La Banca d’Inghilterra ha tagliato la sua stima della quantità di capitale di cui hanno bisogno gli istituti di credito del Regno Unito dopo aver superato gli ultimi stress test, aprendo la strada al primo grande allentamento delle normative dopo la crisi finanziaria del 2008.
Nella sua prima revisione dei requisiti patrimoniali dal 2019, la BoE ha affermato di aver abbassato “il benchmark appropriato” per il livello dei prestatori di capitale di primo livello necessari per assorbire le perdite durante una crisi dal 14% al 13%.
La decisione del Financial Policy Committee della BoE, presieduto dal governatore Andrew Bailey, è stata accolta con favore dalle banche e dal governo dopo che avevano spinto per un allentamento delle normative imposte in risposta alla crisi del 2008.
Nel suo rapporto di martedì, la banca centrale ha affermato: “Data la riduzione del benchmark dell’FPC, le banche dovrebbero avere maggiore certezza e fiducia nell’utilizzo delle proprie risorse di capitale per concedere prestiti alle famiglie e alle imprese del Regno Unito”.
La scorsa settimana la cancelliera Rachel Reeves ha esortato la BoE ad adottare misure per rilanciare l’economia e convogliare maggiori finanziamenti verso le aziende ad alta crescita. Il governo laburista è sotto crescente pressione per rilanciare un’economia che è cresciuta solo dello 0,1% nell’ultimo trimestre.
“Non vogliamo più che le banche facciano un passo cattivo”, ha detto martedì il ministro della City Lucy Rigby al vertice del FT Banking, aggiungendo che “la crisi finanziaria ovviamente risale a parecchio tempo fa, abbiamo bisogno di una narrazione sulle banche per essere aggiornati”.
I regolatori si sono detti fiduciosi sulla resilienza delle più grandi banche del Regno Unito dopo aver testato la loro capacità di resistere a uno scenario di crisi in cui la disoccupazione è raddoppiata all’8,5%, i prezzi delle case sono scesi del 28% e il PIL si è contratto del 5%.
In uno scenario del genere, le banche avrebbero ancora 60 miliardi di sterline di capitale al di sopra dei loro requisiti minimi. Il buffer, ha aggiunto, significava che “avrebbero la capacità di continuare a concedere prestiti a famiglie e imprese meritevoli di credito durante lo stress”.
Le banche sono soggette a regole di ponderazione del rischio che determinano la quantità di capitale da destinare ai prestiti in base alla loro rischiosità.
Martedì mattina le azioni delle più grandi banche del Regno Unito, tra cui Barclays, HSBC e Lloyds, sono salite di circa l'1%.
“Sebbene il contenuto di questo documento sia costruttivo per le banche del Regno Unito, gli elementi più importanti erano già noti”, ha affermato Benjamin Toms, analista di RBC Capital Markets.
Per più di un decennio, le banche sono state spinte ad aumentare la quantità di capitale azionario di cui dispongono, rendendole più resilienti e meno propense ad aver bisogno dei salvataggi dei contribuenti che hanno caratterizzato la crisi del 2008.
Nell'esporre la sua decisione di abbassare la stima, l'FPC ha affermato di aver “rivisto la sua valutazione dei requisiti patrimoniali adeguati per il sistema bancario dal punto di vista dei costi e dei benefici della crescita”.
L’FPC, il braccio della BoE responsabile della supervisione dei rischi per la stabilità finanziaria, ha affermato che i requisiti patrimoniali basati sul rischio per le grandi banche del Regno Unito sono simili a quelli dell’Eurozona, ma inferiori a quelli degli Stati Uniti dopo aver adeguato il modo in cui vengono misurati i rischi.
Ha inoltre rilevato alcune aree in cui le norme del Regno Unito erano più rigide rispetto a quelle degli Stati Uniti e dell’UE. Di conseguenza, ha affermato che avrebbe rivisto il coefficiente di leva finanziaria che richiedeva alle banche di avere un determinato importo di capitale rispetto al totale delle loro attività.
Le banche britanniche temono di perdere ulteriore terreno rispetto ai loro rivali più grandi di Wall Street dopo che le autorità statunitensi, guidate dal vicepresidente della supervisione della Federal Reserve Michelle Bowman, hanno intrapreso un'importante riduzione delle normative sui creditori del paese.
Martedì le autorità di regolamentazione del Regno Unito hanno dichiarato che il “livello ottimale sottostante” del capitale di prima classe per le banche del Regno Unito era dell’11%, ma avevano aggiunto altri 2 punti percentuali per tenere conto di “lacune e carenze eccezionali” nel modo in cui i finanziatori misurano la rischiosità dei loro asset.
La revisione della banca centrale è arrivata mentre ribadiva il suo avvertimento secondo cui l’impennata delle azioni delle società legate al boom dell’intelligenza artificiale aveva aumentato i rischi per il sistema finanziario.
Nel suo rapporto sulla stabilità finanziaria, anch’esso pubblicato martedì, l’FPC ha affermato che “le valutazioni degli asset rischiosi rimangono sostanzialmente tese”, aumentando il “rischio di una brusca correzione”.