario. . . Penso solo che la tempistica di questo processo non sia una coincidenza”.

Un contenzioso sui titoli precedentemente impiegato dalla SEC ha affermato che l’autorità di regolamentazione “tende a concentrarsi in modo più significativo” durante i periodi di tumulto del mercato, al fine di “evitare le critiche pubbliche sul fatto che in qualche modo vi sia un problema di integrità del mercato”.

Ma altri sottolineano che il vuoto creato dalla mancanza di regolamentazione significava che la SEC, in quanto il più potente regolatore dei mercati degli Stati Uniti, non aveva altra scelta che agire.

“Se non lo fanno, non rimarrai nessuno a portare un’azione punitiva all’infuori del Dipartimento di giustizia”, ​​ha affermato Charlie Steele, ex avvocato del governo degli Stati Uniti e ora partner di Forensic Risk Alliance, una società di consulenza normativa. “Evidenzia la necessità che questi regolatori prudenziali lo capiscano”.