Le forti oscillazioni del prezzo del nichel hanno indicato la lunga strada da percorrere per il London Metal Exchange nei suoi sforzi per riconquistare la fiducia del mercato nell’utilizzo del suo benchmark globale per il trading del metallo prezioso.
Il prezzo del nichel ad alta purezza per la consegna in tre mesi in base al contratto LME è sceso del 15% nei tre giorni fino a venerdì a $ 25.235 per tonnellata, dopo essere salito del 20% nei cinque giorni precedenti e aver raggiunto un picco di $ 31.275 per tonnellata.
Le condizioni di mercato instabili hanno sottolineato come gli eventi caotici di marzo incombono ancora sulla borsa. Uno dei maggiori trader del mercato del nichel, il cinese Tsingshan, è stato colto di sorpresa dalla guerra in Ucraina e da una forte compressione dei prezzi.
Il nichel sul LME è raddoppiato a più di $ 100.000 la tonnellata, un record, e le richieste di margine fuori misura hanno minacciato di inghiottire i broker più piccoli. L’amministratore delegato di LME Matthew Chamberlain è stato costretto a sospendere le negoziazioni per una settimana e ad annullare più di otto ore di operazioni, provocando scalpore tra molti dei suoi utenti. I volumi degli scambi LME sono diminuiti da allora poiché molti trader hanno ritirato la loro attività: il conseguente mercato più sottile ha esacerbato i movimenti del mercato.
Nel tentativo di stabilizzare la volatilità di questa settimana, l’LME ha intrapreso un “monitoraggio potenziato” delle attività di trading dei partecipanti al mercato e ha aumentato i margini iniziali – assicurazione a sostegno di nuovi scambi – per gli scambi di nichel del 28% a 6.100 dollari per tonnellata dalla chiusura delle negoziazioni il Venerdì. Lunedì i prezzi di mercato hanno anche raggiunto il limite del 15% del limite di negoziazione giornaliero della borsa, introdotto per smorzare i bruschi movimenti.
Gli strateghi del metallo hanno affermato che un altro fattore che ha guidato le oscillazioni dei prezzi selvaggi è stato il basso livello delle scorte nei magazzini di scambio. Le scorte LME sono recentemente scese sotto la soglia delle 50.000 tonnellate per raggiungere il minimo di 14 anni in segno di un mercato ristretto, secondo Commerzbank.
Parte dei problemi del mercato del nichel derivano dal fatto che solo il nichel di alta qualità utilizzato nelle batterie e nelle leghe può essere utilizzato per soddisfare i contratti LME, ma questa è solo una piccola parte dell’offerta globale ed esclude la fornitura di bassa qualità utilizzata nell’acciaio inossidabile .
Un mercato del nichel funzionante è fondamentale, con una domanda che dovrebbe aumentare da 2,4 milioni di tonnellate a 3,8 milioni-4,8 milioni di tonnellate all’anno entro il 2030 con il decollo dei veicoli elettrici e l’uso dell’acciaio inossidabile che continua a crescere, secondo RFC Ambrian, un gruppo consultivo.
L’LME pubblicherà il prossimo mese la sua revisione esterna e le sue raccomandazioni sulle condizioni che hanno portato alla precedente dislocazione del mercato del nichel.
“Vediamo una certa urgenza necessaria per ricostruire un po’ di fiducia dei consumatori di nichel nei prezzi di mercato quotati”, ha affermato Colin Hamilton, amministratore delegato della ricerca sulle materie prime presso BMO Capital Markets, una banca di investimento.