Mar. Lug 16th, 2024
I trader sperano che il commercio di criptovalute di Trump possa sollevare il prezzo in calo del bitcoin

Con l'avvicinarsi delle elezioni presidenziali negli Stati Uniti, i trader e gli analisti di criptovalute sperano che una vittoria di Donald Trump a novembre possa far uscire il prezzo del bitcoin dal suo recente torpore.

La moneta, un discreto proxy per tutte le attività crypto, ha raggiunto il picco a metà marzo e ha fatto fatica a fare progressi dal cosiddetto evento di dimezzamento di aprile, quando il numero di bitcoin giornalieri disponibili per i minatori da condividere per proteggere la rete bitcoin è sceso da 900 a 450. Da allora, è sceso di circa il 15 percento e venerdì è sceso sotto i $ 54.000 al suo punto più basso da febbraio. Ciò ha smentito molte previsioni secondo cui, dopo l'halving, bitcoin avrebbe iniziato a riprendersi.

Gli analisti hanno ipotizzato che la performance poco brillante sia dovuta al numero di potenziali vendite che gravano sul mercato: 9 miliardi di dollari di vendite di bitcoin e bitcoin cash dal defunto exchange giapponese Mt Gox; possibili vendite di bitcoin da parte dei miner; e il segnale inviato nelle ultime due settimane dalle autorità negli Stati Uniti e in Germania, che hanno trasferito parti di sequestri criminali agli exchange di criptovalute.

“Entrambe le autorità detengono bitcoin per un valore di oltre 15 miliardi di dollari, il che rappresenta una potenziale pressione di vendita sufficiente a rendere nervosi i detentori di bitcoin a breve termine”, hanno affermato gli analisti di Ryze Labs, una società di venture capital nel settore delle criptovalute.

I trader hanno anche notato l'effetto del trading basato su bitcoin, in cui gli hedge fund utilizzano denaro preso in prestito per scommettere sulla convergenza del prezzo dei future su bitcoin e dell'ETF spot su bitcoin, nell'attenuare la volatilità.

Mentre il mercato cerca il prossimo catalizzatore, si sta diffondendo il discorso di un “Trump trade”, un potenziale rally di bitcoin nella seconda metà dell'anno sulla prospettiva di una vittoria dell'ex presidente a novembre. Questa convinzione non ha fatto che crescere dal dibattito presidenziale della scorsa settimana.

L'ottimismo è dovuto a due percezioni: che Trump sia il candidato più favorevole alle criptovalute e che le sue politiche renderanno asset come Bitcoin più appetibili per il resto del mondo.

Si è già mostrato più aperto a corteggiare l'industria ospitando criptovalute dirigenti minerari a Mar-a-Lago, accettando contributi in criptovaluta e diffondendo generalmente messaggi positivi.

I dirigenti del settore sperano che la Casa Bianca di Trump e la forte presenza dei repubblicani al Congresso facciano sì che Washington sia più disponibile (finalmente) ad approvare normative chiare e favorevoli sulle criptovalute.

“Anche le società di criptovaluta sono destinate a trarne vantaggio, in particolare con le proposte di politica energetica di Trump, che potrebbero consentire l'uso di altre fonti energetiche per il mining di bitcoin”, ha affermato Manuel Villegas, analista di Julius Baer.[President Joe] “È improbabile che le precedenti proposte fiscali di Biden sui miner di criptovalute, come un'imposta del 30%, vengano attuate sotto un'amministrazione Trump”, ha aggiunto.

La seconda percezione è una domanda che sta iniziando a insinuarsi anche nella finanza tradizionale: cosa significherà Trump 2.0 per i mercati finanziari in senso più ampio?

Attualmente, l'aspettativa del mercato è che politiche più severe in materia di immigrazione, maggiori dazi sui beni esteri e tagli fiscali aumenterebbero il deficit degli Stati Uniti e porterebbero a un'inflazione più elevata e a rendimenti più elevati dei titoli del Tesoro USA.

Geoff Kendrick, analista della Standard Chartered, sostiene che le politiche di Trump potrebbero creare una “dominanza fiscale”, quando il deficit e il debito pubblico diventano così grandi che l'arma principale della banca centrale, le variazioni dei tassi di interesse, hanno solo un impatto limitato.

Ciò avrebbe un impatto sul prezzo del bitcoin, ha affermato, perché la criptovaluta tende ad avere una correlazione ragionevole con alcuni indicatori cruciali del Tesoro statunitense, come lo spread tra i titoli del Tesoro a 2 e 10 anni e i tassi di pareggio.

Una curva più ripida e tassi di pareggio più elevati rispetto ai rendimenti reali dovrebbero spingere il prezzo del bitcoin verso l'alto, sostiene, perché la moneta rappresenta una buona copertura contro il calo di fiducia nel mercato dei titoli del Tesoro statunitense.

Lo scambio di Trump si basa in parte sul fatto che Biden sarà il suo avversario a novembre. RealClearPolitics Betting Average, un insieme di siti di previsione, pone Trump al 55 percento e le probabilità di Biden a solo il 16,5 percento, dopo essere crollate la scorsa settimana.

Ciò suggerisce che se Biden rimane in gara, i rialzisti del bitcoin saranno energizzati. Se esce e il nuovo candidato viene visto come avente una possibilità contro Trump, il bitcoin potrebbe rimanere in stasi.

Ma poi, potrebbe non importare. Le teorie sul bitcoin, da una copertura contro l'inflazione a un'alternativa al sistema finanziario, tendono a disintegrarsi al contatto con la realtà.

Ma questo non coglie il punto. Come ha detto eloquentemente Ben Hunt, chief investment officer del gestore patrimoniale Second Foundation, ha scritto sul suo blog Epsilon Theory questa settimana, “il comportamento cambia SOLO quando crediamo che tutti gli altri credano alle informazioni”. Se abbastanza persone pensano che Trump vincerà, il mercato delle criptovalute si muoverà.

Il risultato più probabile, dice Kendrick, è che a fine luglio diventi chiaro che Biden correrà, la probabilità che Trump vinca aumenta ulteriormente e il bitcoin sale. “Un nuovo record di sempre [high] ad agosto è probabile, poi 100.000 dollari entro il giorno delle elezioni negli Stati Uniti.”

Tutti i mercati hanno bisogno di una narrazione per sostenere il loro slancio. Ma bitcoin, che non ha flussi di cassa, ne ha più bisogno della maggior parte. Mentre gli eccessi di vendita vengono eliminati dal mercato, aspettatevi che questo si sviluppi durante l'estate.

Momenti salienti della settimana

  • La defunta banca californiana Silvergate pagherà 63 milioni di dollari per risolvere le accuse civili intentate dagli enti di regolamentazione federali e statali in relazione al crollo della banca in seguito alla massiccia frode che ha fatto crollare l'exchange di criptovalute FTX.

  • Il servizio dei marescialli degli Stati Uniti ha scelto Coinbase per custodia le criptovalute che sequestra come parte delle indagini penali del governo degli Stati Uniti. In passato l'agenzia ha detenuto asset appartenenti a Silk Road e Mt Gox. Il contratto quinquennale vale 32,5 milioni di dollari.

  • La società di mining di Bitcoin Genesis Digital Assets, in cui il defunto gruppo commerciale Alameda Research ha investito 1,15 miliardi di dollari, sta valutando un'IPO negli Stati Uniti, Bloomberg segnalato.

Data mining: in ripresa

Ecco un altro indicatore del rallentamento nei mercati delle criptovalute. Gli exchange centralizzati di criptovalute hanno avuto una prima metà solida, con volumi spot aggregati totali in aumento di 10,6 trilioni di $ rispetto ai 4,32 trilioni di $ nella seconda metà dell'anno scorso, secondo CCData. Marzo è stato un record, ha aggiunto. Il driver è stato principalmente l'arrivo degli ETF spot bitcoin statunitensi. Tuttavia, il grafico mostra anche come la stasi post-halving abbia colpito i volumi.