I rendimenti dei titoli di Stato statunitensi a breve termine sono saliti ai livelli visti l’ultima volta nel 2007 e i futures su azioni sono scesi un giorno dopo che il presidente della Federal Reserve Jay Powell ha avvertito che i tassi di interesse avrebbero raggiunto un livello più alto del previsto.
Il rendimento dei Treasury a due anni, particolarmente sensibile alla politica monetaria, è salito di 0,17 punti percentuali al 4,73 per cento. Anche le azioni di Wall Street avrebbero dovuto subire pressioni dopo il forte calo del giorno precedente. I contratti che replicano l’indice azionario blue-chip S&P 500 sono scesi dell’1% nelle contrattazioni mattutine di Chicago, mentre quelli che replicano il Nasdaq 100, ad alto contenuto tecnologico, sono scesi dell’1,3%.
Quelle mosse brusche sono arrivate dopo che Powell ha detto mercoledì che la banca centrale statunitense aveva “alcune strade da percorrere” nella sua ricerca per domare l’inflazione e che il punto “terminale” in cui i tassi di interesse raggiungeranno il massimo sarà più alto del previsto.
I commenti di Powell hanno fatto seguito alla decisione del panel di determinazione dei tassi della Fed mercoledì di aumentare i costi finanziari di 0,75 punti percentuali per la quarta volta consecutiva, portando l’intervallo target della Fed dal 3,75% al 4%.
I trader stanno ora scommettendo che i tassi di interesse nella più grande economia del mondo raggiungeranno il picco di circa il 5,15% nel giugno del prossimo anno, rispetto al 5% prima della riunione della Fed di mercoledì, secondo il commercio di futures sui fondi federali.
Giovedì, le proiezioni di tassi di interesse più elevati hanno aiutato l’indice del dollaro, che replica il biglietto verde contro sei peer tra cui euro e sterlina, a rafforzarsi dello 0,8%.
Mike Zigmont, responsabile del trading e della ricerca presso Harvest Volatility Management, ha affermato che le dichiarazioni di Powell potrebbero soffocare l’ottimismo degli investitori che aveva aiutato gli indici azionari statunitensi a salire nelle ultime due settimane.
“Abbiamo appena impostato un nuovo tono sentimentale ed è ribassista. Non so se andrà male, ma l’ottimismo è fuori dalla finestra per un po’”.
La prospettiva di maggiori oneri finanziari può intaccare l’attrattiva di titoli più speculativi, i cui flussi di cassa e utili sono previsti più lontano nel futuro.
Lo Stoxx 600 regionale europeo è sceso dell’1,1%. Il FTSE di Londra è sceso dello 0,5% subito dopo che la Banca d’Inghilterra ha aumentato di 0,75 punti percentuali gli oneri finanziari del Regno Unito nel tentativo di ridurre l’inflazione, portando il tasso di interesse principale al 3%. La BoE ha osservato, tuttavia, che si aspettava che il tasso bancario raggiungesse un picco a un livello inferiore a quello previsto dai mercati prima della riunione.
La sterlina è scivolata in seguito alla notizia, estendendo le precedenti perdite contro il dollaro al ribasso dell’1,9% a $ 1,117. I trader ora si aspettano che i tassi di interesse del Regno Unito raggiungano appena il 4,6% a settembre del prossimo anno, rispetto al 4,75% prima dell’annuncio della banca centrale.
Ruth Gregory, economista senior del Regno Unito presso Capital Economics, prevedeva comunque che i tassi di interesse raggiungessero il 5%, con l’inflazione che si sarebbe rivelata “più vischiosa di quanto la banca si aspettasse”.
Le azioni asiatiche sono scese drasticamente dopo che la Commissione sanitaria nazionale cinese ha respinto le voci secondo cui il paese si stava preparando ad allentare il suo rigoroso approccio zero-Covid.
“[We must] lavorare per controllare gli scoppi improvvisi della pandemia. . . il più rapidamente e al minor costo possibile”, ha affermato l’NHC.
La dichiarazione della massima autorità sanitaria cinese ha fatto scendere le azioni nazionali giovedì mattina, con il benchmark CSI 300 e l’indice Hang Seng di Hong Kong in calo rispettivamente dello 0,8% e del 3,1%.