Al presidente Donald Trump piace l’idea che compagnie petrolifere statunitensi “molto grandi” entrino in Venezuela, investendo miliardi di dollari e facendo rifluire il petrolio. Le aziende stesse hanno motivo di essere meno pronte: per loro, le risorse del Venezuela potrebbero rivelarsi costose e distruttive.
È vero, ovviamente, che il Venezuela potrebbe rappresentare una forza molto più grande sui mercati petroliferi globali di quanto lo sia oggi. Detiene circa un quinto delle riserve totali del mondo, ma rappresenta meno dell’1% dei barili giornalieri prodotti – e il suo tasso di produzione è inferiore a un terzo di quello che era alla fine degli anni ’90.
Anche la Cina potrebbe aver avuto un ruolo nel pensiero di Trump. Mentre il petrolio venezuelano rappresentava solo 300.000 degli 11,3 milioni di barili che la Cina ha importato ogni giorno nel 2024 e nel 2025, secondo l’Oxford Institute of Energy Studies, le aziende della Repubblica popolare avevano ha guadagnato un punto d'appoggio nel settore dell'estrazione petrolifera del Venezuela.
Ma riportare la produzione venezuelana a livelli storici sarà una sfida. Le riserve del paese sono concentrate principalmente nella cintura dell'Orinoco. L’estrazione di questo petrolio estremamente pesante richiede la perforazione di molti pozzi di durata relativamente breve – un processo abbastanza simile alla produzione di petrolio di scisto negli Stati Uniti – quindi la miscelazione dei fanghi con petrolio più leggero o nafta in modo che possano fluire attraverso gli oleodotti prima di essere esportati e raffinati.
Per un Paese già a corto di infrastrutture utilizzabili, ciò comporterà enormi investimenti. Jorge León di Rystad Energy stima che raddoppiare all'incirca la produzione fino a 2 milioni di barili entro l'inizio degli anni '30 costerà 115 miliardi di dollari, circa tre volte la spesa in conto capitale combinata di ExxonMobil e Chevron lo scorso anno.
Le aziende non vorranno mettere a rischio niente del genere finché non ci sarà visibilità sul futuro del Venezuela. Inoltre, farebbero bene a chiedere contratti pagati direttamente in petrolio piuttosto che dalla compagnia petrolifera nazionale PDVSA, fortemente indebitata, con la quale i trivellatori stranieri in precedenza dovevano collaborare per decreto politico.
Considerate, inoltre, che tipo di rendimento le aziende potrebbero aspettarsi di ottenere da questi investimenti. Il costo di produzione del petrolio pesante venezuelano sarà probabilmente relativamente elevato, almeno inizialmente. E a causa della difficoltà di raffinarlo, dovrà essere venduto con uno sconto forse del 10-15% rispetto ai già bassi prezzi di riferimento del petrolio.
C'è un'ulteriore puntura nella coda. Immaginate che aziende del calibro di Exxon e Chevron facciano tutti i passi necessari e che il Venezuela aggiunga un milione o più di barili alla fornitura di petrolio negli anni ’30. Petrolio più del previsto senza una domanda superiore al previsto probabilmente significherà prezzi più bassi. E il cosiddetto swing produttore rimasto sotto pressione a causa di questo cambiamento potrebbe essere gli stessi Stati Uniti.
Trump, che vuole che gli Stati Uniti trivellano come un matto, presumibilmente non ha alcun desiderio di danneggiare le compagnie petrolifere statunitensi. Ma alcune aree di scisto americano devono già far fronte a costi superiori agli attuali prezzi del petrolio, un’economia che potrebbe deteriorarsi man mano che le aree più favorevoli saranno esaurite. Una fuoriuscita di petrolio venezuelano rischia di peggiorare la situazione. Gioca a giochi spericolati e vinci premi pericolosi.