Gio. Mag 23rd, 2024
Il settore cinese dei veicoli elettrici attinge ai mercati offshore nonostante il crescente protezionismo occidentale

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Il settore cinese dei veicoli elettrici ha iniziato a attingere ai mercati offshore per ottenere maggiori finanziamenti, con le azioni del produttore di veicoli elettrici Zeekr che hanno guadagnato il 34% venerdì nella più grande IPO negli Stati Uniti da parte di una società cinese dal 2021.

In segno di miglioramento del sentiment degli investitori nei confronti delle azioni legate alla Cina, il marchio di auto premium con sede a Hangzhou, ricavato dal gruppo privato cinese Geely, ha raccolto 441 milioni di dollari a New York dalla vendita di 21 milioni di azioni di deposito americane. Il loro prezzo era al massimo del range compreso tra $ 18 e $ 21 e hanno chiuso a $ 28,26.

Zeekr ha debuttato nonostante le nuove barriere commerciali che gli Stati Uniti e l’Europa avrebbero imposto alle tecnologie pulite prodotte in Cina. Martedì si prevede che l’amministrazione Biden aumenterà le tariffe sulle importazioni cinesi di veicoli elettrici dal 25% al ​​100%. La Commissione Europea sta indagando sulle importazioni di auto elettriche dalla Cina e si prevede che aumenterà le tariffe nei prossimi mesi.

L’appetito degli investitori per le aziende cinesi del settore cleantech sarà presto nuovamente messo alla prova. Horizon Robotics, un gruppo di progettazione di chip per la guida autonoma con sede a Pechino che ha stretto una partnership con Volkswagen nel 2022, e la sua rivale Black Sesame Technologies hanno entrambi depositato prospetti presso la borsa di Hong Kong all’inizio di quest’anno. CATL, il più grande produttore mondiale di batterie per veicoli elettrici, sta lentamente procedendo alla vendita di azioni a Hong Kong, con l'obiettivo dichiarato di coinvolgere i propri clienti come stakeholder.

Le prospettive per le case automobilistiche cinesi in Europa e negli Stati Uniti sono altamente incerte. I funzionari di Washington e Bruxelles sono bloccati tra il bisogno di più tecnologia cinese per raggiungere i loro obiettivi sul cambiamento climatico e il desiderio di bloccarla per motivi di sicurezza nazionale ed economica.

In Cina, l’industria dei veicoli elettrici è altamente competitiva e continua a mostrare una crescita robusta, con vendite in aumento di oltre il 30% nei primi quattro mesi dell’anno. Nelle ultime settimane, le vendite di veicoli elettrici puri e ibridi plug-in hanno superato per la prima volta la metà delle vendite di auto nuove in Cina, evidenziando il declino del settore che produce automobili con motori a combustione interna.

La quotazione su Zeekr e la raffica di imminenti IPO cinesi di veicoli elettrici segnano anche un cambiamento rispetto a un periodo di tesi legami tra Stati Uniti e Cina e di rigide regole di quotazione transfrontaliere che di fatto hanno congelato il processo di IPO cinese.

Gli analisti affermano che quest’anno le condizioni di mercato sono migliorate per le azioni offshore cinesi. L'indice di riferimento Hang Seng di Hong Kong ha registrato un guadagno del 24% rispetto al minimo di gennaio, mentre l'indice Golden Dragon China del Nasdaq, che replica 69 società cinesi quotate negli Stati Uniti, tra cui le start-up di veicoli elettrici Xpeng, Li Auto e Nio, è aumentato. più del 20% rispetto al minimo di gennaio.

Le tre start-up di veicoli elettrici hanno avuto fortune diverse sin dalla quotazione: Li Auto ha visto le sue azioni aumentare del 66% mentre Xpeng e Nio sono scambiate al di sotto dei prezzi IPO.

“Dato il miglioramento del sentiment, l’appetito e la domanda di IPO cinesi nei settori in crescita dovrebbero essere migliori rispetto a prima”, ha affermato Jerry Wu, gestore principale del fondo Polar Capital China Stars. Allo stesso tempo, ha aggiunto, gli investitori cercheranno valutazioni più basse a causa dell’intensificarsi della concorrenza nel mercato automobilistico cinese e del rallentamento della penetrazione dei veicoli elettrici in Europa e negli Stati Uniti.

Questo potrebbe essere stato il caso di Zeekr, che aveva ritardato la quotazione dopo aver faticato ad attirare interesse da quando aveva pubblicato il suo prospetto lo scorso novembre. La sua proposta non è stata “accolta così bene come questa volta, e questo possiamo dirlo [the company’s] diminuzione della valutazione”, ha affermato Wendy Chen, analista di investimenti senior con sede a Hong Kong presso GAM Investments. “Ora [Zeekr has] buon tempismo e bella storia.

L’IPO ha valutato la società a circa 5,1 miliardi di dollari, circa il 60% in meno rispetto ai 13 miliardi di dollari che la casa automobilistica aveva calcolato quando aveva raccolto 750 milioni di dollari l’anno scorso. Gli investitori fondamentali, inclusa l'unità automobilistica di Geely quotata a Hong Kong, hanno assorbito due terzi delle azioni offerte. Ciò ha lasciato meno azioni disponibili per gli investitori sul mercato aperto, creando uno “squilibrio tra domanda e offerta” e quindi “una reazione positiva” da parte degli acquirenti, ha affermato un banchiere che ha lavorato all’accordo.

La quotazione di Zeekr è l'ultima IPO a fornire un indicatore del successo di Geely nell'entrare nei mercati pubblici, mentre si spinge ulteriormente nel costoso business dello sviluppo di veicoli elettrici.

I prezzi delle azioni delle unità Geely Volvo, del marchio di veicoli elettrici Polestar, Lotus Technology ed ECARX sono scesi in media del 60% dalla loro quotazione.

Gli analisti hanno messo in dubbio i piani dell’azienda di finanziare le imprese attraverso i mercati pubblici date le valutazioni così basse, quando nei prossimi anni dovrà affrontare forti richieste di investimenti per auto elettriche, sistemi di guida autonoma e software.

Geely ha rifiutato di commentare.