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Il dollaro USA si è indebolito e i titoli del Tesoro si sono ripresi lunedì, poiché la nomina di Scott Bessent a segretario al Tesoro ha attenuato i timori degli investitori sui piani tariffari commerciali del presidente eletto Donald Trump.
L’indice del dollaro, che replica un paniere di valute come lo yen e l’euro, è sceso fino allo 0,7% in Asia, prima di ridurre le perdite fino allo 0,6%. L'euro ha guadagnato lo 0,7% rispetto alla valuta statunitense.
L’indice ha registrato un rally di oltre il 7% dall’inizio del mese scorso fino a venerdì, essendo uno dei principali beneficiari del cosiddetto Trump Trade sulle aspettative che le sue politiche di tariffe e tagli fiscali avrebbero spinto l’inflazione e esercitato una pressione al rialzo sui tassi di interesse statunitensi. .
Ma la scelta di Bessent, che il mese scorso ha descritto le tariffe radicali come posizioni “massimaliste”, viene interpretata dagli investitori come un segnale che le politiche del presidente eletto possono essere moderate.
All’inizio di questo mese, Bessent ha dichiarato alla CNBC che avrebbe raccomandato che le tariffe fossero “stratificate gradualmente” per mitigare il rischio di shock nel mercato.
“Avere almeno un importante sostenitore attorno al tavolo del governo che discute contro la persistente tassazione commerciale è positivo per i mercati”, ha affermato Paul Donovan, capo economista di UBS Global Wealth Management.
I titoli del Tesoro USA, che hanno svenduto la prospettiva di pressioni inflazionistiche, hanno registrato un rimbalzo. Il rendimento del decennale statunitense è sceso di 0,07 punti percentuali al 4,34%. I rendimenti si muovono in modo inverso rispetto ai prezzi.
“Tutti si sono posizionati per 'America First', ma ora penso che si inizi a capire che non si tratta di una decisione a senso unico”, ha affermato Hugh Gimber, stratega del mercato globale presso JPMorgan Asset Management.
Ha aggiunto che l’amministrazione entrante sta “parlando di utilizzare il dollaro USA come strumento più strategico” per raggiungere i suoi obiettivi.
La nomina di Bessent è un segnale che Trump potrebbe non andare “pienomente” sugli aspetti più inflazionistici della politica, comprese le tariffe, ha affermato Vincent Chaigneau, responsabile della ricerca presso Generali Asset Management.
Gli investitori sperano che anche il gestore degli hedge fund Bessent, che sarà responsabile della realizzazione dell’agenda economica di Trump, possa contribuire a frenare un crescente deficit fiscale.
Il sostenitore di Trump, Elon Musk, si era precedentemente espresso contro la nomina di un candidato che lui descritto come la “scelta di business as usual”.
I futures S&P 500 salgono dello 0,5%. I mercati europei hanno aperto in rialzo, con lo Stoxx Europe 600 in rialzo dello 0,2% e il FTSE 100 del Regno Unito in rialzo dello 0,3%. Le azioni europee hanno sottovalutato i mercati statunitensi a causa dei timori tariffari.
I principali partner commerciali asiatici degli Stati Uniti sono stati incoraggiati dalla notizia della nomina. L'indice Nikkei 225 del Giappone, ad alto tasso di esportazioni, e il Kospi della Corea del Sud hanno entrambi chiuso in rialzo dell'1,3%.
Bessent ha “indicato in passato un possibile approccio più equilibrato all’implementazione delle tariffe commerciali”, hanno affermato gli analisti del MUFG.
Ma hanno messo in guardia dal dare troppo peso alla nomina, affermando che il segretario al Tesoro “non è la persona che progetterà i dettagli più fini della strategia sull’implementazione delle tariffe commerciali”.