Gli investitori nelle società britanniche possono aspettarsi di ricevere ulteriori 5,7 miliardi di sterline di dividendi quest’anno a causa del calo della sterlina rispetto al dollaro USA.

Il denaro extra sottolinea come una valuta britannica più debole avvantaggia molte società britanniche che guadagnano gran parte del loro reddito all’estero, così come gli investitori in sterline i cui portafogli hanno un’esposizione internazionale.

Il mese scorso la sterlina ha toccato un minimo storico rispetto al dollaro in seguito ai piani sfortunati del governo britannico per tagli fiscali estesi e non finanziati. Anche dopo il recupero, quest’anno è ancora in calo del 15%.

Ma il calo della sterlina darà una spinta record al reddito da dividendi per gli investitori britannici, aumentando il valore in sterline dei pagamenti delle società quotate a Londra di quasi il 6% quest’anno, secondo un rapporto di settore ampiamente seguito dal gruppo di amministrazione di fondi Link.

“L’eccezionale debolezza della sterlina [has] ha enormemente lusingato le cifre”, ha affermato Ian Stokes, amministratore delegato di Link Group. “Dato che il valore del dollaro è aumentato vertiginosamente, il valore tradotto dei dividendi in dollari ha ricevuto una spinta”.

Circa due quinti delle aziende quotate nel Regno Unito dichiarano i propri dividendi in dollari o euro. Quei flussi di reddito ora valgono molto di più di quanto non fossero l’anno scorso, poiché il valore della sterlina è sceso ai minimi da diversi decenni.

Il calo della sterlina nel lungo termine deriva in parte dall’ascesa del dollaro. Il biglietto verde è stato spinto al rialzo dall’aggressivo inasprimento della politica monetaria della Federal Reserve quest’anno. Tassi di interesse più elevati in genere attirano capitali esteri poiché gli investitori cercano rendimenti più interessanti.

Il dollaro è stato inoltre sostenuto negli ultimi mesi dal suo tradizionale status di bene rifugio durante i periodi di stress economico e di mercato.

Ma una sterlina debole riflette anche le preoccupazioni degli investitori sulla traiettoria futura dell’economia britannica.

Tuttavia, una valuta più debole offre alcuni vantaggi per gli investitori britannici. Gli investitori con sede in sterline che possiedono attività all’estero, come le azioni statunitensi, hanno visto il loro portafoglio resistere meglio durante le vendite di mercato di quest’anno poiché il valore delle attività estere aumenta in termini di sterline.

I pagamenti dei dividendi – una fonte di reddito cruciale per molti pensionati, pensioni e enti di beneficenza – sono un’altra area in cui una sterlina più debole può essere utile per gli azionisti.

Società come Shell e HSBC, che generano notevoli ricavi all’estero, denominano i loro pagamenti agli azionisti in dollari. Ma per gli investitori che scelgono di accettare il pagamento in sterline, l’aumento del tasso di cambio è stato di 1,9 miliardi di sterline nel terzo trimestre, secondo Link, che prevede un aumento maggiore negli ultimi tre mesi dell’anno.

“Sulle tendenze attuali, è probabile che la spinta nel quarto trimestre sia ancora maggiore e porterà un impatto sui tassi di cambio per il 2022 più o meno grande quanto durante la crisi finanziaria globale”, ha affermato Stokes.

Link ha aggiornato le sue previsioni per i pagamenti totali dei dividendi dalle società quotate sul mercato principale della Borsa di Londra, esclusi i fondi di investimento, a £ 97,5 miliardi, con un aumento del 5,5% rispetto allo scorso anno, supportato da effetti valutari e pagamenti più elevati da parte delle banche come oltre alle compagnie petrolifere e del gas.

Ma i pagamenti del Regno Unito rimangono inferiori ai livelli pre-Covid, poiché molte aziende hanno colto l’occasione durante la pandemia per azzerare la quantità di denaro che restituiscono agli azionisti.