Gio. Mag 23rd, 2024
La compagnia di crociere Viking ha fatto un debutto brillante nella seconda più grande IPO statunitense dell'anno

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L'operatore crocieristico Viking Holdings è cresciuto al suo debutto sul mercato, cementando miliardi di dollari di profitti per due dei maggiori investitori al mondo e rafforzando le speranze delle società di private equity di uscire da altri investimenti di lunga data.

Le azioni della Viking con sede alle Bermuda, che si rivolge a persone di lingua inglese pari o superiore a 55 anni e vieta i passeggeri di età inferiore a 18 anni, hanno chiuso mercoledì in rialzo del 9% a 26,10 dollari, dopo aver quotato a 24 dollari martedì in un'offerta pubblica iniziale del valore di 1,54 miliardi di dollari. Il prezzo delle azioni ha dato alla società una capitalizzazione di mercato di 11,2 miliardi di dollari.

La forte domanda da parte degli investitori ha portato Viking ad aumentare le dimensioni dell'accordo due volte prima di fissare il prezzo per la seconda più grande IPO negli Stati Uniti quest'anno, appena dietro la quotazione da 1,57 miliardi di dollari di febbraio del proprietario di Arc'teryx, Amer Sports, secondo Dealogic.

È probabile che l’operazione di grandi dimensioni dia speranza ad altri gruppi di private equity che stanno cercando di scaricare investimenti di lunga data ma sono preoccupati per la lenta riapertura del mercato IPO dopo due anni di siccità.

A marzo la quotazione in Germania del rivenditore di prodotti di bellezza Douglas, sostenuto da private equity, è stata salutata come un “sospiro di sollievo” dai banchieri, ma le sue azioni sono scambiate a circa il 16% al di sotto del prezzo di offerta. A New York, la Brightspring Health, sostenuta da KKR, è inferiore del 18% rispetto al prezzo IPO di gennaio.

La scorsa settimana, tuttavia, le azioni della società di private equity CVC sono state scambiate in rialzo al loro debutto ad Amsterdam dopo che la sua IPO da 2 miliardi di euro è stata aumentata di dimensioni.

A livello globale, secondo un rapporto del gruppo di consulenza Bain, si stima che le società di private equity contano 28.000 società invendute per un valore di oltre 3 trilioni di dollari.

Il gruppo di private equity statunitense TPG e il più grande fondo pensione canadese, CPP Investments, rappresentavano la maggior parte delle azioni vendute nel flottante di Viking.

Secondo i calcoli del MagicTech, l'accordo consolida guadagni superiori a 1,5 miliardi di dollari per ciascuno dei due gruppi. Entrambi hanno investito per la prima volta nel 2016 e hanno aggiunto ulteriori fondi durante la pandemia di Covid-19. In totale ciascuno ha investito circa 680 milioni di dollari.

TPG e CPP hanno rifiutato di commentare i loro rendimenti.

Il capitale aggiuntivo immesso durante la pandemia ha aiutato Viking a superare la grave recessione in condizioni finanziarie migliori rispetto a rivali quotati come Carnival Cruise Line e Royal Caribbean, che hanno entrambi contratto debiti sostanziali.

“Siamo contrari. Quando i tempi sono cattivi, sfruttiamo questa opportunità per ottenere più tonnellaggio”, ha detto al FT il fondatore Torstein Hagen. “Durante la pandemia, abbiamo sfruttato questa opportunità per prendere in consegna più navi e abbiamo iniziato a effettuare nuovi ordini quando nessun altro osava farlo”.

Hagen ha aggiunto che le crociere di Viking sono già state vendute al 35% per il 2025, ben in anticipo rispetto alle prenotazioni del 2024 dell'anno scorso.

La quotazione alla Borsa di New York conferisce ad Hagen, nato in Norvegia, una partecipazione del valore di oltre 5 miliardi di dollari. Ex dirigente di una compagnia di crociere e partner del gruppo McKinsey, Hagen ha fondato Viking Cruises nel 1997 con quattro navi che operano principalmente su rotte fluviali europee.

Ora la sua flotta di 92 persone effettua viaggi fluviali e oceanici in tutto il mondo. Nel 2022 è stata lanciata Viking Expeditions, che offre viaggi ai poli della Terra.

I proventi dell’IPO includono 264 milioni di dollari in fondi per Viking che copriranno gli obblighi fiscali derivanti dall’IPO e forniranno capitale circolante.

L’accordo arriva mentre l’industria delle crociere emerge come uno dei settori turistici in più rapida crescita. Secondo la Cruise Lines International Association, quest’anno si prevede che 36 milioni di passeggeri prenderanno una crociera, in aumento del 20% rispetto al 2019.

Il flottante della compagnia di crociere porta il valore delle IPO statunitensi quest'anno a circa 13,5 miliardi di dollari, molto più dell'importo raccolto nello stesso momento in uno dei due anni precedenti.

I banchieri hanno avvertito che il mercato delle quotazioni pubbliche rimane delicato e la sua ripresa potrebbe facilmente essere ostacolata da alcuni accordi inaspriti.

Più tardi questa settimana, il gruppo spagnolo di bellezza Puig dovrebbe quotarsi a Madrid in un accordo del valore di 3 miliardi di euro in quella che dovrebbe essere la più grande IPO del mondo quest'anno.