Le società legate all'uomo più ricco dell'Indonesia hanno annunciato riacquisti di azioni proprie dopo che il crollo del mercato innescato da un avvertimento di downgrade da parte del fornitore di indici MSCI ha contribuito a spazzare via più di un quarto del suo patrimonio netto.
I gruppi quotati legati al miliardario Prajogo Pangestu – tra cui Barito Pacific, Barito Renewables, Chandra Asri Pacific e Petrindo Jaya Kreasi – hanno dichiarato che inizieranno riacquisti per un valore fino a 5,75 trilioni di rupie (343 milioni di dollari). Mercoledì le azioni delle società sono aumentate notevolmente prima di ridurre i guadagni.
Secondo i dati di Bloomberg, Pangestu ha perso 11,7 miliardi di dollari della sua ricchezza dall’inizio dell’anno nel corso della peggiore svendita di azioni indonesiana dalla crisi finanziaria asiatica del 1998. Martedì il suo patrimonio netto ammonta a 34,4 miliardi di dollari.
L’indice principale è crollato fino al 16% in due giorni la scorsa settimana dopo che MSCI ha pubblicato un rapporto che sottolineava “problemi fondamentali di investibilità” nel mercato e sollevava dubbi sulla concentrazione delle partecipazioni azionarie.
Barito Pacific, la principale holding, ha dichiarato mercoledì che il sostegno alla stabilità del mercato è la sua “priorità immediata” e che rafforzerà la sua “impronta nel sostenere la crescita economica dell'Indonesia”.
“Il riacquisto di azioni riflette la fiducia del management nei fondamentali della società e nelle prospettive di crescita a lungo termine, e sottolinea la nostra convinzione che l'attuale volatilità del mercato a breve termine non riflette il valore intrinseco del business”, ha affermato.
Tuttavia, i riacquisti ridurrebbero il flottante delle società, il numero di azioni disponibili per la negoziazione. L'elevata concentrazione degli azionisti è un problema soprattutto per le società controllate dai potenti magnati indonesiani.
Nel suo annuncio, MSCI ha citato problemi legati all’opacità dei dati sulle azioni quotate in borsa e ha avvertito che l’Indonesia potrebbe essere riclassificata da mercato emergente a mercato di frontiera se i problemi non fossero risolti entro maggio.
I disordini hanno spinto i funzionari a correre a rispondere. Le autorità di regolamentazione hanno promesso di raddoppiare il requisito del flottante per le società quotate al 15% e di aumentare il limite sugli investimenti azionari da parte dei fondi pensione e degli assicuratori dall'8% al 20% delle loro attività. I capi dell'autorità di regolamentazione finanziaria e della borsa si sono dimessi venerdì.
“Data la carneficina sui mercati, ha senso riacquistare”, ha affermato Chris Leahy, direttore esecutivo di Barbican Advisory. “Questo sembra guidato dal mercato, non dalla politica”.
Alicia García-Herrero, capo economista dell’Asia-Pacifico presso Natixis, ha affermato che i riacquisti non avrebbero fatto altro che “peggiorare il problema” del basso flottante, una delle preoccupazioni centrali per gli investitori nel mercato indonesiano. Le azioni di società con flottante basso possono fluttuare notevolmente a causa della scarsità delle negoziazioni.
Due delle società che hanno annunciato riacquisti, Barito Renewables e Chandra Asri Pacific, hanno già un flottante inferiore al 15%. Ma Leahy ha detto che gli importi di riacquisto erano “molto piccoli” e Pangestu “avrebbe avuto il tempo di adeguare il flottante quando necessario”.
Le autorità di regolamentazione indonesiane hanno affermato che introdurranno gradualmente il nuovo requisito del flottante per le società già quotate.
Barito Pacific ha dichiarato di essere in attesa di ulteriori indicazioni normative sugli aggiustamenti del flottante.