I rivenditori cinesi di gioielli si stanno riprendendo dal forte rally dell'oro e dalla riduzione dello sconto fiscale poiché i prezzi elevati hanno scoraggiato gli acquirenti e portato alla chiusura di centinaia di negozi in uno dei più grandi mercati di consumo del metallo al mondo.
Quest’anno le grandi catene di vendita al dettaglio hanno ridotto la loro presenza nella Cina continentale, mentre un certo numero di piccoli venditori hanno dichiarato al MagicTech che l’aumento dei prezzi e un crescente carico fiscale hanno silurato le vendite.
Il prezzo dell’oro è balzato della metà quest’anno a più di 4.000 dollari l’oncia troy mentre gli investitori investono in questo asset come copertura contro l’incertezza geopolitica, i crescenti livelli di debito pubblico globale e le preoccupazioni per il calo del dollaro.
In Cina, dove i gioielli in oro vengono tradizionalmente acquistati come regalo di nozze o come riserva di valore, i prezzi elevati del prodotto si sono scontrati con la debole fiducia dei consumatori in un contesto di rallentamento della crescita economica.
I rivenditori si stanno anche adattando alle nuove regole introdotte questo mese che aumentano le tasse sugli acquisti di gioielli in oro tagliando uno sconto di lunga data. L’aumento del carico fiscale ha spinto i venditori ad aumentare ulteriormente i prezzi, hanno detto.
“Questo settore è piuttosto difficile in questo momento, soprattutto dopo l'aumento delle tasse”, ha detto Fifi Zheng, che aiuta a gestire Aiyisheng, l'azienda di famiglia con sede nel distretto commerciale dell'oro di Shenzhen, Shuibei. “Molti consumatori cinesi non acquistano, quindi è piuttosto difficile da accettare [the tax]anche se aggiunge solo un paio di dozzine di renminbi per grammo.”
Mentre gli acquisti di oro per i matrimoni reggevano, gli acquisti quotidiani erano “caduti forse dal 40 al 50%” da quando sono state introdotte le nuove regole, ha aggiunto.
Chow Tai Fook, il più grande rivenditore di gioielli in Cina per vendite, quest'anno ha chiuso circa 1.000 negozi nel continente, con una riduzione del 15%. Martedì la società ha registrato un utile netto di 2,5 miliardi di dollari di Hong Kong (320 milioni di dollari USA) nel semestre terminato alla fine di settembre, invariato rispetto all’anno precedente, su un fatturato di 39 miliardi di dollari di Hong Kong, il più basso degli ultimi cinque anni.
L'amministratore delegato di Chow Tai Fook, Kent Wong, ha dichiarato in una presentazione degli utili che la società ha chiuso i negozi con prestazioni inferiori come parte di uno spostamento dalle città di livello inferiore a quelle più ricche, che stavano vivendo una “migliore ripresa della domanda dei consumatori”.
Nell’ultimo anno, l’operatore rivale Lukfook ha chiuso più di 200 negozi sulla terraferma, riducendo del 7% il numero totale dei negozi dall’inizio dell’anno. Giovedì la società ha dichiarato che i ricavi semestrali fino alla fine di settembre sono aumentati del 26% a 6,8 miliardi di HK$ rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, mentre l'utile netto è aumentato del 42,5% a 619 milioni di HK$.
Lukfook ha dichiarato: “Nonostante gli alti prezzi dell’oro, l’attività di vendita al dettaglio nel mercato continentale ha mostrato un continuo miglioramento”. Ha aggiunto che sta ancora valutando le implicazioni del cambiamento della politica fiscale.
Carlton Lai, analista di Daiwa Capital Markets, ha affermato che le chiusure dei negozi sono seguite a un periodo di sovraespansione durante il Covid-19, quando la spesa era più sostenuta.
“Con il rallentamento dei consumi, la produttività di questi negozi è diminuita in modo significativo”, ha affermato, aggiungendo che il problema è stato aggravato dalla crescente concorrenza dei marchi più recenti e dall’impennata dei prezzi dell’oro.
A Shuibei – dove migliaia di negozi stipati in centri commerciali a più piani gestiscono transazioni pari al 70% delle consegne annuali di metallo dello Shanghai Gold Exchange, secondo i media statali – i venditori erano severi. Molti si sono lamentati che la nuova tassa fosse arrivata nel momento sbagliato.
“I nostri prezzi erano già alti e ora sono più alti al netto delle tasse”, ha detto Chen, una venditrice di Shuibei che non ha voluto rivelare il suo nome completo. “Se [customers] vogliono sposarsi, non c’è altra scelta: comprano semplicemente di meno”.
Lai di Daiwa ha affermato che la modifica fiscale mira a frenare gli acquisti speculativi di gioielli in oro e potrebbe spingere i rivenditori di bassa qualità fuori dal mercato.
Potrebbero anche ridurre le transazioni non regolamentate fuori borsa a favore del commercio attraverso lo Shanghai Gold Exchange e chiudere le scappatoie relative ai rimborsi fiscali, ha affermato.
Mentre i venditori di gioielli sono in difficoltà, la domanda di prodotti di investimento in oro è aumentata poiché i commercianti al dettaglio cercano modi per ottenere esposizione al metallo. Le nuove norme fiscali non si applicano ai prodotti di investimento.
Secondo la China Gold Association, nei primi tre trimestri di quest’anno le partecipazioni in fondi negoziati in borsa dell’oro nazionali sono aumentate del 164% arrivando a 194 tonnellate.
“Il panico causato tra gli operatori del settore da questa politica fiscale non si è ancora calmato”, ha affermato Li Zhaofen, un rivenditore e grossista di Shuibei. “Questo perché l’oro è stato esentasse negli ultimi 20 anni… la direzione futura rimane poco chiara”.