Un comitato del Congresso degli Stati Uniti che ha sondato la frenesia del mercato dei “meme stock” dell’anno scorso si è chiesto se la testimonianza dell’amministratore delegato di Robinhood che descrive la posizione di liquidità dell’intermediazione al dettaglio fosse “in contrasto” con i risultati dell’indagine.

Il comitato per i servizi finanziari della Camera degli Stati Uniti venerdì ha pubblicato un rapporto di 140 pagine basato su un’indagine di 18 mesi sulle oscillazioni del mercato di gennaio 2021, in cui i commercianti al dettaglio hanno fatto aumentare il prezzo di titoli precedentemente poco amati come GameStop e AMC, il catena di cinema in difficoltà.

Nel rapporto, il comitato ha rivelato comunicazioni interne che sembravano mostrare il personale senior di Robinhood che cercava di evitare di inadempiere ai suoi obblighi collaterali multimiliardari quando un’impennata negli scambi ha portato a forti aumenti delle richieste di depositi presso le stanze di compensazione dove negoziano azioni e le opzioni vengono elaborate.

Prima dell’apertura dei mercati il ​​28 gennaio, la Depository Trust and Clearing Corporation, che liquida e regola tutte le transazioni azionarie statunitensi, ha notificato a Robinhood che il suo fabbisogno giornaliero di deposito collaterale ammontava a circa $ 3,7 miliardi, $ 3 miliardi in più rispetto ai suoi depositi presso la stanza di compensazione dell’epoca , secondo il rapporto. L’intermediazione ha avuto cinque ore per fornire il saldo.

Il rapporto afferma che Robinhood è stato “salvato solo dall’inadempienza. . . da una rinuncia discrezionale e inspiegabile” concessa dal DTCC a seguito di discussioni tra l’agenzia e l’intermediazione.

Tale conclusione, ha affermato il comitato, era “in contrasto con le dichiarazioni rilasciate dalla leadership esecutiva della società in merito alla liquidità dell’azienda”, dopo che Vlad Tenev, co-fondatore e amministratore delegato di Robinhood, ha affermato che non c’erano state preoccupazioni in merito.

Il rapporto fornisce nuove informazioni su alcune settimane selvagge nei mercati che hanno portato Robinhood sotto i riflettori normativi dopo che i singoli trader, organizzati su bacheche online come Reddit, hanno scatenato collettivamente rialzi furiosi in alcuni titoli “meme” assediati.

“Questo rapporto non è una novità, conferma ancora una volta che gennaio 2021 è stato un evento straordinario, irripetibile”, ha affermato Robinhood in una nota. “Rimaniamo fiduciosi di aver adottato le misure appropriate e responsabili necessarie per proteggere e supportare i nostri clienti”.

Quasi 900.000 conti individuali hanno scambiato azioni di GameStop in un solo giorno al culmine della frenesia delle azioni meme, un aumento di 90 volte dall’inizio dell’anno, secondo un rapporto della US Securities and Exchange Commission. Il prezzo di GameStop è aumentato del 2.700% dall’8 gennaio al 27 gennaio, raggiungendo un massimo intraday di $ 483 il 28 gennaio prima di crollare dell’86% fino alla fine della prima settimana di febbraio.

Robinhood a un certo punto ha interrotto gli acquisti di alcuni titoli a causa di problemi di liquidità, cosa che ha frustrato gli investitori e messo in discussione la sua preparazione a gestire un evento di mercato su larga scala.

“I processi di gestione del rischio di Robinhood non hanno funzionato bene per prevedere e scongiurare il rischio di insolvenza che si è materializzato”, afferma il rapporto. “I processi di gestione del rischio di Robinhood sono falliti e un rischio più ampio per i clienti di Robinhood è stato solo evitato” grazie alla discrezione di DTCC.

Tenev ha avuto un’audizione nel febbraio 2021 ha detto al comitato che la società “si è sempre sentita a suo agio con la nostra liquidità”. Ha aggiunto che gli ulteriori $ 3,4 miliardi di capitale raccolti da Robinhood quel mese “non erano per soddisfare i requisiti di capitale o di deposito”.

Ma il rapporto del comitato mostrava che il personale senior era “impegnato[ing] in un’ampia gestione delle crisi” la mattina del 28 gennaio. Gretchen Howard, direttore operativo di Robinhood, ha inviato un messaggio a Jason Warnick, direttore finanziario dell’intermediazione, dicendo: “Enorme problema di liquidità con [the DTCC]”. Ha anche detto al direttore marketing e comunicazione dell’azienda: “Problema di liquidità, voglio avvisarti in caso di perdite”.

Dan Gallagher, chief legal officer di Robinhood, il 28 gennaio ha chiamato un vice consigliere generale del DTCC, un ex collega, per sollevare preoccupazioni sui requisiti collaterali, afferma il rapporto. In un’e-mail ai colleghi del DTCC che descrive in dettaglio la conversazione, il vicedirettore generale ha scritto: “[Gallagher] hanno suggerito di avere 600 milioni, ma 3B è problematico.

Secondo il rapporto, i dirigenti di Robinhood si sono affrettati ad attuare “misure correttive”, inclusa l’interruzione dell’approvazione automatica dei nuovi utenti il ​​28 gennaio, provocando una coda di circa 730.000 account il giorno successivo.

Discutendo della sospensione, un dipendente di Robinhood ha affermato in un messaggio interno che “qualsiasi carico aggiuntivo ci porta sul fondo più velocemente”, condividendo la foto di un camion che guida da una scogliera.

Il DTCC ha affermato che stava valutando i risultati del rapporto, aggiungendo: “Rimaniamo impegnati a lavorare con tutti i nostri stakeholder per continuare a mitigare i rischi nei mercati e salvaguardare il pubblico degli investitori”.