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La “politica fiscale mozzafiato di Donald Trump” e gli attacchi al rischio di indipendenza della Federal Reserve riducono lo status degli Stati Uniti come il finale sicuro sicuro per gli investitori stranieri, gli economisti sondati dal MagicTech hanno avvertito.
Il sondaggio, condotto dal Kent A Clark Center for Global Markets presso la University of Chicago Booth School of Business, ha scoperto che oltre il 90 % degli economisti intervistati era in qualche modo preoccupato o molto preoccupato per il ruolo di al sicuro dei beni denominati in dollari USA nei prossimi 5-10 anni.
La Casa Bianca ha insistito questa settimana che le politiche economiche di Trump aiuteranno a tagliare il debito statunitense in quanto ha fatto un tono finale per vincere i falchi fiscali al Senato e ottenere la fattura fiscale di punta del presidente oltre la linea.
Ma le stime indipendenti, anche da parte del cane da guardia fiscale l'ufficio del bilancio del Congresso, indicano le misure contenute nella fattura del bilancio-che Trump ha soprannominato “The Big Beautiful Bill”-spingerà il debito federale degli Stati Uniti oltre il suo precedente massimo post-Seconda Mondiale più tardi questo decennio.
Mentre il dollaro di solito apprezza durante gli attacchi di panico del mercato globale, la netta sell-off nei mercati azionari globali a seguito della presentazione di Trump di tariffe reciproche aggressive il 2 aprile è stata accoppiata a un deprezzamento della valuta statunitense.
Da allora il punto di riferimento S&P 500 si è ripreso ed è ai massimi di tutti i tempi in cui si spera che le politiche economiche di Trump non deragliano la crescita o l'inflazione del carburante nella più grande economia del mondo.
“Le risorse per il freno sicuro sembrano essere [the] Franco svizzero e oro. Infatti, [the] Gli Stati Uniti sembrano un mercato emergente, in base al quale l'incertezza politica porta all'aumento dei premi a rischio che aumentano i rendimenti a lungo termine e il valore valutario “, ha affermato Saroj Bhattarai presso l'Università del Texas ad Austin.
Il dollaro sta scambiando a un minimo di tre anni in mezzo alle preoccupazioni per la sostenibilità fiscale e i punti interrogativi sull'indipendenza della Federal Reserve, mentre Trump continua ad attaccare il presidente Jay Powell per la sua riluttanza a tagliare i tassi di interesse tra le preoccupazioni che la guerra commerciale globale potrebbe aumentare l'inflazione.
“La politica fiscale mozzafiato in eccesso è quasi garantita e questo invita, sebbene difficilmente garantisce, un cambio di cuore sulle attività in dollari”, ha detto Robert Barbera alla Johns Hopkins University.
“Sposare quella realtà emergente a un di fatto che l'acquisizione della Casa Bianca della Fed – attraverso un fuoco di Powell o la difesa di un hack come sostituzione di Powell? Questo mi sposerebbe da un po 'preoccupato a molto, molto preoccupato.”
Il mandato di Powell termina nel maggio 2026 e la speculazione è diffusa che Trump potrebbe nominare la sua scelta per sostituirlo all'inizio del tentativo di minare la sedia della Fed.
“Deficiti fiscali, azioni governative deliberate per ridurre il conto finanziario degli Stati Uniti e svalutare il dollaro, l'incertezza sulla successione alla Fed e le domande sull'indipendenza della Fed colpiscono tutte negativamente [the safe haven status of the dollar]”Disse Anna Cieslak alla Duke University.
I rendimenti del Tesoro degli Stati Uniti, che di solito cadono nei periodi di volatilità del mercato, sono aumentati all'inizio di aprile. Mentre il rendimento decennale di riferimento da allora è sceso a circa il 4,3 per cento, molti economisti sondaggi ritengono che potrebbe presto colpire il 5 %, un livello che suscizzerebbe preoccupazione all'interno dell'amministrazione Trump.
Quasi i tre quarti dei 47 intervistati del sondaggio hanno dato il rendimento a un debito a 10 anni per salire al di sopra del 5 % a metà del prossimo anno.
“Tesoro americano [bonds] Potrebbe non essere più una risorsa sicura “, ha detto Evi Pappa all'Universidad Carlos III de Madrid.” Guarda cosa è successo a “Liberation Day” ai 10 anni degli Stati Uniti rispetto ai rendimenti europei “.
Gli economisti sono diventati più cupi sulle prospettive economiche degli Stati Uniti dall'ultima volta che sono stati interrogati a marzo.
L'aspettativa mediana è ora che la più grande economia del mondo si espanda dell'1,5 per cento nel corso di quest'anno, leggermente in calo da una stima dell'1,6 per cento in primavera.
Sondaggi separati di economisti e famiglie e aziende statunitensi mostrano che le previsioni per la crescita e la fiducia sono affondate rapidamente dopo che le tariffe del 2 aprile sono state annunciate, ma da allora si sono parzialmente recuperate sul retro della tregua tra Stati Uniti e Cina e aumenti dei prezzi azionari.
Gli economisti sono anche diventati più falchi sulle pressioni dei prezzi, con le aspettative mediane per l'inflazione del PCE di base quest'anno che salivano dal 2,8 per cento a marzo al 3 % a giugno, tra le aspettative che le tariffe di Trump sarebbero passate ai consumatori statunitensi.
Ma solo pochi intervistati credevano che ci fosse una probabilità superiore al 50 % di inflazione PCE di base superiore al 4 % e il tasso di disoccupazione superava simultaneamente il 5 % in qualsiasi momento tra ora e la fine del 2026.
Una lettura migliore del previsto per l'inflazione dell'indice dei prezzi al consumo in May ha aumentato le speranze che meno del costo delle tariffe di quanto temesse che venisse trasmessa agli acquirenti americani.
Ma la cifra annuale per l'inflazione delle spese di consumo personale di base a maggio, pubblicato venerdì, è salita leggermente al 2,7 per cento, dal 2,6 per cento del mese precedente.